Haftanın gündemi ve beklentiler...

ABD Merkez Bankası FED faiz artırımları ile sıkı para politikasına geçiş yaptığı ilk dönemden bu yana enflasyonda geri çekilme limitli kalırken ekonomik veriler fazla hasar görmedi. Yükselen faiz ortamında artan ipotekli konut kredileri ve taşıt kredi maliyetleri fiyat artışlarındaki ılımlı yavaşlamanın etkisini nötralize ediyor. Vadeli piyasalardaki fiyatlamaların ise ileriye dönük olduğunu ve piyasanın enflasyonun hız keseceğinin fiyatladığını söyleyebiliriz. Hisse senedi piyasalarında 13 Ekim’den bu yana yaşanan yükseliş hareketine gelince Aralık ayı FED toplantısında bankanın daha ılımlı belki de 50 baz puanlık bir faiz artışı ile yetineceğinin şimdiden fiyatlandığını anlıyoruz. Bu hafta Çarşamba günü yapılacak toplantıda Amerikan Merkez Bankası FED ’in 75 baz puan faiz artışına gitmesi bekleniyor. Kasım ayı ile beraber %4 seviyesine ulaşacak olan politika faiz artışı ardından bankanın hangi seviyede duracağına ilişkin tahminler var. Yatırım bankası Goldman Sachs’e FED Mart ayında %5 seviyesi ile süreci sonlandırabilir. Bu tahmin piyasalar için pozitif bir senaryo ve geride %1’lik artış yapılacak ise önümüzdeki aylarda faiz artırımlarının piyasa baskısı hafifleyebilir. Ancak piyasaların yaşadığı bu iyimserlik için biraz erken olabilir, muhtemelen Kasım ayı toplantısında FED enflasyonist beklentileri törpülemek adına tipik olarak Aralık ayında faiz artırım kararı vereceğini söyleyecek ve 75 baz puanlık bir faiz artırımı için daha açık kapı bırakacak. Haftanın son işlem gününde ise Ekim ayı tarım dışı istihdam raporu açıklanacak. İlk tahminlere göre Ekim ayında istihdamdaki artışın bir miktar hız keseceği (200 bin) ve işsizlik oranının %3.5’ten %3.6’ya yükseleceği bekleniyor. Bunun yanında ABD tarafında açıklanacak olan ISM imalat ve servis sektör endeksleri önemli veriler olarak takip edilecek. Kısaca 31 Ekim ile başlayacak olan yeni hafta piyasalara yeni ve taze sinyaller gönderecek önemli olay ve veri trafiği gerçekleşecek. ABD tahvil piyasası, Dolar Endeksi ve hisse senedi piyasaları yanında enerji ve tahıl piyasası olmak üzere emtia piyasasında kısa dönem hareketler için kritik bir dönemeç diyebiliriz. Amerika dışında açıklanacak verilere baktığımızda yine kalabalık bir takvim olduğunu görüyoruz. Pazartesi günü Euro Bölgesi TÜFE verisi ilk okuma açıklanacak (beklenti %9,9), Salı günü yapılacak olan Avustralya Merkez Bankası toplantısında politika faizinin 25 baz puan artış ile %2.85 olması bekleniyor. Çarşamba günü yapılacak FED toplantısı ardından Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası (BOE) toplantısı var. BOE bu toplantıda oy çokluğu ile 75 baz puanlık faiz artışı ile politika faizini %3.00 seviyesine çekebilir. Sonuç olarak, enflasyonu önlemek için Küresel Merkez Bankaları faiz artırım süreci tam gaz sürerken artık piyasaların ileriye dönük nerede durulacağına odaklandığını anlıyoruz. Bu süreç içinde kötümserlik bir yere kadar dönem içinde göreceli iyimser bakış açısı ile ABD hisse senedi piyasaları son iki haftada yükseldi. Bir de şu bakış açışı var ABD ekonomisi ile pandemi ile başlayan Rusya Ukrayna savaşı sonrası daha ironik bir hal alan ekonomik koşullar ile baş etmekte zorlanmıyor. ABD için ekonomik durgunluk ihtimali zayıflıyor. Bu durumda ABD hisse senedi piyasaları için göreceli pozitif tablo bir süre sonra yatırımcıyı bu tarafa çekebilir.

Döviz Piyasası

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 1,08% oranında yükseliş ile 0,9968 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 0,9807 – 1,0096 aralığında hareket etti. Geçtiğimiz hafta Avrupa Merkez Bankası'nın 75 baz puanlık faiz artışı kararının ardından konuşan ECB Başkanı Lagarde, daha fazla faiz artışının olası olduğunu ancak zamanı ve miktarın belirsiz olduğunu belirtti. ECB Başkanı Lagarde, ekonomide aşağı yönlü risklerin son çeyrekte ve 2023 ilk çeyrekte daha da artacağını öngördüklerini belirtti. Euro bölgesinde resesyon risklerinin ECB'nin faiz artışlarını yavaşlatabileceği beklentisi paritede satış baskısı yarattı. Özellikle bugün Euro bölgesinde açıklanacak ekim ayı öncü TÜFE'de yavaşlama olması halinde ECB'ye dair beklentilerin daha ılımlı olmasına paralel paritede kısa vadede aşağı yönlü hareketler görülebilir. Euro bölgesi TÜFE'nin ekimde yıllık bazda 0,30 puan artışla %10,20'ye yükselmesi bekleniyor. ABD tarafında ise Dolar endeksi geçtiğimiz haftayı %2'ye yakın kayıpla tamamladı. Piyasalarda Fed'in bu haftaki faiz artışının ardından daha ılımlı hareket edeceği beklentileri dolar endeksini zayıflattı. Bu hafta çarşamba günü Fed'in 75 baz puan artış yapması bekleniyor. Kararın ardından Fed Başkanı Powell'ın mesajları paritede yönün belirlenmesi adına önemli olacak. Cuma günü açıklanacak Tarım dışı istihdamı da dolar endeksinde volatiliteyi artırabilir. Parite teknik olarak 50 günlük AO (0,9859) üzerinde haftalık kapanış ile yukarı yönlü seyrini korudu. Bu hafta 1,0000 seviyesi üzerinde kalıcılık yükselişin ivme kazanması adına önem arz etmektedir. 1,000 üzerinde 1,0225'e kadar yükseliş devam edebilir. Aşağı yönde ise 0,9950-0,9860 seviyeleri sıralı destekleri oluşturmaktadır.

Direnç: 1,000-1,0165-1,0225

Destek: 0,9950-0,9860-0,9770

GBP/USD

GbpUsd paritesi geçtiğimiz haftayı 2,72% oranında yükseliş ile 1,1612 seviyesinden kapattı. Hafta içerisinde İngiltere'de eski Maliye Bakanı Rishi Sunak'ın yeni Başbakan seçilmesi, ekonomi yönetimindeki belirsizliklerin düzeleceği beklentisi ile pariteye destek verdi. Parite son 6 haftanın en yüksek kapanışını gerçekleştirdi. Bu hafta ise çarşamba günü Fed, perşembe günü BoE'nin faiz kararları paritede yükselişin kalıcı olup olmayacağını belirleyecek. İki Banka'nın da 75 baz puanlık faiz artış yapması beklenirken, kararın ardından MB Başkanlarının açıklamaları yönün belirlenmesi adına önem arz ediyor. Fed tarafında beklentiler bu toplantı ile faiz artış hızında yavaşlama olacağı yönünde bulunurken, İngiltere'de enflasyonla mücadele için 75 baz puanlık oldukça sert faiz artışın ardından gelecek kararlılık mesajları pariteye destek verebilir. Teknik olarak paritede 22 günlük AO'nun, 50 günlük AO'yu yukarı yönde kesmesi ile kısa vadeli görünüm pozitife döndü. Yukarı yönde 1,1740 seviyesi önemli direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 1,1540-1,1380 seviyeleri destekleri oluşturmaktadır.

Destek: 1,1540-1,1380-1,1300

Direnç: 1,1740-1,1860-1,2080

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P 500 Endeksi: SPX geçtiğimiz haftayı 3,95% oranında yükseliş ile 3901 puandan kapattı. Endeks geçtiğimiz ay 3500'ün altını test ederek son iki yılın en düşük seviyesine çekilmesinin ardından üst üste ikinci haftayı da yükselişle tamamladı. Hafta boyunca 3741-3905 bandında hareket etti. 200 haftalık ÜO (3684) üzerinde ikinci haftalık kapanış ile teknik görünüm pozitife döndü. Teknik olarak yukarı yönde 4000-4060 seviyeleri kısa vade için önemli direnç bölgesi olabilir. Bu bölgeden olası tepki satışları ile geri çekilmeler beklenebilir. 4060 üzeri kalıcılık halinde yükselişin ivme kazanması beklenebilir. Aşağı yönde ise 3870- 3820 sıralı destekleri oluşturmaktadır. Bu hafta ABD'de veri gündeminin yoğunluğu sebebiyle volatilitenin de yüksek olması beklenebilir. Hafta içerisinde PMI'lar, istihdam raporu, saatlik kazançlar ve Fed faiz kararı ile Fed BaşkanıPowell'ın konuşması hisse senedi piyasaların nasıl bir yıl kapanışı yapacağına dair önemli sinyal olacak.

Destekler: 3870-3820-3800

Dirençler: 4000-4060-4120

Nasdaq 100 Endeksi:Endeks geçtiğimiz haftayı 2,09% oranında yükseliş ile 11546 seviyesinden tamamladı. ABD hisse senedi piyasası üst üste ikinci haftayı da pozitif seyirle tamamlarken, büyük teknoloji şirketlerinden gelen zayıf 3Ç22 finansal tabloları Nasdaq endeksindeki yükselişi baskıladı. META beklentilerin altında gelir açıklarken, AMAZON'un yıl sonu beklentilerindeki aşağı yönlü revizyon teknoloji hisselerinde satış baskısı yarattı. Teknik olarak 200 haftalık ÜO(11504) üzerine yerleşen endekste dipten dönüş görünümü hakim görünüyor. 11500 seviyesi üzerinde kalıcılığın devamı ile endekste, 11645 ara direnç olmak üzere 12000 seviyesi hedef olarak takip edilebilir. 11500 desteğinin altında ise iki haftalık yükselişin teknik düzeltme yaşaması beklenebilir. 11400-11200 sıralı destek seviyeleri olarak izlenebilir.

Destekler: 11400-11200-11090

Dirençler: 11645-11880-12000

DAX Endeksi:Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 4,03% oranında yükseliş ile 13243 seviyesinden tamamladı. Üst üste dördüncü haftayı da yükselişle tamamlayan endekste 13000 direncinin aşılması ile yükseliş trendi ivme kazandı. Hafta içerisinde açıklanan Almanya GSYH 3Ç22 büyüme verileri beklentilerin üzerinde büyüme gösterdi. Verinin ardından gelecek yıl resesyona girmesi beklenen Alman ekonomisine dair iyimserlik fiyatlamalara yansıdı. Teknik olarak son 12000 seviyesinin altında son iki yılın dip seviyesini oluşturduktan sonra yükseliş trendine giren endekse 200 haftalık ÜO (13460) kısa vadede önemli direnç olabilir. Endeksin kısa vadede bu seviye üzerinde kalıcı olmakta zorlanması beklenebilir. 50 haftalık AO'da 13715 puandan geçiyor. Aşağı yönde ise yükseliş trendinin bozulmaması adına 13000 desteği takip edilebilir. 12800-12740 sonraki destekleri oluşturmaktadır.

Destekler: 13000-12800-12740

Dirençler: 13460-13570-13715

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın Ons geçtiğimiz haftayı -0,81% oranında düşüş ile 1644 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 1638-1674 aralığında hareket etti. Dolar endeksinde ve ABD tahvil getirilerindeki zayıf seyre rağmen yükselişi kalıcı olamadı. Hafta başında mart ayından gelen alçalan trendi yukarı yönde kırarak yükseliş ivmesi kazanan altın, cuma günü artan satış baskısı ile yenilen alçalan kanal içerisine girdi. Altında 1670-1680 bölgesi direnç olarak yer alırken, bu bölge üzerine yerleşme olması halinde 1700-1725 kısa vadeli hedef seviyeler olarak takip edilebilir. Aşağı yönde ise kısa vadeli destek olarak 1645 altında kalıcılıkta ısrarlı olunması ile 1628-1610 seviyeleri takip edilebilir. Bu hafta ABD'de Fed'in faiz kararı ardından Fed Başkanı Powell'ın konuşmasının tonu, sonraki toplantılara ilişkin verilecek faiz artırım mesajları altın fiyatlarında yönün belirlenmesi adına

önem arz etmektedir. Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdamı da Altın da volatilite yaratabilir.

Direnç: 1670-1680-1700

Destek: 1645-1628-1610

XAGUSD (Ons gümüş) Gümüş ons geçtiğimiz haftaya pozitif yönde başlamasına karşın haftanın ikinci yarısında artan satış baskısıyla haftayı -0,70% değer kaybı ile 19,27 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 18,79-19,77 bandında hareket etti. Kapanışı 22 günlük AO (19,25) üzerinde gerçekleşti. Gümüş Ons fiyatlarında 5,22 ve 50 günlük AO'lar 19,25-19,35 bölgesinde sıkışmış konumda bulunuyor. 19,35 üzerinde kalıcılık ile yukarı yönlü hareketin ivme kazanması beklenebilir. Yukarı yönde 20,00-20,80 sıralı direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Yeniden 19,25 altında kalıcılık halinde ise 18,75'e kadar geri çekilme beklenebilir. Direnç: 19,35-20,00-20,80 Destek: 19,25-18,75-18,10