GOLDPARA-TEK TUŞLA ÇOK PARA-

CUMHURİYETİMİZİN 100. CÜ YILI KUTLU OLSUN.

Bu Naciz Vücudum Bir Gün Toprak Olacak, Ancak, Türkiye Cumhuriyeti İlelebet Payidar Kalacaktır. Ne Mutlu Türk'üm Diyene - Mustafa Kemal Atatürk.
CUMHURİYETİMİZİN 100. cü YILI KUTLU OLSUN. Goldpara

Makaleyi Oku

27/10/2023

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Belki de 2023’de küresel ekonomi ve piyasalar açısından kırılmanın olabileceği en kritik haftalardan birine giriyoruz. Aranan cevap enflasyon kalıyor mu gidiyor mu olacak?

12 Nisan Salı günü ABD’de açıklanacak olan Tüfe verisi ile Dünya genelindeki gerileyen enflasyon sinyalinin sıkı para politikasının çıkış noktası Amerika’nın izleyip izlemediğini öğreneceğiz. Dünya genelindeki son dönem enflasyon gerçekleşmesine şöyle bir bakacak olursak;

Şubat ayı İtalya üretici enflasyonu %-1 geriledi. Almanya ithalat fiyat endeksi %- 2.4 düşük kaydetti. Fransa üretici enflasyonu %-0.9 geriledi. İtalya Mart ayı tüketici enflasyonu %-0.3 düştü. İsviçre’de Tüfe Mart ayında %0.4’ten %0.2’ye geriledi. Nihayetinde Euro Bölgesinde üretici enflasyonu %-0.5 düştü. Enflasyon verilerinin yanında ABD’de ISM imalat sanayi endeksi 49.2 olarak 53.8 olan beklenti altında gerçekleşti. Servis sektör endeksinde de benzer bir eğilim olduğunu ve 65.6’dan 59.5’e gerilediğini görüyoruz.

Şubat ayı İtalya üretici enflasyonu %-1 geriledi. Almanya ithalat fiyat endeksi %- 2.4 düşük kaydetti. Fransa üretici enflasyonu %-0.9 geriledi. İtalya Mart ayı tüketici enflasyonu %-0.3 düştü. İsviçre’de Tüfe Mart ayında %0.4’ten %0.2’ye geriledi. Nihayetinde Euro Bölgesinde üretici enflasyonu %-0.5 düştü. Enflasyon verilerinin yanında ABD’de ISM imalat sanayi endeksi 49.2 olarak 53.8 olan beklenti altında gerçekleşti. Servis sektör endeksinde de benzer bir eğilim olduğunu ve 65.6’dan 59.5’e gerilediğini görüyoruz.

Bu hafta enflasyon gerçekleşmeleri beklentiler doğrultusunda olur ise, küresel piyasalarda risk alma iştahının artacağını düşünüyoruz. Bu senaryoda hisse senedi piyasaları ve talep yönlü endişenin görece geride kaldığı emtia piyasasında yukarı yönde fiyatlama görebiliriz.

FED ‘in Mayıs ayı toplantısında faizleri sabit tutma ihtimali orta ölçekli Amerikan bankaları üzerindeki baskıyı azaltabilir. Mevduat büyüklüklerinin tahvil piyasasına kaptırılması ile alevlenen sektör el endişe kredi koşullarında nispi iyileşme ve kredilerde artış beklentisi ile devre dışı kalabilir. İpotek ve taşıt kredileri öncesinde yüksek seviyelerden bir geri çekilme yaşamıştı. Bu nispi rahatlama Merkez Bankaları’nın enflasyonu büyük ölçüde kontrol altın alması ve Merkez Bankaları’nın faiz artırımların ara vereceği görüşü ile öncü gösterge olarak hisse senedi piyasalarına olumlu yansıyabilir. Dolayısı ile önümüzdeki hafta gözümüz önemli ekonomik indikatör olan hisse senedi piyasalarında olacak.

DÖVİZ PİYASASI

EUR/USD: Euro dolar çapraz kurunda geçtiğimiz haftalarda yaşanan yükselişin devamı büyük ölçüde ABD enflasyon verisine bağlı. Dolar Endeksinde faiz artırımı başta olmak üzere öncesinde yükselişi destekleyen gelişmelerin son haftalarda tersine dönmesi ile Euro’nun değer kazanmasını sağladı. Yeni haftada tahminler doğrultusunda ABD’de enflasyonda düşüş ile Euro’da yükselişin sürmesi beklenebilir.

Teknik olarak, Mart ayı 2. Haftasında 1.0650 civarında olan 60 haftalık üssel hareketli ortalama üzerinde kapanış yapan ve son dört haftadır yükselen Euro/dolar paritesi yeni haftada 1.0865 üzerinde kalabilir ise 1.1000 direnci denenebilir.

Destek: 1.0865-1.0830-1.0785

Direnç: 1.0970-1.1000-1.1035

GBP/USD: ABD enflasyon rakamları döviz piyasası için önemli ve bu hafta açıklanacak olan veri öncesinde Sterlin tarafında bir miktar kar realizasyonu yaşandı. Yeni haftada enflasyon verisi sonrasında Dolar Endeksinde geri çekilme ile yukarı yön için katalizör bulunmuş olacak. Bu senaryoda GBPUSD paritesi 1.2500 ve üzeri hareket için atağa geçebilir.

Teknik olarak, 04 Nisan tarihinde 1.2525 yüksek seviyesini gören GBPUSD paritesi haftanın geri kalanında aşağı yönlü satış eğilimindeydi. 1.2365-1.2320 parite için kısa vadede önemli destek iken paritenin bu seviyelerde destek bulamadığı ortamda 50 günlük üssel hareketli ortalama 1.2200 hedef olabilir. Yukarıda 1.2485-1.2500 direnç bölgesinin aşılması durumunda ise Sterlin pozitif fiyatlamanın önü açılmış olur.

Destek: 1.2365-1.2320-1.2275

Direnç: 1.2485-1.2500-1.2545

Emtia Piyasası

HİSSE SENEDİ & KIYMETLİ METAL PİYASASI

S&P500 Endeksi: : Şubat ayında satıcıların kontrolüne geçen S&P500 endeksi 13 Mart tarihinde 3800 düşük seviyesini gördü. Silicon Valley Bank’ın iflası ve sonrasında küçük ve orta ölçekli banaklara ilişkin endişeler endeks için negatifti. Bun rağmen son 3 haftada artan ekonomik yavaşlama beklentisine karşı FED’in faiz artırımlarında sona yaklaştığı beklentisi daha fazla satış baskısının önüne geçti. Mart ayı sonunda 4000 endeks seviyesi üzerinde kapanış ile teknik görünüm de olumluya döndü. Bu şartlarda enflasyonda düşüşün devam etmesi ile ABD endekslerinde yükselişin devamı gelebilir. Pandemi sonrasındaki 2 senede yaşandığı kadar iştahlı bir yükselişten bahsetmiyoruz. Öte yanda bu kadar karamsarlık yeterli ve olumlu ekonomik beklentileri satın alma zamanı gelmiş olabilir.

Teknik olarak,50 ve 200 günlük üssel hareketli ortalama 4000 seviyesinde ve bu seviye üzerinde kalındığı sürece endekste yükselişin devamı ile 4200 direncinin test edileceğini düşünüyoruz.

Destek: 4065-4030-4000

Direnç: 4135-4150-4200

Nasdaq 100 Endeksi:Yeni seneye başlarken yükselişin teknoloji hisse senetlerinden başlayacağı konusunda kuşkumuz vardı. Ancak bankalar ile ilgili risklerin fiyatlandığı ortamda piyasaları tutmak ve algıyı pozitif tutma görevi teknoloji hisse senetleri ile Nasdaq 100 endeksine düştü.

Teknik olarak;Yeni haftada 12700 seviyesi önemli destek iken son 3 haftada devam eden alımlar sonrası yaşanan kar alımlarında 12700 takip dilmeli. Bu seviye üzerinde kalındığı sürece endekste yükseliş denemeleri olası görülüyor. Nasdaq için 12700 altında kapanışlar olması durumunda ise 12500-12400 seviyeleri destek olarak takip edilebilir.

Destek: 12700-12400-12200

Direnç: 13150-13300-13500

DAX Endeksi:: Banka krizinin Avrupa’ya sıçraması ile 20 Mart tarihinde 200 günlük üssel hareketli ortalama 14450 test edildi. Ancak hızlı bir şekilde Credit Suisse kurtarıldı ve kötümser fiyatlama yerini alımlara baktı. Geçtiğimiz hafta ABD tarafında zayıf ekonomik veriler S&P500 ve Nasdaq100 tarafında kar satışları ile düşüşe yol açarken Alman DAX Endeksi yatay denebilecek bir hafta geçirdi. Kuşkusuz Paskalya tatili nedeni ile geçtiğimiz Cuma ve haftanın ilk işlem gününde piyasaların kapalı oluşu da hacimsiz fiyatlamaya sebep oldu.

Teknik olarak, yeni haftada 15370 seviyesi destek iken bu seviye üzerinde kalınırsa artması muhtemel risk iştahı ile DAX endeksi 16000’e doğru yükseliş eğiliminde olabilir.

Destek: 15450-15200-15000

Direnç: 15650-15800-16000

XAUUSD (Ons Altın)

Geçtiğimiz hafta içinde 2032 yüksek seviyesini gören altın 10 Mart tarihinden bu yana yaşanan hızlı yükseliş sonrasında sanki biraz soluklanmaya ihtiyaç duyuyor. Mart ayı istihdam raporunda 236 bin istihdam artışı ve %3.5 işsizlik raporu ile piyasa gücünü koruyor. Şimdi gözler enflasyon rakamlarına çevrildi. Enflasyon kalıyor mu gidiyor mu? Gidiyor ise altın pozitif kalıyor ise hızlı yükselişin ardından geçtiğimiz haftanın kapanışında %70 olarak fiyatlanan 25 baz puanlık faiz artırım beklentisi ile altın fiyatları 2000 dolar altına çekilebilir.

Destek: 1990-1975-1965

Direnç: 2020-2035-2050

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş fiyatları 05 Nisan seansında 25.13 yüksek seviyesini gördükten sonra haftayı 24.97 dolar seviyesinde kapattı. Dolar Endeksinde zayıflama tahvil faiz oranlarında düşüş ve altına sempati bir araya gelince gümüş piyasası son 3 haftada 2022 yılının acısını çıkardı diyebiliriz. Buna rağmen altın resesyon endişesinden negatif etkilenmez iken bir noktadan sonra gümüşün duyarsız kalması beklenemez. Bu nedenle gümüş yatırımcısının resesyon endişesini bu ürün için bir tehdit olduğunu unutmaması gerekiyor.

Teknik olarak,yeni haftada 24.30 ve 24.00 dolar gümüş piyasası için önemli destek ve ABD enflasyon verisi kalıyorum derse gümüş de destek seviyelerine doğru geri çekilebilir.

Destek: 24.80-24.30-24.00

Direnç: 25.15-25.52-26.00

Enerji Piyasası

Enerji Piyasası (Ham Petrol & Doğalgaz)

WTI ham petrol:

OPEC+'ın üretimi kısma kararı ardından, Amerikan tipi ham petrol geçtiğimiz hafta %6'dan fazla yükseldi. Hafta boyunca büyük spekülatörler alım tarafındaydı. 04 Nisan haftasının CFTC derinlik raporunda vadeli piyasada fonların net uzun pozisyon miktarı 45058 kontrat artış ile 226127 kontrata yükseldi. Piyasada 52 haftanın yüksek net uzun pozisyon miktarı 334761 kontrat ve derinlik raporuna göre piyasada yükseliş için marj olduğu anlaşılıyor.

Geçtiğimiz hafta açıklanan ham petrol ticari stok rakamları -3.7 mio varil geriledi. Son üç haftada ticari stoklarda gerileme ve üst üste ikinci hafta azalan tekno kuyu sayısı ile ABD üretimi gelecekte düşebilir.

Opsiyon piyasasına bakınca yükselen fiyatlar sonrası satım (put) opsiyon talebi artmış görünüyor. Bununla birlikte mevcut arz kısıntıları ile yükseliş ivmesindeki kısa süreli kesintiye rağmen, fiyat artışları için halen yer olduğunu söyleyebiliriz.

Teknik olarak, günlük grafikte ana trend yukarı 04 Nisan zirvesi 81.81 dolar üzerinde ikinci alım dalgası ile 11 Kasım zirvesi 86.40 hedef olabilir.

Destek: 79.80-78.15-75.80

Direnç: 81.80-82.50-84.50

Doğal gaz (NYMEX):

Geçtiğimiz hafta Perşembe günü açıklanan Haftalık Doğal Gaz stoklarındaki çalışma gazı önceki haftaya göre 23 kübik feet azaldı. Mevcut koşullarda talep zayıf kalırken arz yönlü bir sıkıntı olmayışı ile fiyatlar yükselemiyor.

04 Nisan haftasının derinlik raporunda vadeli piyasada fonların net kısa pozisyon miktarı -4288 kontrat artış ile -130485 kontrata yükseldi. 52 haftanın rekor net kısa pozisyon miktarı -180913 kontrattı. Fonlar 3.00 dolar altında fiyatlama ile haftalardır kısa pozisyon kapatırken geçtiğimiz hafta ilk kez kısa pozisyon artışı yapılmış.

Teknik olarak, kısa vadede 2.00-2.20 dolar aralığının kırılma yönü önemli ve bu aralık dışına çıkıldığında fiyatlama ek ivme kazanacaktır.

Destek: 1.94-1.88-1.80

Direnç: 2.20-2.50-2.65

Makaleyi Oku

10/4/2023

TEKNİK ANALİZ RAPORU (27-31Mart)

HAFTALIK NOT

Mart ayının son haftasında BIST100 endeksi %-4.35 değer kaybetti. 27-31 Mart haftasında portföye aldığımız hisse senetlerinin endekste 4680 düşük seviyesinin görmesi ile stop çalıştırdı. Nisan ayının ilk haftasında düşük işlem hacmi ve belirsiz piyasa koşulları ile haftalık tavsiye vermedik. Geçtiğimiz hafta yine düşük katılıma ve 50 milyar TL üzerinde olmayan günlük işlem hacmine rağmen BIST100 endeksi 4927 puan ile %2.3 yükseldi. Mevcut kapanış ile BIST100 endeksi 52 haftanın yüksek seviyesinin %13.7 altında kapanış yaptı. Endekste işlem gören şirketlerin toplam piyasa değeri 07 Nisan kapanışına göre 4.05 trilyon lira olarak görünüyor. Endeksin geneline yayılan güçlü bir yükseliş olmamasına karşı yeni haftada BIST100 endeksi tekrar 5000 direncini test edebilir. Nisan ayının son haftasında ilk çeyrek bilançoları açıklanmaya başlayacak. Bunun yanında küresel piyasalarda bu hafta açıklanacak ABD enflasyon verilerinde geri çekilmenin sürmesi durumunda hisse senedi piyasalarında risk iştahı artabilir.

Türkiye hisse senedi beklenti bazında küresel piyasalara son dönem iştirak etmekte zorlansa da küresel pozitif fiyatlamalar nisbi olarak BIST100 endeksine olumlu yansıyabilir. Bu nedenle haftalık portföyümüzü yeni hafta için güncelledik. Bu hafta portfyümüzde yer alan hisse senetleri, TAVHL, TKFEN, MAVI, PETKM, AKSEN olarak sıralanabilir.

Bankacılık sektörüne getirilen düzenlemeler ile son haftalarda sektör içindeki hisse senetlerinin yükselişe katkı sağlamadığını görüyoruz. Geçtiğimiz 1.5 ay içinde yükseliş yönünde fiyatlamaların olduğu sektörlerin başında otomotiv sektörü, perakende sektörü telekom, IT başı çekiyordu. Geçtiğimiz hafta enerji sektörü içindeki hisse senetlerinin de yukarı yönlü tepki verdiğini gördük. Yeni haftada BIST100 endeksinin 5000 direnci üzerinde kapanışlar ile güçlendiği ortamda 5135 arad direnci üzerinde 5200 test edilebilir. Aşağıda 4700 kısa vadeli önemli destek olarak görülüyor.

Haftalık Teknik Bülten

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU

27-31 Mart 2023

Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; yatırımcıları bilgilendirmek amacı ile Noor Capital Market Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler; hukuki veya mali tavsiye olarak yorumlanamaz veya yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yatırım seçenekleri, yorumlar ve tavsiyeler; kişisel görüşlere dayanmakta olup bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

Makaleyi Oku

10/4/2023

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

OPEC+ sürpriz üretim kesintisi kararı dengeleri değiştiriyor…

Geçtiğimiz haftanın ilk işlem günlerinde 70.00 dolar/varil üzerine yerleşen WTI ham petrol Irak’ın Kürt Bölgesel yönetimi kaynaklı arz kesintisinden destek buldu. Hafta ortasına gelindiğinde arz kesintisinin ülkenin iç politikasındaki değişiklikler nedeniyle beklenenden erken ortadan kalkabilir beklentisi vardı. Ancak hafta sonuna gelindiğinde Kürt Bölgesel Yönetimi petrol ihracatı durmaya devem etti. Son haberlere göre, Kürdistan yetkilileri ile Irak hükümeti arasındaki görüşmeler önümüzdeki hafta yeniden başlayacak.

Arz tarafındaki bir başka gelişme Rusya kaynaklıydı. Bilindiği üzere Rusya öncesinde yaptığı açıklamada Mart ve Nisan aylarında OPEC+ tarafındaki üretim kotasından 500 bin varil az üretim yapacağını bildirmişti. Rusya'nın ham petrol üretimi Mart ayının ilk üç haftasında günde 300.000 varil düştü ve bu da günde 500.000 varillik hedeflenen kesintinin altında kaldı. OPEC üretim rakamlarına bakınca üretimin günlük 70 bin varil düşüş ile 28,90 milyon varil olarak gerçekleştiğini görüyoruz. Üyeler Mart ayı için belirlenen üretim kesintisine yüzde 173 oran ile uyum sağlamış.

Yükselişi destekleyen başka bir ayrıntı ise ABD haftalık ticari stok rakamlarında sürpriz düşüş oldu. ABD Enerji Bilgi İdaresi'ne (EIA) göre, ABD ham petrol stoklarındaki beklenmedik düşüş, fiyat düşüşlerini sınırladı ve ithalat iki yılın en düşük seviyesine geriledi.24 Mart'ta sona eren haftada ham petrol stokları 7,5 milyon varil düşerek 473,7 milyon varile geriledi. Benzin stokları ise, analistlerin 1,6 milyon varillik düşüş beklentisine kıyasla 2,9 milyon varil düşüşle 226,7 milyon varile geriledi. Stoklarda yaşanan geri çekilme yılın ikinci çeyreğinden itibaren mevsimsel talep etkisini ve fiyat yükselişini gündeme getiriyor. Piyasa özelindeki arz/talep dengesine ilişkin olumlu beklentiler derinlik raporuna göre aşırı satım bölgesinde olan ham petrol piyasasında alımları beraberinde getirdi. Öte yanda, piyasa genelinde bankacılık sektörüne ilişkin gelişmelerin nispi olarak geride kalması ve hisse senedi piyasasındaki olumlu fiyatlamalar da emtia piyasası için pozitifti.

Haftanın son işlem gününde ABD’de enflasyon tarafında önemli bir gösterge olan PCE (çekirdek kişisel tüketim harcamaları) verisini beklerken 75.00 dolar sınırında fiyatlanan yakın vade ham petrol haftayı 75.67 dolar/varil seviyesinde kapattı.

Yeni haftanın ilk işlem gününde Nisan ayı OPEC+ toplantısından çıkan sürpriz üretim kesintisi kararı dengeleri değiştiriyor. Günlük 1 milyon varil üzerinde üretim kesintisi piyasada son dönemde yaşanan fiyat dalgalanmalarının yerini yükselişe bırakmasını sağlayabilir. Mayıs ayından itibaren başlayacak olan günlük 1.1 milyon varil üzerim kesintisi ve Temmuz ayından sonra Rusya’nın ekstra 500 bin varil üretim kesintisi ile ham petrol piyasasında 1.6 milyon varil daha az petrol arzı olacak. Mevsimsel etki ile yaz aylarında artması muhtemel talebi de hesaba katınca yılın geri kalanında ham petrol piyasasını açık vermesi ile tablo değişiyor. Alınan kararın ekonomik etkilerinde yükselen ham petrol fiyatları ve enflasyonist baskı akla geliyor. Detaylara bakıldığında Suudi Arabistan 500 bin varil üretim kesintisi ile kartele her zaman olduğu gibi liderlik ediyor. Rusya 500 bin varil, Irak, 211 bin, Birleşik Arap Emirliği 144 bin, Kuveyt 128 bin varil üretim kesinti kotasına sahip oluyor. Nisan ayı toplantısında alınan karar ile ABD ile Suudi Arabistan yönetimi arasında tansiyon yükselebilir.

Mart ayı içinde bankacılık krizinin etkisi ile ham petrol fiyatları 15 ayın düşük seviyesine gerilemişti. Piyasa oyuncuları Mart ayı toplantısı sonrası yapılan açıklamalara bakarak OPEC+ ın üretiminde sene sonuna kadar değişiklik olmayacağını bekliyordu. Alınan beklenmedik üretim kesintisi kararı yeni haftada kısa pozisyon kapama faaliyeti ile ham petrolün haftaya hızlı bir başlangıç yapmasına neden olabilir.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) ham petrol vadeli kontrat:

Analitik verilere göre: 28 Mart haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 10252 kontrat artış ile 226454 kontrat olarak açıklandı. Geçtiğimiz hafta fon net uzun pozisyon miktarında 11 bin kontrata yakın artışa rağmen piyasa 52 haftanın 2. Düşük seviyesinde net uzun pozisyon taşıyor. Geçtiğimiz hafta ticarilerin alımları ile ham petrol piyasasında satış yönlü eğilimin son bulacağını ve bu senaryonun da yakın olduğunu belirtmiştik. Piyasanın arz/talep dengesi ile üretim politikasını belirleyen OPEC+ Pazar günü aldığı 1 milyon varil üzerinde üretim kesintisi karar ile son noktayı koydu. Mart ayı düşük seviyeleri küresel ekonominin resesyona girmediği senaryoda 2023 yılının geri kalanı için dip olarak kalabilir..

Teknik olarak, Geçtiğimiz hafta 50 günlük üssel hareketli ortalama 75.00 dolar/varil üzerinde kapanış ile teknik görünüm pozitife döndü. OPEC+ üretim kesintisi kararı ardından ham petrol piyasası için 100 günlük üssel hareketli ortalaması olan 78.00 dolar ilk direnç olarak görülüyor.

Destekler: 72.85-71.50-70.00

Dirençler: 78.00-80.00-82.35

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat:

Analitik verilere göre, 28 Mart haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net kısa pozisyon miktarı 18276 kontrat düşüş ile -95840 olarak gerçekleşti. 21 Şubat tarihinden bu yana 1 ayı aşkın süreçte fonlar kısa pozisyon kapama eğiliminde görülüyor. Dört haftada doğalgaz piyasasında net kısa pozisyon miktarı 31744 kontrat azalmış. Gelinen noktada kış mevsiminden destek bulamayan doğalgaz piyasası yaz aylarında talep artışı ile 2.50 dolar etrafındaki fiyatlamalardan kurtulmaya hazırlanıyor. Buna rağmen kısa vadede piyasadan çok şey beklemek yerine orta vadeli stratejiler ile katılımcı olmak akılcı.

Doğal gaz fiyatları, haftalık depolardaki çalışma gazının -54 metrik ton olan analist ortak beklentisi aksine 47 metrik ton düştüğünü belirten Doğal Gaz Depolama Raporu ardından geriledi. Son haftalarda fonların kısa pozisyon kapama faaliyetine karşı satış baskısından kurtulamayan piyasa Mart ayı yükseği 3.00 dolar üzerine yerleşmediği sürece yükseliş eğiliminden bahsedemeyiz.

Teknik olarak, 2.65-3.00 dolar doğalgaz piyasası için önemli direnç bölgesi iken 2022 Ağustos ayı sonrası başlayan düşüş eğilimi sürüyor. Geçtiğimiz hafta Şubat ayında görülen 1.95 sınırı tekrar test edildi bu seviyelerden gelen alımlar ile kapanış 2.21 dolar olarak gerçekleşti. Yeni haftada enerji piyasasına sempati ile bir miktar yükseliş yaşanırsa 2.65 üzerinde 3.00 dolar denenebilir.

Destekler: 1.95-1.90-1.80

Dirençler: 2.65.3.00-3.45

Makaleyi Oku

3/4/2023

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Küresel piyasalar yeni haftaya UBS'in Credit Cuisse'yi satın alması haberi ile başlıyor. Hafta sonu yapılan anlaşmada UBS CS'yi hisse başına 0,76 CHF fiyatından satın alırken, hissenin cuma kapanış fiyatı 1,86 CHF idi. Anlaşma totalde 3 milyar doların biraz üzerinde bir fiyattan gerçekleşti. Geçtiğimiz hafta ABD'deki bankacılık sorunlarının ardından CS tarafında uzun süredir devam eden kriz haber akışları ile yeniden körüklenmişti. Avrupa piyasalarında da riskten kaçış ile sert negatif fiyatlamalar görülmüştü. Yeni haftaya başlarken piyasaların geçtiğimiz haftaki risklerin şimdilik ortadan kalkmasını pozitif fiyatlayarak başlamasını bekliyoruz. Haftanın ekonomi takviminde Fed, BoE ve Çin Merkez Bankalarının toplantıları öne çıkıyor. Özellikle çarşamba akşamı Fed toplantısında faiz kararı ve yılın ilk projeksiyonu, ardından FED Başkanı Powell'ın son gelişmelerin ardından yapacağı ilk konuşması piyasaların odak noktasını oluşturuyor. ABD'de 2 bankanın iflasından önce Fed Başkanı Powell ve üyelerden gelen açıklamalar ile bu toplantıda 50 baz puan faiz artışı ana senaryo durumunda iken, gelinen son noktada ABD'de bazı büyük bankalar, Fed'in bu toplantıda faiz artışını pas geçeceğini, yıl sonunda faiz indirim döngüsünü başlatacağını öngörüyor. Son durumda 25 baz puanlık bir faiz artışı daha yapılacağı yönünde olurken, Fed projeksiyonlarında nihai faiz oranı için yeni zirve beklentisi olacak mı sorusu piyasaların gidişatına yön verebilir. Kararın ardından TSI 21:30'da Fed Başkanı Powell konuşmasına başlayacak. Açıklanan son enflasyon oranları ve diğer makro verilerin ardından, daha hızlı faiz artışına ihtiyaç olacak mı, bankacılık sektöründeki olası risklerin para politikasına nasıl yön vereceğine ilişkin sorulara cevaplar verecek. Küresel piyasalarda bankacılık sektöründen yoğun haber akışının devam edeceği ve bu süreçte majör Merkez Bankalarının toplantılarının da piyasalara yön vereceği yoğun bir hafta olacak. Yurt içinde ise perşembe günü TCMB'nin PPK toplantısı yer alırken, Foreks anketine göre medyan tahmin 25 baz puan indirim yönünde bulunuyor. Son toplantıda TCMB 50 baz puan faiz indirimi ile politika faizi %8,50'ye indirirken, karar metninde gelinen noktada yapılan faiz indiriminin yeterli olduğunu belirtmişti.

Döviz Piyasası

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 0,25% oranında yükseliş ile 1,0666 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 1,0516-1,0761 aralığında hareket etti. Hafta içinde Euro bölgesinde ECB'nin faiz kararı ve ECB Başkanı Lagarde'nin konuşması pariteye yön verdi. ECB beklentilere paralel 50 baz puan artış ile politika faizini %3,50'ye yükseltti. Bankacılık sektöründe yaşanan sorunların ardından ECB'nin 25 baz puan artış yapabileceği de ihtimaller arasında yer alıyordu. ECB Başkanı Lagarde konuşmasında enflasyonist baskıların güçlü olduğunu ve sıkı politikayı sürdürmeleri gerektiğini belirtti. Bankacılık sektörünün de güçlü olduğunu, finansal istikrar ve likidite sağlamak için gerekirse farklı araçları kullanabileceklerini belirtti. Cuma günü ise Euro bölgesi şubat ayı resmi TÜFE rakamları beklentilere paralel yıllık %8,50 oldu. Bu hafta ABD'de Fed'in faiz kararı ve ardından Fed Başkanı Powell'ın vereceği mesajlar paritede yönün belirlenmesi adına belirleyici olacak. Piyasalar Fed'den 25 baz puanlık artış beklerken, ABD'de bazı büyük bankalar Fed'in bu toplantıda faiz artışını pas geçmesini bekliyor. Teknik olarak kısa vadeli bant hareketlerinin devam ettiği parite geri çekilmelerde 50 günlük ÜO'dan (1,0545) destek bulurken, yukarı yönde ise 1,0740 direnci üzerinde kalıcı olamadı. Yukarı yönlü hareketin devam etmesi halinde 1,0690 -1,0740 seviyeleri sırası ile önemli dirençleri oluşturmaktadır. 1,0740 seviyesi üzerinde kalıcılık olmadığı sürece yükselişler kısa vadeli kalabilir. Geri çekilmelerde ise 1,0600- 1,0545-1,0440 destekleri yer almaktadır. 1,0545-1,0740 bandının dışındaki fiyatlamalar yön tayini adına önem arz etmektedir.

Direnç: 1,0690-1,0740-1,0830

Destek: 1,600-1,0545-1,0440

GBP/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 1,27% oranında yükseliş ile 1,2178 seviyesinden tamamladı. Hafta içi hareket aralığı 1.2010-1.2203 oldu. ABD'de açıklanan enflasyon verilerinde düşüşün ardından, Fed'in faiz artışlarını daha erken bitireceği beklentisi dolar endeksinde satış baskısı yarattı. Dolar endeksindeki geri çekilmeye paralel paritede yükseliş gerçekleşti. Bu hafta ABD'de Fed, İngiltere'de ise BoE faiz kararları paritede fiyatlamalara yön verecektir. İki Banka'nın da 25 baz puan artış yapması beklenirken, Fed'in yayımlayacağı projeksiyonda üyelerin faiz oranlarına ilişkin yılın geri kalanındaki beklentileri dolar endeksinde yönün seyri adına önem arz etmektedir. Fed Başkanı Powell'ın bankacılık sektöründeki kriz hakkındaki yorumları da piyasaların odağında olacak. İngiltere'de ise faiz kararından önceki gün şubat ayı enflasyon oranları takip edilecek. Yıllık TÜFE'nin 0,3 puan azalış ile %9,80'e gerilemesi bekleniyor. Teknik olarak yeniden 5 ve 22 haftalık AO'ların üzerine yerleşen paritede 1,2100 üzerinde kalıcılığın devamı ile yükseliş hareketinin devam etmesi beklenebilir. Yukarı yönde 1,2240 ara direnç olmak üzere 1,2295- 1,2440 sonraki direnç noktaları olarak yer alıyor. Geri çekilmelerde ise 1,210 önemli destek olurken, bu seviye altında yeniden 1,2000-1,1920 seviyeleri gündeme gelebilir.

Destek: 1,2100-1,2000-1,1920

Emtia Piyasası

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

ENDEKSLER

S&P 500 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı 1,38% oranında yükseliş ile 3916 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 3812-3976 aralığında hareket etti. ABD'de yaşanan bankacılık sektöründe regülatörlerden gelen müdahalenin ardından haftaya %2'ye yakın yükselişle başlayan endeks, haftanın geri kalanında ise yukarı yönlü hareketlerde kalıcılık sağlayamadı ve haftayı açılış seviyesinin hafif gerisinde tamamladı. ABD'de açıklanan şubat ayı TÜFE'de beklentilere paralel düşüş görülürken, çekirdek TÜFE aylık bazda artmaya devam etti. ÜFE ise şubatta aylık bazda 0,1% düşüşle süpriz yaptı. ABD'de FEd'in bu hafta 25 baz puan artış yapması bekleniyor. Çarşamba akşamı TSI 21:00'de açıklanacak faiz kararının ardından Fed yılın ilk projeksiyonlarını yayımlayacak ve ardından Fed Başkanı Powell'ın mesajları fiyatlamalara yön verecek. Teknik olarak 5 50 ve 200 haftalık AO'lar 3945-3990 bölgesine sıkışmış bulunuyor. Yukarı yönde bu bölgenin üzerine kalıcı olarak geçilmesi halinde yeni bir yükseliş dalgası başlayabilir. Yukarı yönde 4000 (50 günlük AO) -4150-4250 sıralı dirençleri oluşturmaktadır. Geri çekilmelerde ise 3850 önemli destek noktası olarak yer alırken, yeniden bu seviyenin altına geçilmesi halinde satış baskısının artması beklenebilir. Haftaya pozitif seyirle başlamasını beklediğimiz endekste, Fed öncesi 4000 seviyesi önemli direnç olabilir. Bu seviyenin üzerinde risk iştahının yeniden pozitife dönmesi ile genele yayılan yükseliş görülebilir.

Destekler: 3890-3850-3800

Dirençler: 4000-4150-4250

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı 5,83% oranında yükseliş ile 12695 puandan tamamladı. Hafta içi hareket aralığı 11695-12674 olarak gerçekleşti. Bankacılık sektörüne regülatörlerin destekleyici adımları ve Fed'in faiz artışlarını daha erken bitirip bu yıl sonunda faiz indirimi yapabileceği beklentileri endekste yükselişe destek verdi. Teknik olarak 50 haftalık AO'dan destek bularak yeniden ivme kazanan paritede yukarı yönde 200 haftalık AO (12710) kısa vadeli direnç noktası olarak yer almaktadır. 12710 üzerinde 3 günlük kalıcılık yükselişin devamı adına takip edilebilir. 13000-13200 sonraki dirençleri oluşturmaktadır. Geri çekilmelerde ise 12400 kısa vadeli işlemlerde destek olarak yer alırken, 12200 yükselişin devamı adına önemli destek noktasıdır. 12200 altında gün kapanışı olması halinde yeniden 12000'e doğru geri çekilmeler görülebilir.

Destekler: 12400-12200-12000

Dirençler: 12710-13000-13200

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 4,28% oranında düşüş ile 14768 puandan tamamladı. Hafta boyunca 14664-15435 aralığında hareket etti. Teknik olarak 15000 desteğinin altında kapanış ile teknik görünüm güç kaybetti. Yukarı yönlü hareketlerde 15000 seviyesi direnç olarak takip edilebilir. 15000 üzerinde kalıcılık ile yeniden 15200-15350 seviyeleri sıralı hedefleri oluşturmaktadır. Aşağı yönlü hareketin devamında ise 14600 seviyesi önemli destek noktası olarak yer almaktadır. Bu seviye kırılmadığı sürece geri çekilmelerin sınırlı kalması beklenebilir. 14300-14160 (50 haftalık AO) sonraki destek seviyeleridir. Haftasonu UBS'in CS'yi satın alması haberinin ardından Avrupa piyasalarında haftaya pozitif başlangıç bekliyoruz.

Destekler: 14600-14300-14160

Dirençler: 15000-15200-15350

KIYMETLİ METAL Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın ons geçtiğimiz haftayı %6,45 oranında yükseliş ile 1987 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 1871-1987 olurken kapanışı haftanın en yüksek seviyesinden gerçekleşti. ABD'deki bankacılık krizinin ardından güvenli liman konumundaki değerli madene talep artarken, Fed'in faiz artışlarını daha erken bitirip yıl sonuna faiz indirim süreceğine gireceği beklentisi de yükselişe destek verdi. Değerli maden son bir yılın en yüksek haftalık kapanışını gerçekleştirdi. Teknik olarak momentumun gücünü koruduğu değerli madende 2000 seviyesi kısa vadede önemli direnç olabilir. 2000 üzerindeki fiyatlamalarda 2050 sonraki önemli direnç noktası olarak yer alırken, 2050 üzerinde gün kapanışı yükselişin devamı adına önem arz etmektedir. Bu bölge üzerinde kalıcılık sağlanamazsa kar satışları ile geri çekilmeler görülebilir. Geri çekilmelerde 1970 kısa vadeli destek olurken, 1930-1910 sonraki önemli destek bölgesini oluşturmaktadır. Bu hafta çarşamba günü ABD'de açıklanacak Fed faiz kararı altın fiyatlarında yönün belirlenmesini sağlayacaktır. Piyasa beklentisi 25 baz puan artış yapılacağı yönünde yer alırken, 50 baz puan beklentilerden çıkmış görünüyor. ABD'de bazı büyük bankalar ise Fed'in bu toplantıda faiz artışını pas geçeceğini ve bankacılık sektöründe gelişmeleri izleyeceğini öngörüyor. Fed'in 25 baz puan artırması halinde Fed Başkanı Powell'ın vereceği mesajlar ve Fed projeksiyonlarında üyelerin nihai faiz oranı öngörüsü fiyatlamalara yön verebilir.

Direnç: 2000-2050-2075

Destek: 1970-1930-1910

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı 10,10% oranında yükseliş ile 22,59 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 20,59-22,60 oldu. Kapanışı 5 hafta aradan sonra yeniden 100 haftalık AO (22,05) üzerinde gerçekleşti. Teknik görünümün pozitife döndüğü değerli madende 22,05 üzerinde kalıcılığın devamı ile 23,00 seviyesi ilk hedef olarak takip edilebilir. 23,50-24,30 sonraki dirençleri oluşturmaktadır. Geri çekilmelerde ise 22,40 ara destek olarak yer alırken, 22,05 yükseliş trendinin devamı adına önem arz etmektedir. 22,05 altındaki kapanışlarda teknik görünümün zayıflamasına paralel yeniden 21,30-20,85 seviyeleri test edilebilir.

Direnç: 23,00-23,40-24,30

Destek: 22,40-22,05-21,30,

Makaleyi Oku

20/3/2023

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 20-24 Mart)

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün haftalık kapanış performansı -3,29% olurken, aynı dönemde BIST100 endeksi -4,61%, BIST30 endeksi -5,13% oranında değer kaybetti. 4 hissede stop seviyelerin altında gün kapanışları gerçekleşirken, MGROS güçlü performansı ile endekste göre daha az kayıp olmasını sağladı. Stop seviyesinin altına gelenlerden INDES hafta biterken görünümü pozitife dönmesine rağmen öncesinde stop olduğu için bu hafta bültende yer almıyor ancak teknik görünümü yukarı yönlü potansiyelin daha yüksek olduğunu gösteriyor. Geçtiğimiz haftadan yalnızca MGROS pozisyonu taşınmaya devam ediyor. ASELS GARAN MAVI ve PGSUS bu hafta portföye eklendi. Genel olarak perakende hisseleri geçtiğimiz hafta oldukça güçlüydü. Gıda perakendeciler başta olmak üzere bu hafta da endeksten pozitif ayrışma devam edebilir.

BIST100 endeksi 5500 seviyesinden üçüncü defa dirençle karşılaşarak geri çekilişini geçtiğimiz hafta sürdürdü. Teknik olarak kısa vadeli bant aralığı 5000-5500 bölgesi olarak yer alırken, geniş bant olarak 4700-5500 bölgesi takip edilebilir. Aşağı yönde 5000 ana desteğine yakın olan endekste bu seviyenin altına geçilmesi halinde satış baskısının yeniden güç kazanması beklenebilir. Daha önce bu bölgeye olan geri çekilmelerde sert tepki alımları olduğunu izlemiştik. Endekste 5000 altında gün kapanışı olmadığı sürece bu bölgelerden yeniden tepki gelmesi beklenebilir. 5000 altında ise yıl içi dip seviyelere doğru geri çekilme oluşabilir. Küresel piyasaların haber akışına paralel haftaya pozitif başlangıcı beklenirken, endekste cuma seans sonu kapanışına doğru artan satış baskısının yeni haftaya başlarken ne kadar devam edeceğini izlemek gerekiyor. Yukarı yönlü hareketlerde 5280 seviyesinin aşılması halinde yeniden 5500 atakları izlenebilir

Haftalık Teknik Bülten

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU 13-17 Mart 2023

Makaleyi Oku

20/3/2023

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Ham petrol piyasası talep endişesi altında kaldı…

Geçtiğimiz haftaya 76.50 dolar/varil seviyesinde başlayan WTI ham petrol üç gün süren satış baskısı ile 70.00 dolar/varil altına geriledi. ABD’de Silicon Valley Bank ile başlayan tedirginlik ve artan resesyon beklentisi emtia piyasası genelinde negatif fiyatlamalara neden oldu. Bunun yanında ekonomik açılma ardından ilk etapta bir sıçrama yapan Çin ekonomik verileri şimdilerde karışık bir seyir izliyor. Talep tarafındaki gelişmeler yanında Rusya’nın ham petrol arzında beklenen düşüşün olmayışı da temel olarak ham petrol fiyatlamasına olumsuz yansıdı. Uluslararası Enerji Ajansı, gelişmiş OECD ülkelerinde ticari petrol stoklarının 18 ayın en yüksek seviyesinde olduğunu açıklarken, Rusya'nın Şubat ayındaki petrol üretimi, deniz yoluyla ihracatına yönelik yaptırımlara rağmen Ukrayna savaşı öncesi seviyelere yakın kaldı.

Geçtiğimiz hafta ABD tarafında önemli görülen enflasyon verileri açıklandı. Tüketici enflasyonu beklentiler dahilinde %6.00 seviyesine gerilerken üretici enflasyonunda düşüş FED ’in enflasyon ile mücadelesi için destekleyici olarak görüldü. Öte yanda ABD’de istihdam piyasası başta olmak üzere ekonomik veriler güçlü seyrediyor. Bu durumda FED ‘in ılımlı faiz artışları ile enflasyonu orta vadeli hedefine getireceği görüşü sorgulanıyor. Bankacılık sektöründe artan faiz oranlarının aktif pasif yönetimini zorlaştırması ve özelikle küçük ve orta ölçekli bankaların likidite sorunu yaşama ihtimali Mart ayı toplantısında FED ‘in daha temkini olmaya itecek mi? İşte bu sorunun cevabı aranırken geçtiğimiz hafta piyasa fiyatlamalarının dalgalı olduğunu ve oynaklığın arttığını gördük. Piyasa genelinde olduğu gibi emtia piyasası da belirsizliği sevmiyor. Buna bir de artan resesyon endişeleri eklenince ham petrol piyasası haftanın ilk yarısında satıcıların kontrolündeydi.

Gelişmiş OECD ülkelerinde ticari petrol stoklarının 18 ayın en yüksek seviyesine ulaşması ve Rusya'nın petrol üretiminin yüksek kalmasıyla birlikte, petrol talebinin daha güçlü olacağı tahminine rağmen arz fazlası endişeleri devam ediyor. Perşembe gününe gelindiğinde Suudi Arabistan ve Rusya'nın piyasa istikrarını artırmanın yollarını tartışmak üzere bir araya geldiklerine dair haberler ile ham petrol fiyatları toparlandı. Suudi Arabistan ve Rusya, OPEC+ üretim kesintisi hedeflerine olan bağlılıklarını teyit ederek piyasadaki iyimserliği artırdı. Doların değer kaybetmesi de petrol fiyatlarının yükselmesine katkı sağladı.

Suudi Enerji Bakanı Prens Abdülaziz bin Salman ile Rusya Başbakan Yardımcısı Alexander Novak arasındaki görüşme, OPEC+'nın piyasa dengesini koruma çabalarına odaklandı. İki ülke, OPEC+ grubunun geçen Ekim ayında 2023'ün sonuna kadar üretim hedeflerini günde 2 milyon varil düşürme kararına bağlı kalmaya devam ediyor. Kuşkusuz arz/talep dengesi tarafındaki gelişmeleri takip etmeye devam edeceğiz. Ancak geçtiğimiz hafta piyasaları etkisi altına alan ABD ve Avrupa bankacılık krizi ile bu taraftaki gelişmeleri tartmak gerekiyor. Avrupa Merkez Bankası’nın 50 baz puanlık faiz artırım kararı ardından bu hafta FED de 50 baz puan ile devam kararı verirse petrol fiyatlarında dalgalı seyrin devam ettiğini görebiliriz.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) ham petrol vadeli kontrat:

Analitik verilere göre: 21 Şubat haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı -5360 kontrat düşüş ile 282701 kontrat seviyesine geriledi. Ocak ayı boyunca gözlenen net uzun pozisyon artışı 31 Ocak haftası ile son bulmuştu. Derinlik raporu sene başından bu yana 1 hafta yerine daha uzun bir süre gecikme ile yayınlandığından son 2 ayda piyasa için referans olmadı. Ancak fiyat hareketine bakarak uzun pozisyon miktarında gerileme olduğunu tahmin ediyordu. Hem uzun pozisyon hem açık pozisyon miktarında düşüş ile 21 Şubat haftası raporu açıkça satıcıların kontrolünü gösteriyor. Son dört haftada -21329 kontrat satış olan ham petrol piyasası 3 haftanın düşük pozisyon seviyesini taşıyor.

Teknik olarak, 07 Mart zirvesinden bu yana 7 seanstır gerileyen WTI ham petrol 73.00 dolar/varil üzerinde kapanışlar ile güç toplayabilir ise 76.50 dolar hedef olabilir. Öte yanda, geçtiğimiz hafta iki kez test edilen 65.70 dolar piyasa için önemli bir destek iken bu seviye altında kapanışlar ile 61.00 dolara doğru satış baskısı sertleşebilir.

Destekler: 65.00-62.40-61.00

Dirençler: 71.50-74.00-76.45

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat:

Analitik verilere göre, 21 Şubat haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net kısa pozisyon miktarı -4789 kontrat artış ile -142438 olarak gerçekleşti. Önceki raporumuzda rahmin ettiğimiz üzere son dört haftada piyasanın net kısa pozisyon miktarında -8117 kontrat artış gerçekleşti. Piyasa son rapora göre son 52 hafta içinde 5 haftanın düşük seviyesini taşıyor.

Fiyatları yukarıya taşıyacak pozitif katalizör eksikliği nedeniyle ham petrol piyasası baskı altında kalmaya devam ediyor. Haftanın son işlem gününde 2.50 dolar seviyesinin altına yerleşme girişiminin başarılı olması durumunda doğalgaz bir sonraki destek seviyesi olan 2.35 dolara doğru hareket edecektir.

Teknik olarak, 9 günlük üssel hareketli ortalama 2.50 dolar etrafında yatay hareket eden doğalgaz piyasası 3.00 dolar üzerinde kapanışlar ile güç toplayamadığı sürece satış eğilimi sürüyor. Aşağıda 2.15 dolar yukarıda 3.00 dolar kısa vadede takip edilecek seviye olarak öne çıkıyor.

Destekler: 2.30-2.15-1.96

Dirençler: 2.50- 2.80-3.00

Makaleyi Oku

20/3/2023

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Ham Petrol talep endişesi ile satıcıların kontrolünde …

Çin ekonomik verileri ham petrolü destekliyor…

Emtia piyasası FED ’in enflasyonu orta vadeli hedefi olan %2 seviyesine indirmek için politika faizini yükseltme sürecinde ister istemez satış yönlü eğilime girdi. Bu furyadan ham petrol de nasibini aldı. Rusya’nın Ukrayna ilhakı sonrasında üretim ve ihracatında beklenen düşüş olmayınca ve resesyon korkusu ile talep artışı sorgulanınca piyasada temel görünüm negatifti. FED ‘in faiz artışları enflasyonu frenlemekte zorlanırken faiz oranlarında artışın tüketici borçlanma maliyetini yükselterek ekonomiyi yavaşlatacağı endişesi arka planda işliyor. 03 Mart seansı ve ABD Şubat ayı tarım dışı istihdam raporu ardından tahvil bono piyasası fiyatlaması ile ekonomik yavaşlamayı satın alan piyasa hareketi ham petrol fiyatlarına da destek verdi. ABD tarım dışı istihdam verisi güçlü artış gösterirken işsizlik oranında %3.6 seviyesine yükseliş politika yapıcıların istediği bir durum. Başkan Powell hafta içinde senato ve bankacılık komitesinde yaptığı sununda bir kez daha istihdam piyasasının güçlü seyrine dikkat çekti. FED ücret artışlarının hız kesmesi ve istihdam piyasasında kontrollü bir negatif seyri görmek istiyor. Öte yanda enflasyon ve resesyon arasındaki ince çizgi ile piyasalar her önemli ekonomik veri sonrasında politika yapıcılara bu gerçeği hatırlatıyor. Dolayısı ile tahvil faiz oranlarında yaşanan düşüş için bir trend değişikliği demek için henüz erken diyebilirim.

Bir başka dikkat çeken konu ABD üretim ve ihracat rakamlarındaki düzenli artış; Geçtiğimiz hafta açıklanan Enerji Bilgi İdaresi raporuna göre ABD ham petrol ihracatı günlük 3.362 milyon varil olarak gerçekleşti. Önceki haftanın ihracat rakamı ise 5.629 milyon varil ile rekor seviyedeydi. Ülkede ham petrol ithalatı 60 yıldan sonra ilk kez günlük 1 milyon varil altına geriledi. Art arda 6 haftada ABD ham petrol ihracatı rekor rakamlar ile 2022 Temmuz ayından bu yana görülen yüksek seviyelere ulaştı. ABD ham petrol ihracatı kısıtlamaların kalktığı 2015 yılından bu yana yükseliş eğiliminde iken petrol türevi ürünler aynı eğilimi göstermedi. Bu ürünler benzin, ısınma yakıtı, propan, asfalt olarak sıralanabilir. Amerika 2011 yılından bu yana petrol ürünlerinde net ihracatçı olarak görülüyor.

2022 yılından önce Amerika günlük petrol ve ürünleri ihracatı sadece bir hafta 10 milyon varile ulaştı. Sonrasına bakıldığında günlük 10 milyon varil üstü rakama 18 kez ulaşıldığını görüyoruz. Kuşkusuz, Rusya’nın Ukrayna ilhakı bu artış ta en büyük rolü üstleniyor. Avrupa bölgesindeki alıcı Rusya’nın dışında tüketimini karşılamaya yönelince adres ABD oldu. Son iki buçuk senedeki ithalat rakamları sadece 6 kez 7 milyon varil üzerine çıktı. Rusya ham petrol ihracatının yaptırımlar ile baskılandığı ortamda ABD ham petrol ve ürün ihracatının rekor seviyelere yakın kalması bekleniyor.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) ham petrol vadeli kontrat:

Teknik olarak, 80.98 dolar/varil yüksek seviyesi ardından gelen satışlar ile yakın vade ham petrol haftayı 76.68 dolar/varil seviyesinde kapattı. Kasım ayında başlayan 15 Aralık tarihine kadar süren satışlar sonrasında kabaca 70.00-80.00 dolar arasında hareket eden ham petrol piyasası bir süre daha 10 dolarlık bant içinde kalacak gibi görünüyor.

Destekler: 75.40-74.00-72.75

Dirençler: 78.00-80.30-81.00

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat:

Teknik olarak, 3.00 dolar seviyesini test edecek gücü bulamayan yakın vade doğalgaz satış yönlü eğilimini sürdürüyor. Kısa vadede 3.00-3.22 dolar direnç bölgesi üzerinde kapanışlar görmedikçe alış yönlü tepkiler limitli kalabilir.

Destekler: 2.35-2.06-1.96

Dirençler: 2.60-2.83-3.00

Makaleyi Oku

13/3/2023

TEKNİK ANALİZ RAPORU (13-17Mart)

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün haftalık kapanı performansı 7,84% olurken, aynı dönemde BIST100 endeksi 3,30%, BIST30 endeksi %3,45 artış gösterdi. Portföyün haftalık kapanış performansları yılbaşından bugüne endeks üzeri performans sağladı. Tüm hisseler hedef seviyeleri aştı. TTRAK hedef seviye aşılmasına rağmen, teknik görünüm temettü sonrası gelen satış ile zayıfladığı için bu hafta bültende yer almadı. XBANK içerisinden seçtiğimiz GARAN güçlü teknik görünümüne rağmen, regülasyon baskısı olabileceği sebebiyle bu hafta bültende yer almadı. ECILC INDES ve YATAS pozitif görünümleri ile bu hafta da bültende yer almaya devam ediyor. Bu hafta DOHOL ve MGROS bültene ekledi. Endeks geçtiğimiz hafta 5470 direnci üzerini 3 gün boyunca test etmesine rağmen kalıcı olamadı ve cuma günü satış baskısı güç kazandı. 5 günlük AO'nun hafif gerisinde yer alan endekste kısa vadeli geri çekilmelerin devamı beklenebilir. Aşağı yönde 5280 desteği kalıcı olarak kırılmadığı durumda yükseliş hareketinin bittiği söylenemez. Yukarı yönde yeniden risk iştahının artması adına 5470 üzerinde gün kapanışı önem arz etmektedir. 5280-5470 arası bant hareketleri görülmeye devam edilebilir. Bu bandın kırıldığı yöne doğru oluşacak trend başlangıcı ile pozisyonlar yönetilmelidir.

Haftalık Teknik Bülten

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU 3 - 10 Mart 2023

Makaleyi Oku

13/3/2023

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Çin ekonomik verileri ham petrolü destekliyor…

Geçtiğimiz hafta 5 işlem gününün 4 ünde yükseliş eğiliminde olan WTI ham petrol haftayı 79.68 dolar/varil seviyesinde kapattı. Hafta boyunca yükselişi besleyen Çin ekonomisine ilişkin iyimser beklentiler ve ekonomik verilerdeki iyileşme oldu. Bu hafta açıklanan veriler, Çin'in imalat faaliyetinin Şubat ayında son 10 yılın en iyi sıçramasını yaptığını gösteriyor. Çin'in imalat PMI verisi Ocak'ta 50,1'den 52,6'ya çıkarak rekor kırdı. (Nisan 2012'den bu yana en yüksek okuma bilindiği gibi 50'nin üzerinde bir okuma genişlemeyi, 50'nin altında bir okuma ise daralmayı yansıtıyor. Benzer şekilde İmalat Dışı PMI - hizmet sektöründeki ekonomik aktivitenin bir ölçüsü - bir ay önceki 54,4'ten Şubat'ta 56,3'e yükseldi. Bu veri Çin'in ekonomisini yeniden açmasından bu yana art arda ikinci artış ve Mart 2021'den bu yana en yüksek okuma. Çin'in ekonomik faaliyetindeki artış emtia piyasası için büyük bir oyun değiştirici iken ülke COVID ile ilgili kısıtlamalardan kurtulmaya devam ettiği sürece, ham petrolün kısa vadeli eğilimi muhtemelen yukarı yönlü olacaktır. Geçtiğimiz hafta içinde bir başka dikkat çeken Wall Street Journal da çıkan Birleşik Arap Emirlikleri’nin OPEC’ten ayrılacağı haberi oldu. WSJ, BAE'nin Suudi Arabistan ile artan gerilimler arasında OPEC'ten çıkmayı düşündüğünü bildirdi.

Haberin ardından ham petrol fiyatları aşağı yönde dalgalandı. Ancak BAE yetkilileri raporu yalanladı ve ülkenin OPEC'ten ayrılma planı olmadığını söyledi. BAE yetkililerinden gelen bu mesaj, 79$ seviyesinin üzerine çıkmayı başaran WTI petrolüne güçlü destek sağladı. Yeni haftada Çin ekonomik verileri ile yaşanan iyimserlik ham petrol fiyatlarının 80.00 dolar üzerine atabilir. Öte yanda ABD ekonomisi ve dolar tarafındaki gelişmelerin de emtia piyasasına destek vermesi gerekiyor. Bu hafta Salı günü Jeremo Powell senatoda bankacılık komitesinde sunum yapacak. Buradan gelecek mesajlar yanında haftanın son işlem gününde açıklanacak olan Şubat ayı istihdam raporu önemli olacaktır. Ayrıca Avustralya, Japonya ve Kanada Merkez Bankası toplantısı takip edilecek. Kanada’nın faiz oranlarını sabit bırakması Avustralya’nın ise ılımlı bir faiz artışına gitmesi tahmin ediliyor. Kısaca ham petrol piyasasına yükselişin devamı için Çin iyimserliği yanında güçlü Dolar baskısının geride kalması gerekiyor.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) ham petrol :

Analitik verilere göre: 31 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 7243 kontrat düşüş ile 304030 kontrat seviyesine geriledi. Ocak ayı boyunca gözlenen net uzun pozisyon artışı 31 Ocak haftası ile son bulmuş görünüyor. Şubat ayı botunca ham petrol piyasasında satıcıların kontrolü olduğunu biliyoruz. Bu nedenle gecikmeli olarak yayınlanan derinlik raporunun kalan haftalarında da muhtemelen net uzun pozisyon miktarında düşüş izleyeceğiz. 4 haftalık gecikme çok fazla ve bu durum öncesinde 1 hafta gecikme ile olsa da bize referans olan derinlik raporunun önemini bir süreliğine rafa kaldırmamıza sebep oluyor.

Teknik olarak, yeni haftada WTI ham petrol 80.60 dolar direnci üzerinde 82.50 ara direnç olmak üzere 84.30 dolar direncini test etmek isteyebilir.

Destekler: 78.00-77.20-75.50

Dirençler: 80.60-82.50-84.30

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat:

Analitik verilere göre, 31 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net kısa pozisyon miktarında 5078 kontrat düşüş gerçekleşmiş. Kısa pozisyon kapama faaliyeti ile gerileyen net kısa pozisyon miktarı -134321 kontrat iken piyasada 8 haftanın yüksek seviyesinde kısa pozisyonlanma var. 31 Ocak sonrasındaki 3 hafta içinde 2.00 dolar seviyesine gerileyen doğal gaz fiyatlarını düşününce sonraki 3 haftada net kısa pozisyon miktarında artış olduğunu tahmin ediyorum. 4 haftalık gecikme ile 31 Ocak haftasının raporunun piyasa pozisyonlanması ile bize yol göstermesi mümkün değil. Bu durumda 1 hafta gecikme ile raporlama normale dönünceye dek dikkate almamakta fayda var. Doğal gaz piyasaları, aylarca süren satışların ardından toparlanmaya devam ediyor. Piyasa oyuncuları doğal gaz talebinin önümüzdeki hafta artabileceğine dair beklenti içerisinde iken piyasada kısa pozisyon kapama faaliyeti olabilir.

Teknik olarak, kısa vadeli göstergelerde RSI ılımlı bölgede kalmaya devam ediyor ve ek yukarı yönlü ivme kazanmak için bolca alan var. Haftanın kapanışı 3.00 dolar sınırında gerçekleşti. 2.85 dolar üzerinde kaldığı sürece doğalgaz piyasası 4.00 doları hedefleyebilir.

Destekler: 2.85-2.20-1.95

Dirençler: 3.35-4.00-4.40

Makaleyi Oku

6/3/2023

TEKNİK ANALİZ RAPORU (6-10Mart)

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün haftalık kapanı performansı 1,74% olurken BIST100 endeksi 3,06% artış gösterdi. 3 hissede hedef seviyeler aşılırken, KORDS stop seviyesinin altında gün kapanışı ile stop oldu. Bu hafta geçtiğimiz haftayı güçlü kapatan ECILC ve INDES yer almaya devam ediyor. Bunlara ek olarak GARAN, TTRAK ve YATAS portföye eklendi.

Haftalık Teknik Bülten

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU 27 Şubat - 3 Mart 2023

Makaleyi Oku

6/3/2023

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Ham petrol 80.00 doları test edebilecek mi?

Geçtiğimiz hafta dar bir aralık içinde kalan WTI ham petrol birtakım destekleyici gelişmelere karşı güçlü bir kapanış yapamadı. Ham petrol piyasası için pozitif denebilecek gelişme Rusya’dan gelen arz kesintisi haberiydi. Bunun yanında Çin ve Hindistan’da talebin artıyor oluşu bir süre sonra pazarın sıkışabileceğini işaret ediyor. Rusya'nın batı limanlarından petrol ihracatının Mart ayında Şubat ayına kıyasla yüzde 25 oranında azaltacağına dair raporlar var. Primorsk, Ust-Luga ve Novorossiysk'in batı limanları günde yaklaşık 2,5 milyon varil ham petrol ihraç ediyor. Bu nedenle, %25'lik bir azalma, ihracatta günde 625.000 varil veya dünya petrol arzının yaklaşık %0.6'sı kadar bir azalma anlamına gelir. Dolayısıyla bu daralma, Rusya'nın Enerjiden Sorumlu Başbakan Yardımcısı Alexander Novak tarafından Şubat ayının başlarında açıklanan rakamı günde 500.000 varil aşacak. Ancak bu iddialar henüz Rusya Enerji Bakanlığı tarafından doğrulanmadı. Piyasa daha öncede Rus arzının düşeceği yönünde beklenti oluşturmuş ancak gerçeğe dönüşmediğinde satış yönlü baskı oluşmuştu. Bu kez de aynı yanılgı olabilir düşüncesi alıcıların iyimserliğinin temkinli olmasına sebep oluyor. Ayrıca Rusya haberinin etkisinin limitli kalması ABD haftalık petrol stoklarında artışın sürüyor oluşuna da bağlanabilir. ABD Enerji Bilgi Ajansı'ndan (EIA) alınan rakamlara göre, ticari ham petrol rezervleri geçen hafta ABD'de güçlü bir haftalık artış kaydederek art arda dokuzuncu hafta yükseldi. Ticari stoklar, analistlerin tahmin ettiği 2,8 milyon varilin oldukça üzerinde, 7,6 milyon varil yükseldi. Ham petrol rezervlerindeki bu yeni artışın fiyatlar üzerinde aşağı yönlü bir etkisi olması gerekir, ancak bu, altyapı bakım sezonu nedeniyle düşük rafineri faaliyetini yansıtıyor. Öte yandan, benzin stoklarında da düşüş yaşandı. Damıtılmış ürünlerin arzı üzerindeki baskı, hem Amerika Birleşik Devletleri'nde hem de Avrupa'da nispeten ılıman kış havasıyla açıklanabilir. Bununla birlikte, büyük merkez bankaları yüksek enflasyon ortamında daha fazla faiz artışının görüleceğine dair sinyaller göndermeye devam ettikçe, durgunluk korkuları piyasaya hakim olmaya devam ediyor ve böylece ham petrolün kazançlarını sınırlandırıyor. Makroekonomik düzeyde, ABD dolar endeksi (DXY/USDX) 105$ bölgesine geri dönüyor ve endeks 105.631'in (önceki yüksek seviyesi) üzerine çıkarsa sonraki üç aylık pivot hedefi 107$ olacak. ABD Doları’nın gücünü koruması deniz aşırı ülkelerden talep için negatif ve ham petrolün emtia piyasası genelindeki dolar baskısından kurtulması güç diyebilirim. Buna rağmen geçtiğimiz hafta teknik görünümün iyileştiğini ve kısa vadede 80.00 dolar seviyesinin test edilebileceğini düşünüyorum. Bu noktada önemli olan ham petrolün 80.00 dolar üzerine yerleşip yerleşemeyeceği?

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) ham petrol:

Teknik olarak, Geçtiğimiz haftayı 76.34 dolar/varil seviyesinde zayıf bir teknik görünüm ile kapatan WTI ham petrol fiyatlarının bu hafta 74.00-78.00 dolar arasında bant içi hareketi sürdürebileceğini tahmin ediyorum. Yukarıda 78.00- 78.50 direnç bölgesi üzerinde kapanışlar görmedikçe ham petrol piyasasında yükselişler limitli kalabilir.

Destekler: 75.00-74.00-72.25

Dirençler: 78.00-78.50-80.00

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat :

Analitik verilere göre, 31 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net kısa pozisyon miktarında 5078 kontrat düşüş gerçekleşmiş. Kısa pozisyon kapama faaliyeti ile gerileyen net kısa pozisyon miktarı -134321 kontrat iken piyasada 8 haftanın yüksek seviyesinde kısa pozisyonlanma var. 31 Ocak sonrasındaki 3 hafta içinde 2.00 dolar seviyesine gerileyen doğal gaz fiyatlarını düşününce sonraki 3 haftada net kısa pozisyon miktarında artış olduğunu tahmin ediyorum. 4 haftalık gecikme ile 31 Ocak haftasının raporunun piyasa pozisyonlanması ile bize yol göstermesi mümkün değil. Bu durumda 1 hafta gecikme ile raporlama normale dönünceye dek dikkate almamakta fayda var. Şu ana kadar hava sıcaklıklarının mevsim normalleri üzerinde seyir ile doğalgaz piyasasına destek vermedigini biliyoruz. Geçtiğimiz hafta soğuk hava koşulları ve muhtemel talep artış beklentisi ile yukarı yönlü bir tepki yaşandı. Muhtemelen rekor yüksek kısa pozisyon taşıyan fonların kısa pozisyon kapama faaliyeti ile bir yükseliş yaşandı. Ancak şimdilik zayıf olarak görülen bu hareketin kalıcı olabilmesi için doğalgaz fiyatlarının 20 günlük üssel hareketli ortalama 2.60 dolar üzerine yerleşmesi gerekiyor.

Teknik olarak, Son beş işlem gününde yatay satıcılı denebilecek bir hareket ile doğalgaz piyasası haftayı 2.27 dolar seviyesinde kapattı. 9 haftadır düşen ve 4.00 dolar altında fiyatlama ardından alış yönlü tepkilerin zayıf kaldığı piyasada satış yönlü eğilim sürüyor.

Destekler: 2.02-1.85-1.60

Dirençler: 2.65-3.00-3.70

Makaleyi Oku

1/3/2023

TEKNİK ANALİZ RAPORU (27 Şubat-3 Mart)

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün performansı 1,27% olurken BIST100 endeksi 0,63% artış gösterdi. BIST30 ise 1,29% oranında değer kaybetti. 3 hissede hedef seviyeler aşıldı. TCELL ve BIMAS stop seviyesi altında kapanış gerçekleşti. Bu hafta geçtiğimiz haftadan SARKY yer almaya devam ediyor. Ek olarak DOHOL ECILC INVES ve KORDS listeye eklendi.

Haftalık Teknik Bülten

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU 20-24 Şubat 2023

Makaleyi Oku

1/3/2023

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Petrol piyasası önündeki zorluklar neler?

2023 yılına başlarken küresel ekonomik durgunluk endişesi ve yılın ilk yarısında yükselen faiz ortamı ile piyasa oyuncuları ham petrol piyasasında yükselişlerin limitli kalacağını tahmin ediyordu. Ancak yılın ikinci yarısında FED başta olmak üzere Merkez Bankaları’nın faiz artırımların ara vermesiyle küresel ekonomik canlanma ikinci yarı için ham petrol fiyatlarını yukarıya taşıyabilir düşüncesi vardı. ABD ekonomisini daha yüksek faiz oranlarıyla güçlü ABD doları konusunu kararlı hale getirirse, petrol fiyatı rallisi 2024 yılına kalabilir. Son açıklanan ABD ekonomik verilerindeki güçlü ekonomi ritmi; Tüfe ve ÜFE’de cızırtılı ekonomik okumalar enflasyonda düzenli geri çekilme görüşünü arka plana iterken, Ocak ayı perakende satışlar verisinde iyileşme ekonomik durgunluk görüşünü ortadan kaldırdı. Ocak ayı ekonomik verilerine bakılırsa FED’ in hedef enflasyona ulaşması için fonlama faizini öncesinde tahmin edilenden yukarı çekmesi gerekebilir. Nitekim FED üyelerinden Başkan Mester ve Bullard Mart ayındaki Fed toplantısı için 50bp'lik bir artışın masada olabileceğini ima etti. Öte yanda FED ’in güvercin olarak bilinen üyesi güvercin Leal Brainard'ın Beyaz Saray'da üst düzey bir ekonomik görev için ayrılacağı haberleri kafa karışıklığı yarattı.FED üyelerinden enflasyonun önüne geçmek için daha hızlı faiz artırımı gerektiği konusunda açıklamalar gelirken Başkan Joe Biden’ın ekonomik danışmanı olmaya hazırlanan güvercin Leal Brainard ile piyasa dinamiklerinde denge sağlanmaya çalışılıyor. Yılın ilk yarısında FED’ in faiz politikasının nasıl olacağı ve Dolar değerlemesi emtia piyasası için olduğu gibi ham petrol için de etkili olmayı sürdürecek. Geçen hafta Doların yükselmesine rağmen, son haberler küresel ekonominin hala sağlam bir temel üzerinde olduğunu ve bunun da sonunda güvenli liman Dolar için yıpratıcı olduğunu gösteriyor. Kovid bağlantılı ekonomik kısıtlamalardan kurtulan Çin ve toparlanan Avrupa ekonomisi ile ABD Doları 2022 yılı zirve seviyelerine ulaşmakta zorlanabilir. Şimdilik bu durum emtia piyasası ve ham petrol için destekleyici bir öngörü olsa da kısa vadede piyasaların güçlü dolar baskısından kurtulmasını beklemiyorum. Çin ve Avrupa ekonomisinde canlanma Ocak ayı boyunca ham petrol piyasasında fiyatlamalara yansıdı. Ancak güçlü ABD ekonomik verileri ve artan FED faiz artırım beklentisi yanında ham petrol özelinde arz tarafındaki gelişmeler negatifti. ABD ve Rusya'nın beklenenden yüksek üretimi ve gazdan petrole geçişteki kayıp, ham petrol stoklarındaki artış ile birleşince fiyatlarda yükseliş yerini geri çekilmeye bıraktı. Bunun yanında Nijerya günlük petrol üretimini 1.6 milyon varil den 1.8 milyon varile çıkarmaya hazırlanıyor. Geçtiğimiz hafta piyasalara düşen bu haber satıcıların kontrolü için bir başka sebepti. Yeni haftada arz/talep dengesi tarafında sıkışıklık olan ürünler dışında emtia piyasasında fiyat yükselişlerinin sınırlı kalacağını tahmin ediyorum. Teknik sorunlar sebebi ile haftalık olarak yayınlanan derinlik (COT) raporu son üç haftadır piyasaya verilmiyor. Ancak 3 hafta önceki verilere bakıldığında vadeli ve opsiyon piyasasında 311 bin kontrat net uzun pozisyon miktarı ile ham petrol yüksek uzun pozisyon taşınan piyasalardan bir tanesi. Son iki haftada bir miktar düşüş olduğunu öngörmekle beraber ham petrol piyasasının halen derinlik raporuna göre aşırı alım bölgesinde olduğu söylenebilir. Bu hafta ABD’de PMI imalat ve servis sektör endeksleri ilk okuma açıklanacak bunun yanında büyüme verisi ve hafta ortasında açıklanacak FED toplantı tutanakları ile güçlü ABD Doları ve artan tahvil faiz oranları ham petrol piyasasını baskılamayı sürdürebilir. Başkanlık günü nedeniyle 20 Şubat tarihinde ABD piyasaları kapalı olacak. Haftanın 4 işlem gününde emtia ve ham petrol piyasasının bant içi hareket ile zayıf seyrini koruyacağı ve piyasanın Mart ayı FED toplantısı sonucunu görmeden yükseliş için zorlanacağını düşünüyorum.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham petrol:

Analitik verilere göre:

24 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 21161 kontrat artış ile 311273 kontrat seviyesine yükseldi. 03 Ocak tarihinde yayınlanan raporda fonlar 280510 ile 52 haftanın düşük seviyesinde uzun pozisyon taşırken son 4 haftada devam eden alımlar ile uzun pozisyon miktarı 14 haftanın yüksek seviyesinde görülüyor. Vadeli ve opsiyon piyasasında son dört haftada yaşanan alımlar ile fiyat nerede idi nereye geldi diye bakarsak sürpriz var. 03 Ocak kapanışı 76.93 dolar olan ham petrol fiyatı son raporun açıklandığı 24 Ocak tarihinde 80.13 dolar olmuş. Sadece 3 dolarlık bir fiyat artışı gerçekleşmiş üstelik 24 Ocak tarihini izleyen haftada fonların satış tarafında olduğunu düşünürsek geçtiğimiz haftanın kapanışı olan 73.39 dolar ile Ocak ayının gerisinde bir fiyatlama var. Grafiğe baktığımızda Ocak ayından bu yana fon uzun pozisyon miktarı artarken açık pozisyon (OI) yükselmiş. Bir başka deyişle yeni uzun pozisyon açılmış ve sahte bir ilgi olduğundan bahsedemeyiz. İşin özünde bant içi hareket dediğimiz dönem etkisini sürdürüyor.. Son 3 haftada derinlik (COT) raporu yayınlanmadı. Ancak iki haftada gelen satışları düşününce muhtemelen fon net uzun pozisyon miktarı geriledi. Aşırı düşüşlerde fonların tekrar alıma gelmesi muhtemel ancak bu durum kısa vadede fiyatların yönünü yukarı çevirmekte yeterli olmayabilir

Destekler: 75.00-74.00-72.25

Dirençler: 78.00-78.50-80.00

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat :

Analitik verilere göre, 24 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net kısa pozisyon miktarında 8221 kontrat düşüş gerçekleşmiş. Kısa pozisyon kapama faaliyeti ile gerileyen net kısa pozisyon miktarı -139399 kontrat iken piyasa 47 haftanın yüksek seviyesinde kısa pozisyonlanma var. Aralık 2022 ikinci yarısında piyasada bir miktar kısa pozisyon kapama faaliyeti ile kısa pozisyon miktarında düşüş gerçekleşmişti. Ancak 4.00 dolar altında fiyatlamaya geçildikten sonra işler değişti ve piyasa düşük doğalgaz fiyatını kanıksadı. Gelinen noktada son 10 yılın düşük seviyesine yaklaştıkça fonların kısa pozisyon kapama eğiliminde oluşu normal iken öteden beri kısa pozisyon taşıyan akıllı yatırımcı sabrının karşılığını aldı diyebilirim.

Mevsim normalleri altında kalan hava sıcaklığı ve La Nina etkisi ile geçtiğimiz hafta doğalgaz piyasası yılın en düşük seviyesini test etti. Önceki haftaki raporumuzda aylarca süren satışların ardında piyasanın nihayet dip oluşturmaya çalıştığını belirtmiştik. Ancak hava durumu tahminleri daha sıcak hale geldikçe doğalgaz kendine yeni dip seviyeleri belirliyor. Teknik açıdan bakıldığında, doğal gaz önceki işlem aralığının dışına çıktığı için mevcut durum boğalar için tehlikeli.

Destekler: 2.02-1.85-1.60

Dirençler: 2.65-3.00-3.70

Makaleyi Oku

21/2/2023

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 20-24 Şubat)

HAFTALIK NOT

Bu hafta teknik bültende BIMAS KRDMD SISE SARKY ve TCELL yer alıyor. İki haftalık aranın ardından yeni öneri listesi ile bülten performansını ölçmeye devam edeceğiz. BIST100 endeksi cuma günkü işlemleri %0,36 oranında yükseliş ile 5026 seviyesinden tamamladı. Endeksin gün içi işlem aralığı 4897-5081 oldu. Günlük işlem hacmi 63,6 milyar TL oldu. Güne zayıf seyirle başlayan endeks, gün içinde BES tarafından yapılan alımların katkısı ile günü hafif artı yönde tamamladı. 50 günlük AO (5165) üzerinde kalıcı olamayan endekste görünüm gücünü kaybetmesine rağmen, 4950 desteğinden gelen tepki alımları ile 5000 üzerinde kalmaya devam etti. Teknik olarak aşağı yönlü hareketin devamında 4950 desteği altında kalıcılık oluşması halinde endekste satış baskısı devam edebilir. 4950 üzerinde ise sınırlı iyimser fiyatlamalar ile yeniden 50 günlük AO ilk direnç olarak izlenebilir. 5155 üzerinde gün kapanışı ile yeniden 5280 direncine doğru yükselişin devam etmesi beklenebilir. Perşembe günü TCMB PPK toplantısında Foreks anketine göre medyan beklenti 50 baz puan indirim yönünde bulunuyor. Kurum olarak beklentimiz 100 baz puan indirim yönünde bulunuyor. Olası faiz indirim kararı ile eksi yönde açılmayan devam eden negatif reel faiz ortamı Borsa İstanbul tarafında geri çekilmelerin sınırlı kalmasını sağlayabilir. Olası faiz indirim kararının Bankacılık endeksine pozitif yansımaları görülebilir. Belirli kısıtlamalar sonrası düşen hacimlerde toparlanma, volatilitenin azalması ve bilanço sezonunun tamamlanması ile birlikte mevcut görünümde yatırım için daha uygun ve iskontolu olduğunu öngördüğümüz BIST30 hisseleri öncülüğünde endekste yeni bir yükseliş dalgası oluşabilir.

Haftalık Teknik Bülten

Makaleyi Oku

21/2/2023

TEKNİK ANALİZ RAPORU

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün performansı -4,93% oldu. Aynı dönemde BIST100 endeksi -5,44% değer kaybetti. 3 hisse hedef seviyeden önce stop seviyeleri altında gün kapanışı gerçekleştirdi. SOKM ve PGSUS'ta hedef seviyeler aşıldı. PGSUS üçüncü hafta da portföyde yer alıyor. Ek olarak bu hafta portföye ALARK, FROTO TUPRS ve SISE eklendi. Endekste geçtiğimiz haftaki sert satışların cuma günü seans kapanışa doğru gücünü yitirdiği görüldü. Haftanın ilk işlem gününü pozitif tamamlamak yeniden yukarı yönlü pozisyon almak için önem arz etmektedir.

Makaleyi Oku

30/1/2023

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Küresel piyasalar 2023 yılının veri gündemi olarak en yoğun haftasına giriyor. Bu hafta piyasaların ana gündeminde üç majör Merkez Bankası'nın yılın ilk toplantıları yer alıyor. ABD'de Fed'in yeni yıla faiz artış hızında yavaşlayarak başlaması beklenirken, CME'de 25 baz puan artış ihtimali %98,4 seviyelerine ulaşarak fiyatlamalara dahil olmuş görünüyor. Kararın ardından Fed Başkanı Powell'In konuşmasında faiz artışlarının ne zaman duracağına ilişkin verileceği mesajlar ve Powell'ın düşüş trendine giren enflasyon hakkındaki görüşleri risk iştahına yön verecek asıl gündem maddeleri olabilir. Önceki toplantının ardından enflasyondaki düşüşe rağmen, hala yukarı yönlü riskler olduğunu belirterek şahin duruşu devam ettirmeleri gerektiğini belirten Powell, enflasyonda yukarı yönlü risklerin azaldığına dair bir mesaj verirse bu piyasalar için güvercin olabilir. ABD''de cuma günü ise istihdam raporu yayımlanacak. Enflasyondan sonra Fed kararlarını etkileyen en önemli ikinci rapor olan istihdam raporunda, ocak ayı tarım dışı istihdamı, saatlik kazançlardaki değişim ve işsizlik oranı takip edilecek. Piyasa beklentileri ocakta istihdam artışında 185 bin kişi ile yavaşlama öngörürken, işsizlik oranının %3,50'den %3,60'ya çıkması bekleniyor. Güçlü istihdam verileri, enflasyondaki düşüş ile birlikte ABD ekonomisinde olası resesyon için 'yumuşak iniş' senaryolarının güç kazanmasını sağlayabilir. Çarşamba günü Fed toplantısının ardından ertesi gün ise ECB ve BoE faiz kararları takip edilecek. Piyasa beklentileri iki Banka'nın da 50 baz puan faiz artışı ile sıkı duruşunu sürdürmesini bekliyor. BoE pandemi sonrası faiz artışına başlayan ilk MB olurken, ECB ilk faiz artışını 2022 haziran ayında gerçekleştirmişti. Veri takviminde her ayın ilk günü olduğu gibi birçok bölgeden gelecek ocak ayı PMI'lar sektörler ve ekonomik büyümeye ilişkin sinyaller vermesi açısından piyasaların gündeminde olacak. Asya tarafında ise Çin, bir haftalık yeni yıl tatilinin ardından yeniden açılıyor. Çin'den gelecek PMI verileri, kısıtlamaların kaldırılmasının ardından büyümeye ilişkin ilk önemli göstergeler olarak takip edilebilir. Veri gündemi dışında ABD'de devam eden bilanço sezonunda bu hafta en büyük teknoloji şirketlerinden dördünün 4Ç22 bilançoları ABD borsaların seyri için belirleyici olacak. Çarşamba günü META, perşembe günü ise APPLE, AMAZON ve ALPHABET finansal sonuçları yayımlanacak. Yurt içinde ise ana gündem cuma günü ocak ayı enflasyon verileri ve salı günü yayımlanacak dış ticaret açığı olacak.

Döviz Piyasası

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 0,10% oranında yükseliş ile 1,0868 seviyesinden tamamladı. Gün içi işlem aralığı 1,0835-1,0931 oldu. Hafta içinde ABD'den gelen makro ekonomik verilerin ardından paritede yukarı yönlü hareketlerde kalıcılık sağlanamadı. ABD'de açıklanan 4Ç22 GSYH büyüme oranı beklentileri aşarak bir önceki çeyreğe göre %2,90 oldu. Haftalık işsizlik başvuruları 185 bin ile son 9 ayın en düşük seviyesine geriledi. ABD'den güçlü büyüme verileri Fed'in ekonomiyi yeterince soğutamadığı ve enflasyonun düşürmek için daha fazla faiz artışına ihtiyaç duyacağı beklentisi yarattı. İşsizlik başvurularının düşük kalması da istihdam piyasasının yüksek faiz artışlarına rağmen hala güçlü olduğunu gösterdi. Teknik olarak yukarı yönde 1,0925 direnci yeniden test edilip geçilemedi. Paritede 1,0830 kalıcılık ile yukarı yönlü hareketin devamını beklediğimiz paritede 1,0925 üzerine geçilmesi ile 1,1000 üzerinin test edilmesi beklenebilir. Son 8 ayın en yüksek seviyelerinde yer alan paritede 1,1000 -1,1050 sonraki dirençleri oluşturmaktadır. Aşağı yönde ise 1,0830 desteğinin kırılması halinde yükseliş ivmesinin güç kaybederek 1,0670'e kadar geri çekilme beklenebilir. 50 günlük AO da 1,0690'dan geçiyor. Bugün hafta Fed ve AMB yılın ilk faiz kararlarını açıklayacak. Piyasalarda Fed'in 25 baz puan, AMB'nin ise 50 baz puan artış yapacağı beklentisi bulunuyor. Faiz kararlarının ardından Merkez Bankası Başkanlarının vereceği mesajlar da paritede yönün belirlenmesi adına önemli olacak.

Direnç:1,0925-1,1000-1,1050

Destek: 1,0830-1,0800-1,0670

GBP/USD: Parite geçtiğimiz haftayı yatay yönde 1,2391 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 1,2263-1,2448 aralığında hareket etti. Teknik olarak paritede 1,2340 üzerinde kalmaya devam eden paritede yukarı yönlü hareketin devam gücünü koruması beklenebilir. Yukarı yönde yükselen kanalın üst bandı 1,2540 ilk direnç olurken, 200 haftalık AO'nun da yer aldığı 1,2850 sonraki hedef olarak takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 1,2340 desteği yer alırken, bu seviyenin altında yeniden 1,2210'a kadar geri çekilme görülebilir. Son 7 ayın en yüksek seviyelerinde yer alan paritede bu hafta Fed ve BoE'den gelecek faiz kararları ve MB Başkanlarının açıklamalarının pariteye yön vermesi beklenebilir. ABD'de cuma günü gelecek istihdam raporu ve çarşamba günü İngiltere'de açıklanacak ocak ayı PMI rakamları da paritede volatiliteyi artırabilir

Destek: 1,2340-1,2210-1,2090

Direnç: 1,2540-1,2700-1,2850

HİSSE SENEDİ & KIYMETLİ METAL PİYASASI

ENDEKSLER

S&P 500 Endeksi: SPX geçtiğimiz haftayı 2,46% oranında yükseliş ile 4070 puandan tamamladı. Kapanışı 20 50 ve 200 haftalık AO'ların üzerinde gerçekleşen endeks 2022 yılı başından bu yana gelen düşen trendi ilk defa yukarı yönde kırarak üzerinde kapanış gerçekleştirdi. Teknik görünümün pozitife döndüğü endekste yeniden 4000 altında gün kapanışı olmadığı sürece yukarı yönlü hareketin yükseliş trendine dönüşmesi beklenebilir. 4150 ara direnç olmak üzere 4250-4330 seviyeleri sıralı hedefleri oluşturmaktadır. Aşağı yönde ise 4000 -3950 bölgesi önemli destek bandı olarak yer alıyor. 50 ve 200 haftalık AO'ların sırası ile 3946-3964 seviyelerinde yer alması bu bölgenin önemini artırıyor. Bu hafta çarşamba günü ABD'de Fed'in faiz kararı, istihdam raporu, ocak ayı PMI'lar ve ABD'deki en büyük teknoloji şirketlerinden gelecek finansal sonuçlar fiyatlamalara yön vermesi açısından piyasaların odağında olacak.

Destekler: 4000-3950-3870

Dirençler: 4150-4250-4330

Nasdaq 100 Endeksi:Endeks geçtiğimiz haftayı 4,71% oranında yükseliş ile 12166 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 11550-12248 oldu. Kapanışı 5 22 ve 50 haftalık AO'ların üzerinde gerçekleşerek güçlü seyrini korudu. Teknik görünümün pozitif olduğu endekste bu hafta yukarı yönde 200 haftalık AO'nun geçtiği 12660 seviyesi önemli direnç noktası olarak takip edilebilir. Endekste 200 haftalık AO'ya son temas eylül 2022 döneminde gerçekleşti. Bu seviyenin önemli direnç olması ile birlikte 3 günlük kalıcılık ile yeni bir yükseliş trendi başlangıcı sinyali olabilir. 13000 ara direnç olmak üzere 13150 seviyesi hedef olarak takip edilebilir. Aşağı yönde ise 12000 desteği önemli destek yer alıyor. 12000 altında kalıcılık ile 50 haftalık AO'dan (11865) yeniden destek beklenebilir. Bu hafta endekste yer alan en büyük şirketlerden APPLE, AMAZON ALPHABET ve META'dan gelecek finansal sonuçlar endeksinde yükseliş hareketinin devamı adına önem arz etmektedir. Teknik olarak güçlü görümüne rağmen, beklentilerin altında kalacak zayıf bilançolar endekste aşağı yönlü baskı yaratabilir.

Destekler: 12000-11865-11660

Dirençler: 12660-13000-13150

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 0,77% oranında yükseliş ile 15150 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 14969-15186 aralığında hareket etti. 15000 direnci üzerinde üst üste 3. haftalık kapanışı ile teknik görünüm gücünü korudu. Yukarı yönde direnç olarak izlediğimiz 15225 direnci yeniden test edilmesine rağmen üzerinde kalıcılık sağlanamadı. 2022 şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşan endekste bu hafta yeniden 15225 direnci yukarı yönde önem arz etmektedir. Bu seviye test edilip geçilemediği takdirde sınırlı geri çekilmeler görülebilir. 15225 üzerinde ise 15400-15800 sonraki dirençler olarak izlenebilir. Geri çekilmelerde 15000 üzerinde kalıcılık önem arz ederken, bu seviyenin altında 14810-14785 destekleri takip edilebilir. Bu hafta Almanya'da 4Ç22 GSYH büyüme oranı, salı günü ise ocak ayı öncü TÜFE rakamları piyasaların odağında olacak.

Destekler: 15000-14810-14785

Dirençler: 15225-15400-15800

KIYMETLİ METAL Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın ons geçtiğimiz haftayı hafif artı yönde 1928 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 1911-1949 oldu. Geçtiğimiz hafta ABD'de açıklanan 4Ç22 GSYH büyüme oranı beklentileri aşarak bir önceki çeyreğe göre %2,90 oldu. Haftalık işsizlik başvuruları 185 bin ile son 9 ayın en düşük seviyesine geriledi. ABD'de güçlü büyüme verileri Fed'in ekonomiyi yeterince soğutamadığı ve enflasyonun düşürmek için daha fazla faiz artışına ihtiyaç duyacağı beklentisi yarattı. İşsizlik başvurularının düşük kalması da istihdam piyasasının yüksek faiz artışlarına rağmen hala güçlü olduğunu gösterdi. Verilerin ardından güçlenen dolar endeksi Altın fiyatlarını baskıladı. Teknik olarak 1952 direncine yakın seviyeden geri çekilen değerli madende bu seviyenin aşılması ile orta vadeli yükselen kanalın üst bandı olan 2000 seviyesi bir sonraki hedef olarak takip edilebilir. Aşağı yönde 1900 ilk destek olarak yer alırken, devamında kanalın alt bandı 1880 ve 1860 sıralı destekleri takip edilebilir. Bu hafta ABD'de yılın ilk FOMC toplantısı ve Tarım dışı istihdam verileri Altın fiyatlamalarına yön vermesi açısından piyasaların odağında olacak.

Direnç:1952-2000-2025

Destek: 1900-1880-1860

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı 1,61% oranında düşüş ile 23,53 seviyesinden tamamladı. Hafta içi hareket aralığı 22,76-24,30 oldu. Yukarı yönlü hareketlerde önemli direnç olarak izlediğimiz 24,30 seviyesinden dirençle karşılaşıp geri çekildi. Kıymetli madende yukarı yönlü hareketlerde 24,00- 24,30 bölgesi önemli direnç olarak yer alıyor. Son 6 haftalık işlemlerde test edilip geçilemeyen 24,30 üzerinde kalıcılık yukarı yönde yeni bir yükseliş dalgası başlatabilir. Yukarı yönde 25,20 ara direnç olmak üzere, orta vadeli yükselen kanalın üst bandı 25,65 seviyesinden geçiyor. 5 ve 22 günlük AO altında kapanış gerçekleştiren kıymetli madende geri çekilmenin devamında ise destek olarak ise 23,30-23,00 bölgesi takip edilebilir. 23,00 desteğinin kırılması ile değerli madende aşağı yönlü baskı artabilir.

Direnç: 24,00-24,30-25,20

Destek: 23,70-23,30-23,00

Makaleyi Oku

30/1/2023

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Petrol Çin'den talep artışına ne kadar güvenebilir?

24 Ocak tarihinde 82.64 dolar yüksek seviyesini gören WTI ham petrol haftanın geri kalanında satıcıların kontrolündeydi. ABD de son çeyrek büyüme rakamı %2.9 olarak beklenti üzerinde gerçekleşirken dayanıklı tüketim malları siparişi verisinde artış haftalık işsizlik sigortası başvurularında düşüş ile ABD ekonomisi güçlü duruşunu koruyor. Güçlü ekonomik veriler devam etmesi muhtemel olan faiz artırımları ile ABD Dolarında düşüşün önünü kesiyor. Bu şartlar altında ham petrolü yabancı alıcılar için daha iskontolu hale getirecek zayıf Dolar şimdilik başka bahara kaldı diyebilirim.

Hafta ortasında açıklanan Enerji Enformasyon İdaresi'nin (EIA) ABD ham petrol stoklarının geçen hafta 533.000 varil artarak 448.5 milyon varile yükselmesi 1,2 milyon varil artış bekleyen piyasa gerisinde kısa vadeli de olsa olumlu etki yaptı. Bir sonraki gün ABD son çeyrek büyümesinde %2,9’luk artış ve hisse senedi piyasasındaki dalgalanma ile hava akışı tersine döndü. EIA verileri, Salı günkü ABD ticari faaliyetinin Ocak ayında art arda yedinci ayda daraldığını gösteren ve ekonomik yavaşlamayla ilgili endişeleri artıran raporu dengeledi.

Kısa vadeli etkenleri bir kenara bırakıp 2023 yılı beklentilerine bakacak olursak; Çin’in kovid kısıtlamalarının sona ermesi ve FED’in faiz artırımlarının boyutunu azaltması ile ham petrol piyasası yeni seneye umutla başladı diyebilirim. Ek olarak hedge fonların sene başından bu yana vadeli ve opsiyon piyasasında ham petrol kontratlarındaki alımları da hız kazanmış görünüyor. Agresif alım, düşük başlangıç pozisyonu ve küresel ekonomi ve petrol tüketimi görünümüne ilişkin güvendeki ani artışın birleşiminden kaynaklandı. Bu açıdan bakıldığında 80.00 dolar varil üzerinde kalabildiği sürece WTI ham petrol de yükseliş eğilimi sürebilir.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol :

Analitik verilere göre:03 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 19024 kontrat düşerek son 52 haftanın en düşük seviyesi olan 280510 kontrata geriledi. İki hafta öncesinde 80.00 dolar/varil seviyesini hedefleyen yakın vade ham petrol geçtiğimiz hafta talep yönlü endişeler ile satıcıların kontrolündeydi. Ham petrol piyasasında yeni haftada dip arayışının devan etmesini bekliyoruz. Son 52 haftanın düşük seviyesinde pozisyonlanma ile piyasa derinlik raporuna göre aşırı satım bölgesinde olsa da geçtiğimiz iki aya benzer şekilde alımlar limitli kalabilir.

Teknik olarak, boğa Senaryosu 80,00 doların üzerinde sürekli bir hareket, alıcıların varlığını göstererek 82.75 üzerinde 86.00 dolar/varili gündeme getiriyor. Ayı Senaryosuna gelince, 80.00 dolar/varil altında 78.45 ara destek olmak üzere 77.70 dolara doğru geri çekilme gözleyebiliriz.

Destekler: 80.00-78.45-77.70

Dirençler: 82.75-84.00-86.00

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat :

Geçtiğimiz hafta yakın vade doğalgaz EIA Haftalık Doğal Gaz Depolama Raporunun yayınlanmasından sonra yeni dipleri test etti. Rapor, depodaki çalışma gazının -82 Bcf'lik analist konsensüsüne kıyasla önceki haftaya göre 91 Bcf azaldığını gösterdi. Doğalgaz stoklarında çekiliş analist tahminlerini aşarken, yılın bu döneminde doğal gaz fiyatları için aşağı yönlü olan beş yıllık ortalamanın oldukça altında kaldı. Dolayısı ile hava sıcaklarında geçtiğimiz haftalara göre mevsim normallerine dönüşe rağmen talep geriden geliyor. Kısaca doğalgaz piyasasında hafta başında yaşanan yükseliş yerini kısa bir süre sonra geri çekilmeye bıraktı. Piyasa aylardır süren trendinden çıkacak yeterli sebep bulamıyor.

Teknik olarak, Geçtiğimiz hafta da bir önceki haftaya benzer şekilde 3.59 dolar yüksek seviyesi görüldü. Ancak bu seviye geçilemedi ve hafta boyunca doğalgaz piyasası satıcıların kontrolündeydi. Son iki haftada geçilemeyen 3.60 dolar piyasa için kısa vadede önemli bir direnç iken bu seviye üzerinde kapanışlar ile yakın vade doğalgaz 4.00 dolar direncini hedefleyebilir. Öte yanda bu tarz bir yükseliş hareketi için 2.75 doların artı piyasa için bir dip olduğu konusunda yatırımcıların ikna olması gerekiyor.

Destekler: 2.75-2.50-2.25

Dirençler: 3.60-4.00-4.40

Makaleyi Oku

30/1/2023

TEKNİK ANALİZ RAPORU (23-27 Ocak )

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün performansı -9,8% oldu. Aynı dönemde BIST100 endeksi -6,88% değer kaybetti. 5 hissede de stop seviyesinin altında gün kapanışları görüldü. Perşembe ve cuma günleri ise gelen tepki alımları ile VESBE yeniden pozitif görünüme döndü. Bu hafta bültende PGSUS, YKBNK, ECILC, KRVGD, ALARK yer alıyor. Endekste teknik görünüm iyi olmadığı için stop seviyelerine extra dikkat edilmesi gerekiyor. BIST100 endeksi 5040 üzerinde kalıcı olabilirse yukarı yön için daha iyimser olunabilir.

Haftalık Teknik Bülten

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU

16-20 Ocak 2023

Makaleyi Oku

23/1/2023

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Petrol Çin'den talep artışına ne kadar güvenebilir?

Geçtiğimiz hafta ortasında 82.38 dolar/varil yüksek seviyesini gören WTI ham petrol piyasası Çin talebini tahmin etmekte zorlanıyor. Dolayısıyla geride bıraktığımız haftada kararsız bir seyir ile fiyatların dar bir aralık içinde kaldığını gördük. Şu anda Çin'in talebini tahmin etmek zor. Ekonomiyi açmak, küresel talep sorununu çözmenin bir yolu olacak, ancak küresel bir durgunluk olursa bu kazanımlar sınırlı olabilir. Analistler, özellikle Çin'den gelecek talep üzerinde sağlam bir kontrol elde edemezlerse, fiyatlar önümüzdeki 3 ila 6 ay boyunca aralıklı kalabilir. OPEC son raporunda dünya talebinin 2023'te günde 2,22 milyon varil artacağını söyledi. Ancak 2022'nin dördüncü çeyreği beklenenden güçlü geçtiği için bu tahmin revize edilebilir. Öte yanda 18 Ocak tarihinde açıklanan ABD ekonomik verileri sanayi üretimi ve perakende satışlarda zayıflama ile kötü bir kompozisyon çizdi. Raporlar, ham petrol tüccarlarının Fed'in faiz artırımlarında fazla ileri gidip gitmediğini ve ekonomide “yumuşak iniş” beklentilerinin masadan kaldırılıp kaldırılmadığını sorgulamasına neden oluyor. Üretici fiyatları ve Tüfe’de düşüş derin bir ekonomik durgunluk endişesini azaltırken emtia piyasasının zayıf veri hassasiyeti önümüzdeki dönemde sürebilir. Çin de kovid kısıtlamalarının kalkması ve ekonomik normalleşme ile talep artış beklentisi pozitif iken ABD ekonomisinin başına gelenler elbette Çin ekonomisini de derinden etkileyecektir. Bu nedenle, özellikle ülke hala üç yılda aşırıya kaçan kısıtlamalardan çıkmaya çalışırken ABD’de olası bir durgunluk Çin için yıkıcı olabilir. ABD haftalık stok değişimine bakıldığında Amerikan Petrol Enstitüsü'nün (API) Çarşamba günü yayınladığı verilere göre, ham petrol stokları 7.615 milyon varil arttı. Benzin stokları 2,8 milyon varil artarken ısınma yakıtında stoklar 1,8 milyon varil düştü. Cushing Oklohoma haftalık stok artışları ise 3,7 milyon varil artışı işaret ediyordu. Petrol piyasaları, EIA verilerinin açıklanmasının ardından geri çekildi ancak hızla yukarı yönlü ivme kazanmayı başardı ve seans zirvelerine doğru ilerledi. Yeni haftada talep tarafındaki iyimserlik ve göreceli poiztif teknik görünüm ile WTI ham petrol yükseliş eğilimini koruyabilir.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol :

Analitik verilere göre: : 03 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 19024 kontrat düşerek son 52 haftanın en düşük seviyesi olan 280510 kontrata geriledi. İki hafta öncesinde 80.00 dolar/varil seviyesini hedefleyen yakın vade ham petrol geçtiğimiz hafta talep yönlü endişeler ile satıcıların kontrolündeydi. Ham petrol piyasasında yeni haftada dip arayışının devan etmesini bekliyoruz. Son 52 haftanın düşük seviyesinde pozisyonlanma ile piyasa derinlik raporuna göre aşırı satım bölgesinde olsa da geçtiğimiz iki aya benzer şekilde alımlar limitli kalabilir.

Teknik olarak,yeni haftada WTI ham petrol 81.50 dolar üzerine yerleşebilir ise 82.50 ara direnç olmak üzere 84.00 doları hedefleyebilir

Destekler: 79.25-77.00-74.30

Dirençler: 82.50-84.00-86.50

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat :

Teknik olarak, Geçtiğimiz hafta 3.11 dolar düşük seviyesini gören yakın vade doğalgaz aşırı satım bölgesinde fiyatlama ardından yukarı yönlü tepki verebilir. Ancak 4.0 dolar önemi direnç ve üzerine geçilmedikçe doğalgaz piyasasında satış yönlü eğilim sürüyor olacak.

Destekler: 2.95-2.75-2.50

Dirençler: 3.65-4.00-4.4

Makaleyi Oku

23/1/2023

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Ham Petrol Çin ve ABD ekonomisine ilişkin iyimserlikten destek alıyor...

Son iki ayda ekonomiye ilişkin belirsizlikler ile ham petrol piyasasında yukarı yönlü hareketler limitliydi. Piyasada ana konu Çin başta olmak üzere küresel ekonomide talep tarafında düşüştü. Bu arada ABD ve Avrupa’da ekonomik yavaşlama riski devam ediyor. Ek olarak, arz her an kesintiye uğramaya açık olmasına rağmen serbestçe akıyor gibi görünüyor. Çin’in kovid-19 kısıtlamalarını kaldırıyor oluşu ile önümüzdeki aylarda Çin tarafındaki ithalat artışı hız kazanabilir. Öte yanda son iki ayda açıklanan verilere bakıldığında Çin ithalatının öncesinde yükseliş yönünde olduğu görülüyor. Ham petrol piyasası talep tarafındaki gelişmeleri uzunca bir süredir satın alıyor. Gelinen seviyede vadeli ve opsiyon piyasasında fon net uzun pozisyon miktarı 52 haftanın düşük seviyesinde görünüyor. Buna mukabil teknik olarak aşırı satım bölgesinde olan piyasa geçtiğimiz hafta ABD haftalık stok rakamlarında beklentilerin üzerinde artışa rağmen yukarı yönlü tepki verdi. Amerikan Petrol Enstitüsü'nün (API) Salı günü geç saatlerde açıkladığı verilere göre, ham petrol stokları 14.865 milyon varil arttı. Reuters anketine katılan analistler, ham petrol stoklarının 2,2 milyon varil düşmesini bekliyorlardı. Ticari ham petrol stoklarındaki büyük artış, Enerji Bakanlığı'nın 6 Ocak'ta sona eren haftada Stratejik Petrol Rezervlerinden 0,8 milyon varil serbest bırakmasıyla geldi ve SPR'de sadece 371,6 milyon varil kaldı. Hafta ortasında açıklanan ABD Enerji Bilgi İdaresi'nden ham petrol stok değişim rakamlarında 18,961 milyon varil artış olduğu açıklaması geldi. Raporda ayrıca Cushing Oklahoma ham petrol stokları için 2,511 milyon varil benzin stokları için 4,114 milyon varil artış olduğu gözlendi. Stratejik Petrol Rezervleri 371,6 milyon varil seviyesine gerilerken ABD nihayetinde petrol piyasalarına destek sağlayacak olan rezervleri yeniden doldurmak için petrol satın almak zorunda kalacak. Geçtiğimiz hafta içinde açıklanan ABD Aralık ayı Tüfe verisi FED ’in faiz politikası ve Dolar Endeksi’nin yönü yanında emtia piyasası için de önemliydi. Aralık ayında Tüfe aylık -%0.1 yıllık %6.5 olarak gerçekleşti. Çekirdek enflasyondaki artışın da %0.3 olarak piyasa beklentisine paralel olduğu gözleniyor. Enflasyon tam olarak piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Enflasyonda geri çekilme devam ederken Şubat ayı FED toplantısında bankanın 25 baz puan faiz artışına gitme ihtimali yüzde 90 olarak fiyatlanıyor. Sonuç olarak hem alternatif piyasalarda risk alma iştahı hem de göreceli talep tarafında iyimserlik ile ham petrol piyasası için tepki haftasıydı. WTI ham petrol için 70-72 dolar bandı önemli bir destek bölgesi iken kısa vadede bu seviye üzerinde kalındığı sürece 84.00 dolar/varil direnci denenebilir.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol :

Analitik verilere göre: 03 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 19024 kontrat düşerek son 52 haftanın en düşük seviyesi olan 280510 kontrata geriledi. İki hafta öncesinde 80.00 dolar/varil seviyesini hedefleyen yakın vade ham petrol geçtiğimiz hafta talep yönlü endişeler ile satıcıların kontrolündeydi. Ham petrol piyasasında yeni haftada dip arayışının devan etmesini bekliyoruz. Son 52 haftanın düşük seviyesinde pozisyonlanma ile piyasa derinlik raporuna göre aşırı satım bölgesinde olsa da geçtiğimiz iki aya benzer şekilde alımlar limitli kalabilir.

Teknik olarak,

WTI ham petrol için 70-72 dolar bandı önemli bir destek bölgesi iken kısa vadede bu seviye üzerinde kalındığı sürece 84.00 dolar/varil direnci denenebilir.

Destekler: 76.50-74.30-73.40

Dirençler: 80.00-81.50-83.00

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat :

Analitik verilere göre, 03 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net kısa pozisyon miktarı 9427 kontrat artış ile -142996 olarak açıklandı. Aralık 2022 ikinci yarısında piyasada bir miktar kısa pozisyon kapama faaliyeti ile kısa pozisyon miktarında düşüş gerçekleşmişti. Geçtiğimiz hafta 4.00 dolar altında fiyatlama ile kısa pozisyon miktarında artış olduğu ve satışların momentum artışı ile gerçekleştiği gözleniyor. Derinlik raporuna göre aşırı satım bölgesinde olan piyasa önümüzdeki birkaç hafta içinde soğuk hava koşulları etkisi ile yukarı yönde alış yönlü tepki verebilir. Buna rağmen son dört ayda doğalgaz piyasasında otoritelerin istediği düşük fiyatlama büyük ölçüde sağlandı. Bu durumun değişmesi küresel ekonomi için istenen bir gelişme olmayacağından yukarı yönlü fiyat hareketlerinin sınırlı kalmasını bekliyorum. ABD’nin son 10 yıllarda doğalgaz üretim ve ihracatı yanında LNG tarafında Dünya genelinde pazardaki ihracat payının artıyor olması ve doğalgaz üretiminde verilen fazla Rusya-Ukrayna savaşı etkilerinin geride kalması ile pazarda fiyatların baskı altında kalmasını sağlıyor. Bunun yanında özelikle Avrupa’da mevsim normallerinin üzerinde seyreden sıcak hava koşulları ile doğalgaz talebinin düşük olduğu görülüyor. Hava durumu tahminlerine göre ay sonuna doğru hava koşulları mevsim normallerine dönebilir. Ancak gelinen seviyelerde soğuk hava koşulları dışında doğalgaz piyasasının mevcut seviyelerden toparlanması için ek katalizörlere ihtiyaç duyuluyor.

Teknik olarak, Son 1 aylık dönemde sert satışlar ile 200 haftalık üssel hareketli ortalama 4.45 dolar altına gerileyen yakın vade doğalgaz geçtiğimiz hafta bu seviyeye doğru bir deneme yaptı. Ancak bu seviye üzerine geçilirse doğalgaz piyasasında yükseliş denemesi başarılı olabilir.

Destekler: 3.45-2.95-2.50

Dirençler: 4.00-4.50-5.15

Makaleyi Oku

16/1/2023

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 16-20 Ocak)

HAFTALIK NOT

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU

9-13 Ocak 2023

Makaleyi Oku

16/1/2023

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 2 – 6 Ocak)

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün haftalık performansı -1,07% oldu. Aynı dönemde BIST100 endeksi -3,30% düşüş gösterdi. ASELS ve EKGYO hedeflerine ulaşırken, LOGO ve TUPRS'ta stop çalıştı. SELEC pozitif seyrini korudu. Bu hafta bültende geçtiğimiz haftada yer alan EKGYO ve SELEC taşımaya devam ediyoruz. Ek olarak ENKAI, VESBE ve SISE ekleniyor.

BIST100 endeksi geçtiğimiz haftayı -3,03% oranında düşüş ile 5341 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 4961-5704 bandında hareket etti. Perşembe günü endekste iki defa devre kesici çalışmasıyla endeks günü erken tamamladı. Cuma günü ise tepki alımları %4'ü aştı. Teknik olarak yükselen trendin ana desteği olarak takip ettiğimiz 5000 bölgesinden sert tepki alımları ile karşılaşılan endekste haftalık görünüm güç kaybetti. 50 günlük AO (5174) üzerinde kalmaya devam endekste, yükselişin trendinin yeniden güç kazanması için bant hareketleri devam edebilir. Aşağı yönde 5170-5100 kısa vadeli destek seviyeleri olarak takip edilebilir. 5000 seviyesi ise ana trend desteği olarak yer almaya devam ediyor. Yukarı yönde ise 5 günlük AO (5385) kısa vadeli destek olmak üzere 5425 seviyesi önemli direnç noktası olarak takip edilebilir. Endeks dolar bazında ise haftayı -3,11% oranında düşüş ile 2,85 seviyesinden tamamladı. Dolar bazında 2,90-2,94 sıralı dirençler olarak yer alırken, aşağı yönde ise 2,80-2,72 sıralı destekleri yer alıyor.

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU

Makaleyi Oku

10/1/2023

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Bu haftanın en önemli gündemi olan ABD aralık ayı TÜFE'si perşembe günü açıklanacak ve ekonomistler, çekirdek enflasyonun bir önceki yıla göre %5,7 oranında artmasını bekliyor. Manşet enflasyonda beklenti 7,10'den 6,50%'ye gerilemesi yönünde bulunuyor. Cuma günü Fed yetkilileri, ücret artışlarında ve ekonomide giderek yavaşlama olduğuna dair diğer işaretleri kabul ederken, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, Fed'in 31 Ocak - 1 Şubat'taki bir sonraki politika toplantısında 25 baz puanlık puanlık faiz artışı ihtimalini işaret etti. Son olarak ABD'de bu cuma itibariyle ABD'de 4Ç22 bilançoları da açıklanmaya başlayacak. Euro bölgesinde cuma günü Almanya; Rusya'nın Ukrayna'daki savaşının tetiklediği enerji krizinin, Euro Bölgesi'nin en büyük ekonomisi üzerindeki etkisini gösterecek olan yıllık GSYH büyümesi tahminini yayımlayacak. Euro Bölgesi'nin geneli de aynı gün sanayi üretimi ve ticaret dengesi verilerini paylaşacak. Enerji ithalatının yüksek maliyetleri, bölgenin ticaret dengesini fazladan açığa çevirdi ancak gaz fiyatlarının düşmesiyle Ekim ayında açık azaldı ve piyasa gözlemcileri, bu eğilimin Kasım ayında devam edip etmediğine bakacak. Sanayi üretiminin Ekim ayındaki düşüşün ardından küçük bir toparlanma göstermesi bekleniyor. İngiltere'den gelecek GSYH büyüme ve diğer makroekonomik veriler de ülkede beklenen resesyonun derinliği hakkında sonuçları gösterecek.

Döviz Piyasası

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 0,78% oranında yükseliş ile 1,0700 seviyesinden tamamladı. Paritenin 2022 performansı -5,93% oldu. Geçtiğimiz hafta içi işlem aralığı 1,0603-1,0715 oldu. Kapanışı 1,0665 direncinin üzerinde yer almaya devam eden paritede yükselen trend gücünü korumaya devam etti. Paritede son bir yılın en düşük ve en yüksek noktalarından oluşan Fibonacci seviyelerinin 0,618 noktasında yer alan 1,0750 yukarı yönde önemli direnç olarak yer alıyor. Bu seviyenin üzerinde yükselişin devamında ise 1,0830 direnci takip edilebilir. Aşağı yönde 1,0665-1,0618 kısa vadede sıralı destekleri oluşturmaktadır. Bu bölgenin aşağı yönlü kırılması halinde 1,0525 desteğine kadar geri çekilme beklenebilir. 50 günlük AO 1,0490'da yer alıyor. Bugün yurt dışında tatil sebebiyle piyasalar kapalı olacak. Hafta içerisinde Euro bölgesinde PMI'lar, ABD'de istihdam raporu paritede volatilite yaratabilir.

Direnç: 1,0750-1,0770-1,0830

Destek: 1,0665-1,0618-1,0525

GBP/USD: Parite geçtiğimiz hafif eksi yönde 1,2086 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 1,1841-1,2105 aralığında hareket etti. Geri çekilmelerde 200 günlük AO (1,1840) seviyesinden tepki alımları görüldü. Teknik olarak paritede aşağı yönde 1,2000 desteği önem arz ederken, 100 haftalık AO 1,1975'te bulunuyor. Bu seviyenin altında yeniden 1,1840'a kadar geri çekilmeler görülebilir. 1,2000 üzerinde kalıcılığın devamı ile yukarı yönde 1,2165 ilk direnç noktası olurken, 1,2250- 1,2340 sonraki direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Bu hafta İngiltere'de GSYH büyüme oranları ve sanayi üretimi öne çıkıyor. ABD'de aralık ayı TÜFE ve Fed Başkanı Powell'ın konuşması fiyatlamalara yön verebilir.

Destek: 1,2000-1,1900-1,1840

Direnç: 1,2165-1,2250-1,2340

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P 500 Endeksi: SPX geçtiğimiz haftayı 1,44% oranında yükseliş ile 3894 puandan tamamlayarak 4 haftalık düşüş serisini bitirdi. Hafta boyunca yatay seyreden endeks, cuma günü açıklanan istihdam verilerinin ardından yükselişe geçti. İşsizlik oranındaki gerileme resesyonun tahmin edildiği kadar sert olmayacağı beklentisi ile pozitif yansırken, ortalama saatlik kazançlardaki gerilemenin de enflasyondaki düşüşe destek vermesi fiyatlamaları pozitif etkiledi. Teknik olarak yukarı yönlü hareketin devamında 3955 seviyesi ilk direnç olarak takip edilebilir. 200 haftalık AO 3954, 50 haftalık AO 3950 puanda yer alıyor. Bu seviye üzerinde 4000 alçalan kanalın üst bandı olarak önem arz ediyor. Alçalan kanalın yukarı yönde kırılması ile endekste yeni bir yükseliş trendi başlayabilir. Aşağı yönde ise 3865 kısa vadeli destek olmak üzere 3800 seviyesi önemli destek noktasıdır. 3800 altında kalıcılık satış baskısının yeniden artmasını sağlayabilir.

Destekler: 3865-3800-3765

Dirençler: 3955-4000-4200

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı 0,92% oranında yükseliş ile 11040 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı0 10696-11093 oldu. Üst üste 4 haftalık düşüşün ardından tepki yükselişi gerçekleşen endekste teknik görünüm hala zayıf olmaya devam ediyor. 5 haftalık AO (11065) altında yer alan kontratta yukarı yönde 11165 ilk direnç olarak yer alıyor. Bu seviye üzerinde yükseliş ivmesinin devamı ile 11285-11450 seviyeleri takip edilebilir. Aşağı yönde ise 10940 desteği önemli destek yer alıyor. 10940 altında kalıcılık ile yeniden 10800-10670 seviyeleri gündeme gelebilir.

Destekler: 10940-10800-10670

Dirençler: 11165-11285-11450

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 4,93% oranında yükseliş ile 14610 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 13976-14610 aralığında hareket etti. Son 11 ayın ne yüksek haftalık kapanışını gerçekleştiren endekste teknik görünüm pozitife döndü. Yukarı yönde 14700 ilk direnç olarak yer alırken, bu seviyenin üzerinde gün kapanışı ile 15000 hedef olarak takip edilebilir. Aşağı yönde ise 14540 kısa vadeli destek olmak üzere 14300 desteği yükselişin devamı adına önem arz etmektedir. Bugün Almanya'da açıklanacak kasım ayı sanayi üretiminin aylık bazda 0,10% büyümesi bekleniyor.

Destekler: 14540-14300-14070

Dirençler: 14700-14920-1500

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın ons geçtiğimiz haftayı 2,36% oranında yükseliş ile 1866 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 1823-1869 oldu. Hafta içinde açıklanan istihdam verilerinin ardından dolar endeksi zayıflarken, Altın fiyatları yükselişe geçti. Teknik olarak 1860 üzerine yerleşen değerli madende bu seviye üzerinde kalıcılığın devamı ile yükseliş trendinin gücünü koruması beklenebilir. Yukarı yönde 1880-1900 sıralı direnç seviyeler olarak yer alıyor. Aşağı yönde ise 1860 seviyenin altında gün kapanışı ile yeniden 1842 desteğine geri çekilme beklenebilir. Bu hafta ABD'de açıklanacak aralık ayı enflasyon oranları ve Fed Başkanı Powell'ın konuşması altın fiyatlarına yön vermesi açısından piyasaların odağında olacak. Enflasyonda beklenen yavaşlamanın gerçekleşmesi ile dolar endeksi ve tahvil getirilerinde geri çekilmeye paralel kıymetli madende yükseliş trendi ivme kazanabilir.

Direnç:1880-1900-1925

Destek: 1860-1842-1825

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı -036% oranında düşüş ile 23,84 seviyesinden tamamladı. Hafta içi hareket aralığı 23,11-24,59 oldu. Perşembe günü gelen satış baskısı ile orta vadeli yükselen kanalın kırılmasının ardından cuma günü istihdam verilerinin ardından yeniden kanal içerisinde kalıcılık sağladı. Kapanışı 5 (23,69) ve 22 günlük AO (23,72) üzerinde gerçekleşti. Kıymetli madende 24,00-24,30 bölgesi önemli yukarı yönde direnç olmaya devam ediyor. Daha öncede test edilip geçilemeyen 24,30 üzerine yerleşme olması halinde 24,90 kısa vadeli hedef olmak üzere orta vadeli yükselen kanalın üst bandı sonraki hedef olarak takip edilebilir. Kanalın alt bandı 23,65 kısa vadeli direnç noktasıdır. Aşağı yönlü baskının arttığı kıymetli madende, 23,00 desteği aşağıda önem arz etmektedir. Bu seviyenin kırılımı ile zayıf seyrin 22,20 seviyesine doğru devamı beklenebilir.

Direnç: 24,00-24,30-24,90

Destek: 23,65-23,00-22,20

Makaleyi Oku

10/1/2023

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Ham Petrol piyasası ve fiyatları ağırlaştıran faktörler?

2023 senesine girerken otoritelerin yaptığı açıklamalarda küresel ekonomiye ilişkin kötümser bir tablo çiziliyor. IMF Başkanı Kristalina Georgieva küresel ekonominin 3 büyük taşıyıcısı ABD, Avrupa ve Çin’in yavaşlayacağını ve 2023 yılının zor bir yıl olacağını söyledi. Küresel ekonomik yavaşlama ve zayıf talep beklentisi ile yeni seneye başlayan ham petrol geçtiğimiz haftaya %4 civarı düşüş ile başladı. Çin’den gelen zayıf ekonomik veriler yanında ABD Doları’nda güçlenme ham petrol negatifti. OPEC+ toplantısına gelince kartel öncesinde aldığı karara göre Kasım 2022’den 2023 sonuna kadar ham petrol arzını günde 2 milyon varil düşürme kararına sadık kaldı. Geçtiğimiz Çarşamba günü Dünya Sağlık Örgütü, Çin’de yeni bir korona virüs varyantı bulunmadığını ancak mevcutta bildirilen vefat sayısının ülkedeki gerçek durumu temsil etmediğini açıkladı. Çin’de artan vaka sayısı ve gerileyen ham petrol talebi ile hükümet rafine petrol ürünleri için ihracat kotalarını artırdı. Bu karar hükümetin korona vakaları ile zayıf iç talep beklentisini yansıtıyor. ABD tarafına gelince ISM imalat sanayi endeksi Aralık ayında 48.4 (önceki 49.0) olarak gerileme kaydetti. Veri 2020 yılından bu yana en zayıf okuma olarak dikkat çekiyor. Öte yanda zayıflayan ekonomik verilere rağmen FED toplantı tutanaklarına göre Merkez Bankası faiz artırımlarına devam edecek. Yükselmesi beklenen politika faizi ABD Doları’nın gücünü korumasını sağlarken ham petrol piyasasına uluslararası arenada talebin azalmasını sağlayabilir. Haftalık ABD stok değişim verilerinde API ye göre ham petrol stokları 3.298 milyon varil arttı. Ticari ham petrol stoklarındaki artış, Enerji Bakanlığı'nın 30 Aralık'ta sona eren haftada Stratejik Petrol Rezervlerinden 2,7 milyon varil serbest bırakmasıyla geldi ve SPR'de sadece 372,4 milyon varil kaldı. Perşembe günü açıklanan EIA raporunda ise ham petrol stoklarında 1.7 milyon varillik artış gerçekleşti. Ortadoğu ve Suudiler tarafında en büyük ihracatçı olan ülkenin Asya’ya sattığı Arap hafif ham petrol fiyatlarını Kasım 2021'den bu yana en düşük seviyeye indirmesi dikkat çekiciydi. Aramco Perşembe günü yaptığı açıklamada, Suudilerin Asya'ya sattığı amiral gemisi Arap hafif ham petrolünün fiyatlarını varil başına 1,80 Dolara indirdiğini söyledi. Ocak resmi satış fiyatından varil başına 1,45 dolar daha az olan ve piyasa beklentileriyle uyumlu olan fiyat indirimi, Çin'deki COVID19 alevlenmelerinin talep büyümesini tehdit etmesi ve 2023'te küçük kazançlar elde etmesi beklenen petrol fiyatlarını vuran küresel baskıların ortasında geldi. Bu durum Rusya'ya yönelik yaptırımların neden olduğu arz eksikliklerinin etkisini dengeliyor. Kesinti aynı zamanda Rusya'nın petrolünü Avrupa'dan Asya'ya yönlendirmesi ve G7 ülkeleri tarafından Batılı finans, nakliye ve sigorta hizmetlerini kullanarak Rus petrol ticaretini kısıtlayan bir fiyat sınırının yanı sıra geliyor. Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde açıklanan ABD Aralık ayı tarım dışı istihdam verisi piyasa beklentisi üzerinde gerçekleşti. Ülkede işsizlik oranı %3.5 seviyesine geriledi. Ancak ücret artışlarının hız kesmesi ile enflasyonda yavaşlama beklentisi küresel piyasalarda risk iştahı artırdı. Bu hafta ABD’de Aralık ayı enflasyon verisi açıklanacak. Bloomberg katılımcıları Aralık ayında enflasyonun artış göstermeyeceğini ve yıllık verinin %6.5 (önceki %7.1) olacağını tahmin ediyor. Ancak enflasyonda düşüş olsa da FED ’in 2023 ilk çeyreğinde faiz artırımına devam edeceği beklentisi yüksek. Bu senaryoda ABD Dolarındaki geri çekilmeler limitli kalabilir. Güçlü dolar ham petrol negatif iken talep yönlü endişeler geride kalmadıkça piyasanın yükseliş yönünde kalıcı bir eğilim göstermesi güç diyebilirim.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol :

Analitik verilere göre: 03 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 19024 kontrat düşerek son 52 haftanın en düşük seviyesi olan 280510 kontrata geriledi. İki hafta öncesinde 80.00 dolar/varil seviyesini hedefleyen yakın vade ham petrol geçtiğimiz hafta talep yönlü endişeler ile satıcıların kontrolündeydi. Ham petrol piyasasında yeni haftada dip arayışının devan etmesini bekliyoruz. Son 52 haftanın düşük seviyesinde pozisyonlanma ile piyasa derinlik raporuna göre aşırı satım bölgesinde olsa da geçtiğimiz iki aya benzer şekilde alımlar limitli kalabilir.

Teknik olarak 18 günlük üssel hareketli ortalama olan 76.50 dolar yukarı yönde geçilmediği sürece ham petrol piyasası dip arayışında olacak.

Destekler: 72.00-70.25-69.00

Dirençler: 76.50-79.50-81.20

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat :

Analitik verilere göre 03 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net kısa pozisyon miktarı 9427 kontrat artış ile -142996 olarak açıklandı. Aralık 2022 ikinci yarısında piyasada bir miktar kısa pozisyon kapama faaliyeti ile kısa pozisyon miktarında düşüş gerçekleşmişti. Geçtiğimiz hafta 4.00 dolar altında fiyatlama ile kısa pozisyon miktarında artış olduğu ve satışların momentum artışı ile gerçekleştiği gözleniyor. Derinlik raporuna göre aşırı satım bölgesinde olan piyasa önümüzdeki birkaç hafta içinde soğuk hava koşulları etkisi ile yukarı yönde alış yönlü tepki verebilir. Buna rağmen son dört ayda doğalgaz piyasasında otoritelerin istediği düşük fiyatlama büyük ölçüde sağlandı. Bu durumun değişmesi küresel ekonomi için istenen bir gelişme olmayacağından yukarı yönlü fiyat hareketlerinin sınırlı kalmasını bekliyorum. ABD’de doğalgaz tüketimi son yılların en yüksek seviyesine ulaştı. Bunun yanında ihracatta artıyor. Ülkede aylık doğal gaz ihracatı 2017 senesinden bu yana ithalatın üzerinde gerçekleşiyor. Ülkenin arz talep dengesinde senelerdir verilen fazla üretimde yaşanan artış. Son olarak ülkede doğalgaz üretimi günlük 100 kübik feet üzerindeydi. ABD’de son yıllarda doğalgazın likit hale getirilmesi ile elde edilen LNG üretim ve ihracatında da artış gerçekleşti. ABD doğalgazı boru hatları ile Kanada ve Meksika’ya ihraç ediliyor. Burada en fazla pay Meksika’ya giderken sene başında Meksika’ya olan ihracat tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Yeni sevkiyat imkanları ile ABD’nin LNG ihracatı geçtiğimiz yıllarda sürekli olarak artıştaydı. Rusya-Ukrayna savaşının başlaması ardından Avrupa ülkeleri Rusya’dan olan ithalatı Amerika ile ikame etmeye başladılar. Temmuz ayında Freeport LNG ihracat terminalindeki yangın ile sevkiyat bir ara kesintiye uğradı. Ancak önümüzdeki yıllarda da LNG’nin Amerika’nın doğalgaz ihracatı içerisindeki payının kademeli olarak artması bekleniyor.

ABD’nin son 10 yıllarda doğalgaz üretim ve ihracatı yanında LNG tarafında Dünya genelinde pazardaki ihracat payının artıyor olması ve doğalgaz üretiminde verilen fazla Rusya-Ukrayna savaşı etkilerinin geride kalması ile pazarda fiyatların baskı altında kalmasını sağlıyor.

Teknik olarak, Son 1 aylık dönemde sert satışlar ile 200 haftalık üssel hareketli ortalama 4.45 dolar altına gerileyen yakın vade doğalgaz yeni haftada 4.45 dolar üzerine çıkacak gücü bulamaz ise yeni düşük seviyeler görülebilir.

Destekler: 3.50-3.15-2.80

Dirençler: 3.90-4.20-4.45

Makaleyi Oku

10/1/2023

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Haftanın gündemi ve beklentiler 2022 yılının son haftasına girilirken, küresel piyasalarda düşük risk iştahı, yüksek enflasyon ve şahin global resesyon gündemde olmaya devam ediyor. ABD endeksleri üst üste üçüncü haftayı da negatif yönde tamamlarken, yıl başından bu yana performanslara baktığımızda Dow Jones -8,63%, S&P 500 -19,33% ve Nasdaq -32,69% getiri sağladı. Geçtiğimiz hafta veri gündemi sakin olmasına rağmen, ABD revize büyüme oranlarındaki yukarı yönlü süpriz piyasaları şaşırtmıştı. İşsizlik tarafında da beklenen öncü sinyallerin gelmemesi Fed'in beklenenden uzun süre mevcut politikayı devam ettireceği beklentisi yarattı. Bu hafta piyasalarda önemli bir haber akışı bulunmuyor. Haftanın ilk günü piyasaların çoğu Noel sebebiyle kapalı olacak. Hafta içerisinde ABD'de bekleyen konut satışları, Chicago PMI ve işsizlik başvuruları yayımlanacak. Geçtiğimiz hafta hacimlerde görülen düşük seyrin bu haftanın da normali olması beklenebilir. Küresel hisse senedi piyasaları yılı düşük risk iştahı ve düşük volatilite ile tamamlayabilir.

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 0,24% oranında yükseliş ile 1,0616 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 1,0573-1,0662 oldu. Hafta içerisinde ABD'de açıklanan 3Ç22 GSYH beklentilerin üzerinde büyüme göstermesinin ardından dolar endeksindeki yukarı yönlü hareketlere paralel paritede geri çekilme görüldü. Cuma günü açıklanan kişisel tüketim harcamalarındaki düşüşün ardından parite tekrar güçlenerek haftayı pozitif yönde tamamladı. Hafta boyunca geri çekilmelerin sınırlı kaldığı paritede yukarı yönlü hareketlerde 1,0618 direnci üzerinde kalıcılık sağlanamadı. Teknik olarak paritede son 10 haftalık işlemlerdeki pozitif seyrini korurken,yukarı yönde 1,0618 kısa vadede önemli direnç olmaya devam ediyor. 1,0618 üzerinde gün kapanışı olmaması halinde aşağı yönde 1,0525 desteğine kadar geri çekilme beklenebilir. 1,0400 ve 50 haftalık AO (1,0291) sonraki desteklerdir. Yukarı yönde ise 1,0618'in üzerinde kalıcılık ile 1,0750 ise yıl içi en düşük ve en yüksek seviyelerden oluşan Fibonacci seviyelerinin 0,618 noktasında ara direnç olarak takip edilebilir. Bugün yurt dışında tatil sebebi ile piyasalar kapalı olacak. Haftanın geri kalanında ABD'de konut satışları ve işsizlik başvuruları öne çıkıyor. Euro bölgesinde önemli bir veri gündemi bulunmuyor. Direnç: 1,0618-1,0750-10830 Destek: 1,0525-1,0400-1,0290 GBP/USD: Parite geçtiğimiz haftayı -0,92% oranında düşüş ile 1,2048 seviyesinden kapattı. Parite hafta boyunca 1,1992-1,2242 aralığında hareket etti. Geri çekilmelerde 1,2000 desteğinden tepki alımları görüldü. Üst üste üçüncü haftayı da negatif yönde tamamlayan paritede teknik görünüm güç kaybetti. Geri Hafta içi İngiltere'de açıklanan 3Ç22 büyüme oranlarının beklentilerin altında kalması pariteyi zayıflattı. İngiltere ekonomisi 3Ç22'de bir önceki döneme göre -0,3% oranında küçüldü. Teknik olarak paritede aşağı yönde 1,2000 desteği önem arz ederken, 100 haftalık AO 1,1975'te bulunuyor. Bu seviyenin altında yeniden 1,1900'a kadar geri çekilmeler görülebilir. Yukarı yönde ise 1,2165 ilk direnç noktası olurken, 1,2250- 1,2340 sonraki direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Bu hafta İngiltere'de veri gündemi sakin, ABD'de haftalık işsizlik başvuruları ve konut satışları takip edilecek.

Destek: 1,2000-1,1975-1,1900

Direnç: 1,2165-1,2250-1,2340

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P 500 Endeksi: SPX geçtiğimiz haftayı -0,20% oranında düşüş ile 3844 puandan tamamlarken, kayıplar üst üste üçüncü hafta da devam etti. Yılın son haftasına girilirken, endeksin sene başından itibaren performansı -19,33 oldu. Hafta içerisinde ABD'den gelen ekonomik veriler, Fed'in faiz artışlarının ekonomiyi yeterince yavaşlatamadığını gösterdi. İşsizlik tarafında da beklenen artışların olmaması işgücü talebinin hala yüksek olduğunu gösterdi. Gelen veriler Fed'in sıkı para politikasını beklenenden daha uzun süre devam ettireceği beklentisi yarattı. Teknik görünümün güç kaybettiği endeks haftayı 5,22,50 ve 200 haftalık AO'ların altında tamamladı. Haftanın ilk işlem günü ABD'de piyasalar kapalı olacak. Tatil dönüşü yılın son haftası ve mevcut ekonomik görünüm eşliğinde düşük risk iştahının devam etmesi beklenebilir. Teknik olarak aşağı yönde 3800 kısa vadeli destek olmak üzere hareketin devamında 3760-3700 seviyelerine doğru geri çekilme devam edebilir. Yukarı yönde ise 3900- 3950-4040 sıralı direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

Destekler: 3800-3760-3700

Dirençler: 3900-3950-4040

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı -2,30% oranında düşüş ile 10985 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 10784-11285 bandında hareket etti. Yılın son haftasına girilirken endeksin yılbaşından bu yana getirisi -32,69% oldu. Teknik olarak alçalan trend etkisinde yer alan endekste yılın son haftası da risk iştahının düşük seyretmesi beklenebilir. Pazartesi günü piyasalar tatil sebebiyle kapalı olacak. Teknik olarak 10780 bu haftaki işlemlerde ilk destek noktası olarak takip edilebilir. Zayıf seyrin devam etmesi halinde 10750 sonraki destek seviyesi olarak yer alırken, yılın en düşük haftalık kapanış seviyesi 10692 puanda yer alıyor. Olası yükselişlerde 11175-11300 sıralı dirençleri oluşturmaktadır. 11300 üzerinde kalıcılık halinde 11450 seviyesini hedeflemesi beklenebilir.

Destekler: 10780-10750-10690

Dirençler: 11175-11300-11450

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 0,34% oranında yükseliş ile 13940 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde yukarı yönlü hareketler direnç olarak belirttiğimiz 14160 seviyesinden tepkiyle karşılaştı. Teknik görünümün zayıfladığı endekste aşağı yönde 13790 ilk destek olmak üzere bu seviyenin altında 13600'e kadar geri çekilme beklenebilir. 50 haftalık AO ise 13550 seviyesinden geçiyor. Endekste yukarı yönde ise 14000 önemli direnç bölgesi olarak takip edilebilir. Bu bölge üzerinde kalıcılık olmadığı sürece yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalması beklenebilir. 14000 üzerine yerleşme olması halinde 14160 - 14200 bölgesi hedef olarak takip edilebilir. 100 haftalık AO 14195 puanda yer alıyor.

Destekler: 13790-13600-13550

Dirençler: 14000-14160-14200

KIYMETLİ METAL Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın Ons geçtiğimiz haftayı 0,29% oranında yükseliş ile 1797 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 1783-1823 aralığında hareket eden kıymetli maden kapanışı 1800 desteğinin altında gerçekleştirdi. Dolar endeksi ve ABD10Y tahvil getirilerindeki yükseliş altın fiyatlarını baskıladı. ABD'de açıklanan 3Ç22 final büyüme oranı beklentileri aşarak, yüksek faiz artışlarına rağmen ekonomik aktivitenin yavaşlamadığını gösterdi. Beklendiği kadar artış göstermeyen işsizlik başvuruları da istihdam piyasasına ilişkin olumlu sinyaller verdi. Teknik olarak 1800 üzerinde kalıcı olamayan Altın ons, aşağı yönde destek olarak izlediğimiz 22 günlük AO 1790 üzerinde kalıcı olmaya çalışıyor. Bu bölgenin altına geçilmesi ile trendinin güç kaybederek 50 haftalık AO'ya (1766) kadar geri çekilmesi beklenebilir. Bu seviye yönün belirlenmesi adına önemli destek olarak izlenebilir. 1766 altında kalıcılık ile sonraki olarak 1745 seviyesi yer alırken, bu seviyenin kırılması halinde yeniden 1700 seviyesinin altında fiyatlamalar görülebilir. Yukarı yönde ise 1800 üzerinde kalıcılık yeniden 1825-1850 seviyeleri sıralı hedef olarak takip edilebilir. Bu hafta ABD'de haftalık işsizlik başvuruları ve dış ticaret dengesinin öncü verisi olarak izlenen mal ticaret dengesi piyasaların odağında olacak.

Direnç:1800-1825-1850

Destek: 1790-1765-1745

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı 2,25% oranında yükseliş ile 23,73 seviyesinden tamamlandı. Hafta içinde 22,84-24,30 bandında hareket eden kıymetli maden kapanışı 5 günlük AO (23,73) seviyesinden gerçekleşti. Hafta içerisinde yukarı yönlü hareketler önemli direnç olarak izlediğimiz 24,30 seviyesinden tepkiyle karşılaştı. Teknik olarak son üç aylık işlemlerdeki yükselen kanal içerisinde yer almaya devam eden kıymetli madende, yukarı yönde 24,00-24,30 bölgesi önemli direnç olarak takip edilebilir. 24,30 üzerinde kanalın üst bandı 24,90 sonraki hedef olarak yer alıyor. Aşağı yönde 23,55 desteği yer alırken, bu seviyenin altına geçilmesi halinde 23,00 seviyesine doğru hareket devam edebilir.

Direnç: 24,00-24,30-24,90

Makaleyi Oku

28/12/2022

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 26-30 Aralık )

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün haftalık getirisi 1,55% olurken BIST100 endeksi %4,61 getiri ile tamamladı. ASELS, ISCTR ve TOASO'da hedef seviyeler aşıldı, PETKM hedefe yakın seviyeden geri çekildi. CCOLA ise Rekabet Kurulu'ndan onaylanan para cezası sebebiyle negatif ayrıştı ne stop çalıştı. ASELS, ISCTR, PETKM'de pozitif görünüm devam ediyor. Mevcut pozisyonlar taşınabilir. Yılın son haftası portföye EKGYO, ENKAI, OYAKC, TUPRS eklendi. TOASO geçen haftadan taşınmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta endekste haftanın ilk gününden sonra hacimde düzenli olarak düşüş görülmüştü. Noel tatili öncesi ve yılın son haftası olması sebebiyle risk iştahında düşüş olması normal karşılanabilir. Bugün yurt dışı piyasalar tatil sebebiyle kapalı olacak. BIST100'de haftaya düşük işlem hacmiyle başlayabiliriz. Mevcut görünümü değiştirecek bir haber akışı olmadığı sürece endeks yılı zirve seviyelerde kapatabilir.

Haftalık Teknik Bülten

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU

19-23 Aralık 2022

Makaleyi Oku

28/12/2022

Enerji bülteni

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Yılın ilk çeyreğinde Rusya üretimi düşecek mi?

Ham petrol piyasası bir önceki haftanın tam tersine bir hareket ile geçtiğimiz hafta Rusya üretiminde düşüş olabileceği beklentisi ile alıcılı bir seyir izledi. Oysaki ABD ekonomisi ve açıklanan verilere bakıldığında enflasyonu aşağı çekmenin kolay olmadığı ve Fed’ in faiz artırımlarına devam edeceği konusunda bir değişiklik yok. ABD ekonomisi yılın 3. Çeyreğinde beklenti üzerinde büyüme kaydetti. İstihdam piyasasında ciddi bir bozulma gözlenmez iken haftalık işsizlik maaşı başvuruları geriledi. Kısaca makro anlamda ve ABD Doları değerlemesi açısından geçtiğimiz hafta yaşanan yükselişi açıklamak zor olabilir. Öte yanda son 52 haftanın düşük seviyesinde fon net uzun pozisyon miktarı ile haftalardır resesyon endişesi fiyatlayan piyasa bir süreliğine bardağa dolu tarafından bakmak istedi. Yukarı yönlü hareketi tetikleyen, Rusya'nın ham petrol arzındaki düşüşün küresel stokları daraltacağı beklentisiydi. Kısa vadede piyasa yön tayininde etkili olan ABD haftalık stok değişim rakamlarında analistlerin beklediğinden çok daha fazla düşüş gösteren ham petrol stokları da alış yönlü eğilime destek verdi. 16 Aralık haftasında ham petrol stokları 5,89 milyon varil geriledi. Bunun yanında ısıtma yağı, jet yakıtı ve gibi rafineri ürünlerde de stoklar tarafında sıkışıklık olduğu gözlendi. Yeni yıl ve seyahat sezonu trafiğinin Kuzey kutbu fırtınası sekteye uğrayacağı endişesi vardı. Hava durumuna ilişkin beklentilerde fırtına etkisi aşağı çekilince bu durum kısa dönem talep beklentisine olumlu yansıdı.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol :

Analitik verilere göre: 06 Aralık haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 222 kontrat minör artış ile 299185 olarak açıklandı. Son rapora göre vadeli ve opsiyon piyasasında fonlar üç haftanın düşük seviyesinde net uzun pozisyon taşıyor. Üç hafta öncesinde alım yönünde olan büyük spekülatör henüz piyasada dip seviyenin görüldüğü konusunda emin değil ve kenarda beklemeyi tercih etmiş. Buna rağmen, teknik olarak kısa vadede aşırı alım bölgesinden uzaklaşılmış olması ile yeni haftada yukarı yönlü tepki alımları görebiliriz.

Teknik olarak, yeni haftada 78.30 dolar üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 80.65 dolar üzerinde 83.00 dolar hedef olabilir.

Destekler: 77.40-74.30-73.00

Dirençler: 80.65-83.00-85.00

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat :

Analitik verilere göre, 06 Aralık haftasının derinlik raporunda fonların net kısa pozisyon miktarı 435 kontrat düşüş ile -135877 olarak açıklandı. Son iki haftada yaklaşık 7500 kontrat kısa pozisyon kapama faaliyetine rağmen 52 hafta içinde 3 haftalık yüksek seviyede kısa pozisyon taşınıyor. Dolayısı ile hava koşulları Rusya arzı gibi konulardaki haber akışına hassasiyet artabilir. Buna rağmen son üç ayda doğalgaz piyasasında otoritelerin istediği düşük fiyatlama büyük ölçüde sağlandı. Bu durumun değişmesi küresel ekonomi için istenen bir gelişme olmayacağından yukarı yönlü fiyat hareketlerinin sınırlı kalmasını bekliyorum. ABD’de doğalgaz tüketimi son yılların en yüksek seviyesine ulaştı. Bunun yanında ihracatta artıyor. Ülkede aylık doğal gaz ihracatı 2017 senesinden bu yana ithalatın üzerinde gerçekleşiyor. Ülkenin arz talep dengesinde senelerdir verilen fazla üretimde yaşanan artış. Son olarak ülkede doğalgaz üretimi günlük 100 kübik feet üzerindeydi. ABD’de son yıllarda doğalgazın likit hale getirilmesi ile elde edilen LNG üretim ve ihracatında da artış gerçekleşti. ABD doğalgazı boru hatları ile Kanada ve Meksika’ya ihraç ediliyor. Burada en fazla pay Meksika’ya giderken sene başında Meksika’ya olan ihracat tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Yeni sevkiyat imkanları ile ABD’nin LNG ihracatı geçtiğimiz yıllarda sürekli olarak artıştaydı. RusyaUkrayna savaşının başlaması ardından Avrupa ülkeleri Rusya’dan olan ithalatı Amerika ile ikame etmeye başladılar. Temmuz ayında Freeport LNG ihracat terminalindeki yangın ile sevkiyat bir ara kesintiye uğradı. Ancak önümüzdeki yıllarda da LNG’nin Amerika’nın doğalgaz ihracatı içerisindeki payının kademeli olarak artması bekleniyor. ABD’nin son 10 yıllarda doğalgaz üretim ve ihracatı yanında LNG tarafında Dünya genelinde pazardaki ihracat payının artıyor olması ve doğalgaz üretiminde verilen fazla Rusya-Ukrayna savaşı etkilerinin geride kalması ile pazarda fiyatların baskı altında kalmasını sağlıyor.

Teknik olarak, yakın vade doğalgaz geçtiğimiz hafta satış yönlü bir seyir izledi. Teknik görünüm zayıf ve yeni haftada 6.30 dolar üzerinde kapanış görmedikçe piyasada satıcıların kontrolü devam edebilir.

Destekler: 4.75-4.45-3.95

Dirençler: 5.65-5.95-6.30

Makaleyi Oku

28/12/2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Haftanın gündemi ve beklentiler

Majör MB'lerin faiz kararlarıyla geçirdiğimiz geçtiğimiz haftada, bankalardan faiz artış hızlarında yavaşlama görülmesine rağmen, Başkanların şahin mesajları fiyatlamalara yön verdi. ABD'de Fed üyeleri 2023 yılı için politika faizin önceki beklentilerine göre daha yukarıda olacağını öngördüler. ABD'de manşet enflasyonda yılın en düşük seviyesinin görülmesine rağmen, Fed Başkanı Powell'ın enflasyonda risklerin yukarı yönlü olduğunu belirtmesi ve faiz artışlarında yavaşlama olmasına rağmen hala gidilecek yol olduğunu söylemesi riskli varlıklarda satış baskısı yarattı. Geçtiğimiz hafta veri akışı yönünden bu ayın en önemli haftasıydı ve yılın geri kalanının mevcut görünümle devam etmesi beklenebilir. Bu hafta küresel piyasaların genelinde sakin bir veri takvimi yer alıyor. ABD'de çarşamba günü final GSYH verileri yayımlanacak. İkinci hesaplamalarda 3Ç22'de beklentilerin üzerinde büyüme görülmüştü. Cuma günü ise Fed'in enflasyon göstergesi olarak izlediği kişisel tüketim harcamaları endeksindeki kırılımlar piyasalara yön verebilecek tek veri olarak öne çıkıyor. Yurt içinde ise perşembe günü TCMB yılın son PPK toplantısını gerçekleştirecek. Geçtiğimiz ay politika faizi 150 baz puan indirimle %9'a indiren TCMB karar metninde 500 baz puanlık indirimin ardından sürecin sonuna gelindiğini belirtmişti. Piyasa beklentisi de politika faizin %9'da sabit bırakılması yönünde bulunuyor.

Döviz Piyasası

UR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 0,53% oranında yükseliş ile 1,0590 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 1,0506-1,0736 oldu. Hafta içerisinde Fed'in piyasa beklentilerine paralel olarak 50 baz puanlık artışın ardından Fed Başkanı Powell'ın enflasyonda yukarı yönlü risklerin devam ettiğini ve faiz artışlarında hala gidilecek yolumuz var diye belirtmesi dolar endeksine pozitif yansıdı. ECB de piyasa beklentilerine paralel olarak 50 baz faiz artışı yaptı. 75 baz puanlık artışların ardından hız kesen ECB'de Başkan Lagarde, 50 baz puanlık artışların devam edebileceğinin sinyalinin verdi. Parasal sıkılaşmanın planlandığı gibi mart ayında başlayacağı belirtildi. Teknik olarak paritede 1,0618 üzerinde kalıcı olamayan paritede, aşağı yönde 1,0525 desteğine kadar geri çekilme beklenebilir. Son iki gün yaşanan düşüşün ardından teknik görünümün zayıfladığı paritede 100525 desteğinden gelebilecek olası tepkilerin sınırlı kalması halinde 1,0400, devamında ise 50 haftalık AO (1,0291) yenidne gündeme gelebilir. Yukarı yönde ise 1,0618 kısa vadeli direnç seviyesi olarak yer alırken, 1,0750 ise yıl içi en düşük ve en yüksek seviyelerden oluşan Fibonacci seviyelerinin 0,618 noktasında ara direnç olarak takip edilebilir. Bu hafta cuma günü ABD'de Fed'in enflasyon göstergesi olarak izlediği kişisel tüketim harcamaları endeksi fiyatlamalara yön verebilir. Euro bölgesinde veri gündeminin sakin olması bekleniyor. Direnç: 1,0618-1,0750-10830 Destek: 1,0525-1,0400-1,0290

GBP/USD: Parite geçtiğimiz haftayı -0,78% oranında düşüş ile 1,2161 seviyesinden kapattı. Parite hafta boyunca 1,2120-1,2447 aralığında hareket etti. Dört haftalık yükselişin ardından üst üste ikinci haftayı da negatif yönde tamamlarken kapanışın 5 haftalık AO (1,2180) altında gerçekleşmesi ile teknik görünüm güç kaybetti. Hafta içerisinde BoE politika faizinde piyasa beklentilerine paralel 50 baz puanlık artışa gitti. ABD'de Fed'in 50 baz puanlık artışının ardından Fed Başkanı Powell'ın şahin mesajları dolar endeksine güç kazandırdı. Teknik olarak paritede 1,2220 seviyesi önemli direnç olurken, bu seviye üzerinde yeniden yukarı yönlü hareketlerin güç kazanması ile 1,2400-1,2560 dirençleri sıralı hedef seviyeler olarak takip edilebilir. 5 haftalık AO altında görünümün zayıfladığı paritede aşağı yönde ise 1,2070 - 1,2000 desteklerine kadar geri çekilmeler görülebilir. 50 haftalık AO 1,1985'te yer alıyor. Cuma günü İngiltere'de piyasalar tatil sebebiyle yarım gün açık olacaktır. Destek: 1,2070-1,2000-1,1985 Direnç: 1,2220-1,2400-1,256

Emtia Piyasası

HİSSE SENEDİ & KIYMETLİ METAL PİYASASI

S&P 500 Endeksi: SPX geçtiğimiz haftayı -2,08% oranında düşüş ile 3852 puandan kapattı. Haftaya yönde başlayan endekste ABD'de manşet enflasyonun yılın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından 4100 seviyesi test edildi. Çarşamba günü Fed üyelerinin 2023 faiz oranları için daha yüksek seviye öngörmeleri ve Fed Başkanı Powell'ın şahin mesajları endekste satış baskını artırdı. Endeks haftayı 5,22,50 ve 200 haftalık AO'ların gerisinde zayıf görünümle tamamladı. Teknik görünümün güç kaybettiği endekste bu hafta 3890 seviyesi kısa vadeli direnç olarak takip edilebilir. 5,22,50 ve 200 haftalık AO'lar 3892-3976 bölgesine sıkışmış bulunuyor. 3890-4000 bölgesi dışındaki fiyatlamalar yönün belirlenmesi adına takip edilebilir. 4000 üzerinde kalıcılık ile yeniden pozitif hareketlerin ivme kazanarak 4100-4170 bölgesini hedeflemesi beklenebilir. Geri çekilmelerde ise 3890 seviyesi ise yukarı yönlü hareketin ivme kaybetmemesi adına kritik desteği oluşturuyor. 3890 altında satış baskısının artması ile 3780-3700 bölgesi yeniden gündeme gelebilir. Destekler: 3890-3780-3700 Dirençler: 3950-4000-4100

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı -2,76% oranında düşüş ile 11243 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 11175-12166 bandında hareket etti. Hafta içerisinde 50 haftalık AO (12144) seviyesinin üzerini test eden endeks bu bölgeden satış baskısı ile geri çekildi. Teknik olarak önemli ortalamaların gerisinde yer almaya devam eden endekste aşağı yönde 11200 desteği üzerinde kalıcılık önem arz etmektedir. 11200 seviyesinin altında kalıcılık sağlanması halinde 11100 puana kadar geri çekilmenin devamı beklenebilir. Yılın en düşük seviyesi 10692 puanda yer alıyor. Olası yükselişlerde 11450 ara direnç olmak üzere,11570-11750 sonraki direnç seviyelerini oluşturmaktadır. Orta vadeli görünüm negatif tarafta yer alırken, kısa vadeli işlemler için 11570 üzerinde kalıcılık sınırlı pozitif olarak takip edilebilir. Destekler: 11200-11100-10900 Dirençler: 11450-11570-11750

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı -3,32% oranında düşüş ile 13893 seviyesinden tamamladı. Teknik olarak 200 haftalık AO (13957) altında kapanış alan endekste zayıf seyrin devam etmesi beklenebilir. Aşağı yönde 13750 ara destek olmak üzere bu seviyenin altında 13600'e kadar geri çekilme beklenebilir. 50 haftalık AO ise 13450 seviyesinden geçiyor. Endekste yukarı yönde ise 13955-14000 önemli direnç bölgesi olarak takip edilebilir. Bu bölge üzerinde kalıcılık olmadığı sürece yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalması beklenebilir. 14000 üzerine yerleşme olması halinde 14160 yeniden hedef olarak takip edilebilir. Destekler: 13750-13600-13450 Dirençler: 13955-14000-14160

KIYMETLİ METAL Piyasası

XAUUSD (Ons Altın) Altın Ons geçtiğimiz haftayı -0,21% oranında düşüş ile 1793 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 1774-1824 aralığında hareket etti. ABD'den gelen kasım ayı TÜFE'nin yılın en düşük seviyelerine gerilemesinin ardından Altın fiyatları 1800 doların üzerine yerleşti. ABD tahvil getirilerinde geri çekilme hızlandı. Çarşamba günü Fed üyelerinin politika faizde 2023'te yeni yüksek zirve öngörmelerinin ardından fiyatlamalar tersine döndü. Fed Başkanı Powell da enflasyonda hala yukarı yönlü riskler olduğunu belirtirken, hala gidilecek yol olduğunu belirtmesi altın fiyatlarında satış baskısı yarattı. Teknik olarak son 3 haftalık işlemlerde test edilip geçilemeyen 1800 seviyesi Altın fiyatları için önemli bir direnç olarak takip edilmeye devam edilebilir. Yukarı yönlü atakların devam edebilmesi adına 1800 üzerinde 3 gün kalıcılık beklenebilir. Teknik olarak yükseliş trendinin güç kaybettiği değerli madende 50 haftalık AO (1766) kadar geri çekilmesi beklenebilir. Bu seviyenin altında kalıcılık sağlanmadığı takdirde geri çekilmeler sınırlı kalabilir. 1766 altında kalıcılık ile kısa vadeli destek olarak 1745 seviyesi yer alırken, bu seviyenin kırılması halinde yeniden 1700 seviyesinin altında fiyatlamalar görülebilir. Bu hafta ABD'de Fed'in enflasyon göstergesi olarak takip ettiği kişisel tüketim harcamaları endeksi fiyatlamalara yön verebilir. Direnç:1800-1825-1863 Destek: 1765-1745-1680 XAGUSD (Ons gümüş) Gümüş ons geçtiğimiz haftayı -0,88% oranında düşüş ile 23,21 seviyesinden tamamlandı. Hafta içinde 22,55-24,12 bandında hareket etti. Teknik olarak kısa vadeli yükselen kanalın üst bandından satış tepkisiyle karşılaşan kıymetli madende kapanışın 23,00 desteği üzerinde haftalık kapanış gerçekleşmesi orta vade için pozitif görünümün korunmasını sağladı. Bu hafta 23,00 desteğinin kırılması halinde kanalın alt bandına doğru geri çekilme devam edebilir. Aşağı yönde 22,20 22,00 bölgesi ilk destek aralığı olarak izlenebilir. 23,00 üzerinde kalıcılık ile yükseliş trendinin devam ettiği Gümüş onsta yukarı yönde 24,05-24,30 bölgesi yeniden hedef olarak takip edilebilir. 24,30 üzerine yerleşme olması halinde yeniden ivme kazanarak 25,00 seviyesini hedeflemesi beklenebilir. Direnç: 23,30-24,05-24,30 Destek: 23,00-22,20-22,00

Makaleyi Oku

19/12/2022

TEKNİK ANALİZ RAPORU (19-23Aralık)

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün haftalık getirisi 5,45% olurken BIST100 endeksi %4,18 getiri ile tamamladı. ECILC, ASELS, MAVI, PGSUS hedef seviyeler aşıldı, TKNSA stop çalıştı. ECILC ve MAVI'de pozitif görünüm gücünü hafta biterken korurken, var olan pozisyonlar taşınabilir. Üst üste iki hafta taşıdığımız PGSUS haftaya güçlü başlangıcın ardından geri kalan 4 dün zayıf seyretti. Teknik olarak orta vadeli görünüm hala güçlü olmasına rağmen kısa vadede fırsat maliyeti oluşabileceği için bu hafta portföyde yer almıyor. Bu hafta portföye CCOLA, ISCTR, PETKM ve TOASO eklendi. ASELS güçlü hacim artışı dikkat çekerken, bu hafta da portföyde yer alıyor. Endekste bu hafta 5250 seviyesinin üzerine yerleşme olması halinde, yükseliş trendinin yeniden ivme kazanarak 5500 üzerini hedeflemesi beklenebilir. Küresel piyasalarda cuma gününe kadar veri gündemi sakin olurken, yurt içinde ise perşembe günü TCMB yılın son PPK toplantısını gerçekleştirecek. Politika faizinin %9'da sabit bırakılması bekleniyor. Piyasa fiyatlamalarına yön verecek önemli bir veri akışının olmadığı haftada, BIST100 yıl boyunca olduğu gibi küresel piyasalardan pozitif ayrışmaya devam edebilir.

Haftalık Teknik Bülten

Makaleyi Oku

19/12/2022

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Yükselen faiz oranları ve durgunluk endişesi görünümü bozuyor...

Geçtiğimiz hafta yapılan FED toplantısında Amerikan Merkez Bankası beklendiği gibi politika faizinde 50 baz puan artışa gitti. Piyasa etkisi olan toplantı sonrası açıklamada Başkan Powell, FED’in ağırlaşan şahin tonuydu. Jerome Powell Çarşamba günü yaptığı açıklamada, ABD Merkez Bankası’nın ekonomi olası bir durgunluğa doğru kaysa bile gelecek yıl faiz oranlarını daha da artıracağını söyledi. Powell'ın şahin tonu, ABD Dolarının yükselmesine yardımcı oldu. Daha güçlü bir dolar, petrol talebini zayıflatabilir çünkü dolar cinsinden emtiayı yabancı alıcılar için daha pahalı hale getirir. Daha önemlisi yüksek faiz oranları, ekonomiyi durgunluğa itebilir ve bu da yakıt talebinin düşmesine neden olur. Sonrasında Çin ekonomik verilerinde zayıflamanın devam etmesi küresel talep ve resesyona ilişkin endişeleri daha da derinleştirdi. Dünya’nın ikinci büyük ekonomisi Çin’de fabrika üretiminde yavaşlama ve perakende satışlar verisinde düşüş uzadıkça talep tarafında iyileşme zor görülüyor. Bunun yanında ülkede kovid-19 vaka sayılarında artış dikkat çekiyor. Vaka sayısında geçtiğimiz hafta son 6 ayın en kötü okumaları gerçekleşti. Benzer şekilde ABD ekonomik verilerinin de zayıfladığını görüyoruz. Geçtiğimiz hafta açıklanan İmalat PMI endeksi ilk okumada 47,7'den 46,1'e ve Hizmetler PMI endeksi 46,5'ten 44,4'e geriledi. Her iki rakam da kendi sektörlerinin daralma içinde olduğunu gösteriyor. Hafta ortasından itibaren satış yönlü hareketi destekleyen bir başka gelişme Kanada'nın TC Energy şirketinin, Kansas kırsalında 14.000 varilden fazla petrol sızıntısının borunun tamamının kapanmasına neden olmasından bir hafta sonra, Keystone boru hattının bir bölümünde faaliyetlerine yeniden başlayacağını açıklaması oldu. Yine Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) Çarşamba günü yaptığı açıklamada, ABD ham petrol stoklarının geçen hafta 10 milyon varilden fazla artarak Mart 2021'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştığını söyledi. Son olarak, emtia piyasasında tahminleri dikkate alınan yatırım bankası Goldman Sachs Çarşamba günü 2023 için petrol tahminlerini aşağı yönde güncelledi. Goldman tahminlerinde yaptığı aşağı yönlü güncellemeye sebep olarak Rusya'dan gelen arzın güçlü kalmasını sebep olarak gösterdi. Yeni haftada ABD ve Çin başta olmak üzere ekonomik veriler ve resesyon endişesi yanında ABD Doları’nın seyri ham petrol piyasasına yön verecek. Ekonomik verilerde beklenti üzerinde gerçekleşme pozitif iken ABD Doları’nda yükseliş denemelerin limitli kalması ham petrol piyasası için pozitif olabilir. Öte yanda bütün bu gelişmelerin üzerinde Dünya genelinde yüksek enflasyonun sorun olduğu ortamda düşük ham petrol ve enerji fiyatlarının tercih edildiğini unutmayalım. Bununla beraber düşen ham petrol fiyatları Rusya ekonomisindeki aşağı yönlü riskleri artırarak Ukrayna baskısını güçlendireceğinden yine tercih sebebi. Kısacası bir taşla iki kuş vurmak yerine ham petrol fiyatlarında yükselişin önünü açmak gelinen noktada mantıksız olur. Sırf bu nedenle ham petrol piyasasında önümüzdeki çeyrekte yükselişlerin sınırlı kalmasını bekliyorum

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol :

Analitik verilere göre: 06 Aralık haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 222 kontrat minör artış ile 299185 olarak açıklandı. Son rapora göre vadeli ve opsiyon piyasasında fonlar üç haftanın düşük seviyesinde net uzun pozisyon taşıyor. Üç hafta öncesinde alım yönünde olan büyük spekülatör henüz piyasada dip seviyenin görüldüğü konusunda emin değil ve kenarda beklemeyi tercih etmiş. Buna rağmen, teknik olarak kısa vadede aşırı alım bölgesinden uzaklaşılmış olması ile yeni haftada yukarı yönlü tepki alımları görebiliriz. Teknik olarak, yeni haftada 74.00 dolar üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 76.85-77.70-78.30 dirençleri sırası ile test edilebilir. 74.00 dolar altında kalınması durumunda ise 70.50-70.00 dolar destek bölgesi test edilebilir. Teknik görünüm zayıf iken 70.50-77.80 aralığının kırılma yönü orta vade için önemli görülüyor. Destekler: 73.20- 70.50-70.00 Dirençler: 76.85-77.70-78.30 Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat : Analitik verilere göre, 06 Aralık haftasının derinlik raporunda fonların net kısa pozisyon miktarı 435 kontrat düşüş ile -135877 olarak açıklandı. Son iki haftada yaklaşık 7500 kontrat kısa pozisyon kapama faaliyetine rağmen 52 hafta içinde 3 haftalık yüksek seviyede kısa pozisyon taşınıyor. Dolayısı ile hava koşulları Rusya arzı gibi konulardaki haber akışına hassasiyet artabilir. Buna rağmen son üç ayda doğalgaz piyasasında otoritelerin istediği düşük fiyatlama büyük ölçüde sağlandı. Bu durumun değişmesi küresel ekonomi için istenen bir gelişme olmayacağından yukarı yönlü fiyat hareketlerinin sınırlı kalmasını bekliyorum. ABD’de doğalgaz tüketimi son yılların en yüksek seviyesine ulaştı. Bunun yanında ihracatta artıyor. Ülkede aylık doğal gaz ihracatı 2017 senesinden bu yana ithalatın üzerinde gerçekleşiyor. Ülkenin arz talep dengesinde senelerdir verilen fazla üretimde yaşanan artış. Son olarak ülkede doğalgaz üretimi günlük 100 kübik feet üzerindeydi. ABD’de son yıllarda doğalgazın likit hale getirilmesi ile elde edilen LNG üretim ve ihracatında da artış gerçekleşti. ABD doğalgazı boru hatları ile Kanada ve Meksika’ya ihraç ediliyor. Burada en fazla pay Meksika’ya giderken sene başında Meksika’ya olan ihracat tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Yeni sevkiyat imkanları ile ABD’nin LNG ihracatı geçtiğimiz yıllarda sürekli olarak artıştaydı. Rusya-Ukrayna savaşının başlaması ardından Avrupa ülkeleri Rusya’dan olan ithalatı Amerika ile ikame etmeye başladılar. Temmuz ayında Freeport LNG ihracat terminalindeki yangın ile sevkiyat bir ara kesintiye uğradı. Ancak önümüzdeki yıllarda da LNG’nin Amerika’nın doğalgaz ihracatı içerisindeki payının kademeli olarak artması bekleniyor. ABD’nin son 10 yıllarda doğalgaz üretim ve ihracatı yanında LNG tarafında Dünya genelinde pazardaki ihracat payının artıyor olması ve doğalgaz üretiminde verilen fazla Rusya-Ukrayna savaşı etkilerinin geride kalması ile pazarda fiyatların baskı altında kalmasını sağlıyor. Teknik olarak, yakın vade doğalgazda 6.88 dolar yüksek seviyesi görüldükten sonra haftanın kapanışı 6.60 olarak gerçekleşti. Son zamanların en yüksek kısa pozisyon kapama faaliyetine rağmen piyasa arada yaşanan kısa pozisyon kapama faaliyetine rağmen yukarı gitmekte zorlanıyor. Teknik görünüm zayıf ve yeni haftada 7.00 dolar üzerinde kapanış görmedikçe piyasada yatay seyir ile satıcıların kontrolü devam edebilir. Destekler: 6.50-6.25-5.80 Dirençler: 7.00-7.20-7.60

Makaleyi Oku

19/12/2022

Enerji Bülteni

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Rafineri kullanım kapasite artışı ne kadar etkili olabilir?

Yeni haftada Dolar Endeksi finansallar ve emtia piyasasında ana tema 13 Aralık Salı günü açıklanacak ABD Kasım ayı tüketici enflasyonu ve 14 Aralık FED toplantısı sonucu olacak. Geçtiğimiz hafta açıklanan üretici enflasyonu aylık %0.3 artış ile piyasa beklentisi üzerinde gerçekleşti. Bu durum enflasyonist eğilimin geride kalmadığı endişesi ile bu hafta yapılacak olan toplantıda 75 baz puan faiz artış ihtimalini yükseltti. Öte yanda enerji ve tarım ürünleri başta olmak üzere emtia piyasasındaki fiyat hareketlerine bakıldığında ham petrol fiyatları Kasım ayı yüksek seviyelerinden 20 dolar geri çekildi. Bunun yanında ABD Kaliforniya’da benzin fiyatları yine Kasım ayı zirvesinden 1.60 dolar geriledi. Aynı şekilde buğday, soya fasulyesi, mısır gibi tarım ürünlerinin de Kasım ayı boyunca fiyatları geriledi. Bu iki ana ihtiyaç madde grubunda fiyatlarda yaşanan düşüş FED’in ilerleyen aylarda daha düşük enflasyon beklentisi için yeterli olacak mı? Olabilir ancak Kasım ayı Tüketici enflasyonunun da bu görüşü desteklemesi gerekiyor. 13 Aralık tarihinde açıklanacak olan veri için ortalama beklenti aylık bazda %0.3 artış ile yıllık gerçekleşmenin %7.3 olacağı yönünde iken çekirdek enflasyondaki artışında %0.3 ile sınırlı kalacağı düşünülüyor. Rafineri kullanım kapasitelerinde artış ne kadar etkili olabilir? Son birkaç haftanın EIA stok raporlarına benzer şekilde geçtiğimiz hafta da ham petrol stoklarında 5.1 milyon varil düşüş gerçekleşti. Yeni yıl ve tatil sezonu ile beraber ABD’de talebin artmasında etkili oluyor. Ham petrol stokları düşerken benzin ve rafineri ürünlerde son dört haftada stokların yükselişte olduğu dikkat çekiyor. Kuşkusuz artan rafineri ürün stokları için rafinerilerin ham petrol talebi yükseliyor. Son rapora göre rafinerilerin günlük ham petrol talebi günlük 16.585 milyon varil ile 2019 yılından bu yana en yüksek seviyede. ABD’de rafineri kullanım oranı son haftalardaki artış ile 2019 Ağustos ayından bu yana ilk kez %95.5 seviyesine ulaşmış. Ülkede kapasite kullanımı mevsimsel olarak yılın bu aylarında yükselişe geçiyor. Sonbahar aylarında gerileyen kapasite kullanımı Kasım Aralık aylarında artıyor. ABD’de son haftalarda kapasite kullanım oranlarındaki artış ham petrol piyasasında talep tarafındaki sıkıntıların önüne geçmesi açısından pozitif diyebilirim. Diğer tarafta son 10 yıllara bakıldığında ülkede rafineri kapasite kullanım oranı yüksek seviyelerine bakıldığında 1990 ortalarından itibaren artışa geçmiş ve Temmuz 2020 senesinde günlük 18.976 milyon varil talep ile rekor seviyeye ulaşmış. Yüzde olarak rafineri kullanım kapasitesi son rapora göre %95.5 olmakla birlikte uzun vadeli ve günlük rafineri talebi ile bakıldığında daha kötümser bir tablo ortaya çıkıyor.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol : Analitik verilere göre: 06 Aralık haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 222 kontrat minör artış ile 299185 olarak açıklandı. Son rapora göre vadeli ve opsiyon piyasasında fonlar üçhaftanın düşük seviyesinde net uzun pozisyon taşıyor. Üç hafta öncesinde alım yönünde olan büyük spekülatör henüz piyasada dip seviyenin görüldüğü konusunda emin değil ve kenarda beklemeyi tercih etmiş. Buna rağmen, teknik olarak kısa vadede aşırı alım bölgesinden uzaklaşılmış olması ile yeni haftada yukarı yönlü tepki alımları görebiliriz

Teknik olarak, geçtiğimiz hafta 75.00 dolar altında kapanış ile yakın vade ham petrol zayıf bir görünüm sergiledi. Yeni haftada 75.00 dolar altında Amerikan tipi ham petrol dip arayışını sürdüyor olacak. Destekler: 70.00-67.00-66.00 Dirençler: 75.00-77.80-81.70 Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat : Analitik verilere göre, 06 Aralık haftasının derinlik raporunda fonların net kısa pozisyon miktarı 435 kontrat düşüş ile -135877 olarak açıklandı. Son iki haftada yaklaşık 7500 kontrat kısa pozisyon kapama faaliyetine rağmen 52 hafta içinde 3 haftalık yüksek seviyede kısa pozisyon taşınıyor. Dolayısı ile hava koşulları Rusya arzı gibi konulardaki haber akışına hassasiyet artabilir. Buna rağmen son üç ayda doğalgaz piyasasında otoritelerin istediği düşük fiyatlama büyük ölçüde sağlandı. Bu durumun değişmesi küresel ekonomi için istenen bir gelişme olmayacağından yukarı yönlü fiyat hareketlerinin sınırlı kalmasını bekliyorum. Doğalgaz piyasası fiyatlara yön verecek ek katalizörler beklerken yatay seyrine devam ediyor. Bu dönemde kış sezonu ve soğuk hava koşulları Avrupa’da fiyatlar üzerinde etkili iken genele yayılan bir alım dalgası henüz görülmedi. Avrupa pazarındaki gelişmelerin ABD pazarı üzerinde yakın vadede önemli bir etkisinin olup olmayacağı belirsiz. Geçtiğimiz hafta şükran günü tatilinin araya girmesi ile azalan likidite sonrası yeni haftada soğuk hava koşulları ile artması muhtemel talep fiyatlara girebilir. Ancak güçlü bir alış yönlü eğilim beklemek için erken diyebilirim. Doğalgaz piyasası halen yüksek net kısa pozisyon miktarı taşıyor Rusya’nın Avrupa Bölgesine gaz ihracatını tamamı ile kesme ihtimali ise şimdilik tehdit olarak görülmüyor. Teknik olarak, geçtiğimiz hafta kısa pozisyon kapama faaliyeti ile alış yönünde olan piyasada 6.75 dolar direncinin yukarı yönde kırılması durumunda yakın vade doğalgaz 7.30 ara direnç olmak üzere 7.60 dolar seviyesine doğru yükseliş eğiliminde olabilir. Destekler: 5.35-4.75-4.40 Dirençler: 6.75-7.30-7.60

Makaleyi Oku

12/12/2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Geçtiğimiz haftaki zayıf veri gündemiyle birlikte küresel piyasalarda risk iştahının da düşük olduğu bir hafta geçirildi. Bu hafta ise yılı kapatırken tüm piyasanın yön arayışına cevap verecek önemli gelişmeler takip edilecek. Majör MB'lerden Fed, ECB ve BoE yılın son faiz kararlarını açıklayacak. Faiz kararlarıyla birlikte önemli makro ekonomik verilerin açıklanacağı hafta da kasım ayına ilişkin enflasyon verileri piyasaların odağında olacak. Yıl boyunca enflasyon ile mücadele için sürdürülen sıkı para politikaların enflasyonu getirdikleri son nokta görülmüş olacak. Yıl boyunca toplam 375 baz puan faiz artışı yapan Fed, son 4 toplantıdaki 75 baz puanlık artışın ardından 50 baz puan artışı tercih ederek faiz artışlarında hız kesmesi bekleniyor. Kararla birlikte her iki toplantı da bir yayımlanan Fed projeksiyonlarında; Fed üyelerinin 2023 için daha yüksek bir faiz oranına gitmeyi hedefledikleri görülürse risk varlıklardan kaçış görülebilir. Kararın ardından Fed Başkanı Powell'ın yapacağı konuşmanın tonu da yılı kapatırken hisse senedi piyasalarında yön belirleyici olacak. Fed öncesi salı günü ABD TÜFE verilerinde yıllık bazda %7,70'ten %7,3'e gerileme beklenirken, manşet enflasyonun beklentinin neresinde yer alacağına yatırımcıların dikkat etmesi gerekiyor. İngiltere'de de haftaya önemli makro verilerle başlangıcın ardından önce BOE'nin faiz kararı ardından kasım ayı TÜFE rakamları takip edilecek. BoE'nin 50 baz puan artışla faizleri son 14 yılın en yükseğine çıkarması bekleniyor. Euro bölgesinde de öncü TÜFE verilerinde görülen yavaşlamanın ardından faiz artışında 2 75'lik sert artışın ardından 50 baz puan ile hız kesmesi bekleniyor. Veri akışının yoğun olacağı haftanın riskli varlıklarda da yüksek volatilite yaratması sebebiyle kısa vadeli işlemlerden uzak durulması gereken bir hafta olabilir. ABD endeksleri önemli haftaya %10 ile %30 arası yıllık kayıplarla giriyor. Enflasyonda olası aşağı yönlü süprizler hisse senedi piyasalarında yıl sonu rallisi görülmesini sağlayabilir

Döviz Piyasası

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı hafif satıcılı yönde 1,0534 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 1,0443-1,0596 oldu. Yeniden 5 günlük AO (1,05) üzerine yerleşen paritede kısa vadeli teknik görünüm pozitife döndü. Veri gündeminin sakin olduğu geçtiğimiz hafta Euro bölgesinde açıklanan revize GSYH büyüme oranları beklentilerin üzerinde gerçekleşti. 3Ç2'de çeyreklik bazda 0,3% ile beklentiler aşılırken, güçlü büyüme verisi Euro bölgesinde enflasyonu durdurmak için daha fazla faiz artışına ihtiyaç olduğunu gösterdi. Bu hafta ABD ve Euro bölgesinde kasım ayı TÜFE oranları yayımlanacak. Fed ve ECB faiz oranları kararları açıklanacak. ECB ve Fed'in yılın son toplantılarında 50 baz puanlık faiz artışları yapması bekleniyor. Faiz kararları ardından MB Başkanlarının yapacağı konuşmaların tonu ve 2023 yılına ilişkin beklentileri piyasa fiyatlamalarına yön verebilir. Teknik olarak paritede 1,0618 yukarı yönde kısa vadeli direnç seviyesi olarak takip edilebilir. 1,0830 ise paritede yukarı yönde önemli direnç seviyesi olarak yer alıyor. Geri çekilmelerde 1,0470 seviyesi kısa vadeli destek olmak üzere bu bölgenin altında 1,0385'e kadar zayıf seyir devam edebilir. 50 haftalık AO ise 1,0288'de yer alıyor. Direnç: 1,0618-1,0720-1,0830 Destek: 1,0470-1,0355-1,0290 GBP/USD: Parite geçtiğimiz haftayı hafif eksi yönde 1,2260 seviyesinden kapattı. Parite hafta boyunca 1,2106-1,2345 aralığında hareket etti. Hafta içerisinde aşağı yönlü hareketin hız kazanmasına rağmen, tepki alımlarının güçlü olması ile yılın ikinci yarısındaki zirve seviyelere yakın kapanış gerçekleşti. Bugün İngiltere'de açıklanacak önemli makroekonomik veriler paritede volatilite yaratabilir. Çarşamba günü ise kasım ayı TÜFE oranlarında yıllık bazda sınırlı geri çekilme bekleniyor. Perşembe günü BoE'nin 50 baz puan faiz artışı yapması beklenirken, BoE Başkanı Bailey'in gelen önemli verilerin ardından yapacağı konuşma Sterlinde orta vadeli yönün belirleyicisi olabilir. ABD'de de kasım ayı TÜFE rakamlarının ardından Fed faiz kararı ve Fed projeksiyonu dolar endeksinin gücünü yitirip yitirmeyeceğini gösterecek. Teknik olarak paritede yukarı yönlü hareketlerde 1,2400-1,2560-1,2630 dirençleri hedef olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 1,2170 ilk destek seviyesini oluşturmaktadır. Bu seviyenin aşağı yönde geçilmesi halinde 1,2070 - 1,2000 pozitif seyrin bozulmaması adına önemli bölge olarak izlenebilir. 50 haftalık AO 1,1996'da yer alıyor. Destek: 1,2170-1,2070-1,2000 Direnç: 1,2400-1,2560-1,263

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P 500 Endeksi: SPX geçtiğimiz haftayı -3,37% oranında düşüş ile 3934 puandan kapattı. Haftaya 4052 puandan zayıf seyirle başlayan endekste artan resesyon kaygıları ve Fed faizlerinin beklenen daha yüksek seviyeye ulaşacağı beklentisi risk iştahını azalttı. Cuma günü açıklanan ÜFE oranları da beklentilerin üzerinde kalarak enflasyonda kalıcı düşüşün henüz görülmediğini gösterdi. Endeksin kapanışı 50 ve 200 haftalık AO altında gerçekleşti. Endeksin 5, 22 50 ve 200 haftalık AO'ları 3900-4000 aralığına sıkışmış bulunuyor. Bu bölgenin dışındaki fiyatlamalarda kalıcılık sağlanması ile endekste yeni bir trend başlangıcı takip edilebilir. Teknik olarak endekste 4000 üzerinde kalıcılık ile 4170-4280 sıralı hedef seviyeler olarak takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 3900 seviyesi ise yukarı yönlü hareketin ivme kaybetmemesi adına kritik desteği oluşturmaktadır. 3900 altında kalıcılık endekste kırılımın aşağı yönlü olmasını sağlayabilir. Bu hafta ABD'de kasım ayı TÜFE oranlarının beklentilerin neresinde olacağı ve Fed Başkanı Powell'ın faiz artışından sonra yapacağı konuşma piyasada risk iştahına yön verecektir. Destekler: 3900-3780-3700 Dirençler: 4000-4170-4280

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı -3,59% oranında düşüş ile 11563 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 11431-11957 bandında hareket etti. Kapanışı 5 ve 22 haftalık AO'ların altında gerçekleşti. Endekste yukarı yönde 12000 üzerinde gün kapanışı yükselişin devamı adına önem arz etmektedir. 50 haftalık AO 12260 puanda sonraki direnç olarak takip edilebilir. Aşağı yönde ise 5 haftalık AO (11750) altında gün kapanışları zayıf görünüme işaret ederken, 11450 önemli destek olarak takip edilebilir. 11450 altında kalıcılık sağlanması halinde 11000 desteğine kadar geri çekilme görülebilir. Destekler: 11450-11200-11000 Dirençler: 12000-12260-12670

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı -1,09% oranında düşüş ile 14370 seviyesinden tamamladı. 8 haftalık yükselişin ardından üst üste 2. haftayı da negatif yönde tamamladı. Teknik olarak son 3 aylık işlemlerdeki yükseliş hareketi 5 haftalık AO (14445) altında kapanış ile ivme kaybetti. Endekste yukarı yönde 14450-14570 bu hafta önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. 14570 üzerinden yeniden risk iştahının artması beklenirken, olası geri çekilmelerde ise yeniden 14320 desteğinin altına geçilmesi satış baskısını artırabilir. 14200-14000 ise trendin devamı için sonraki destek bölgesini oluşturmaktadır. Destekler: 14320-14200-14000 Dirençler: 14450-14570-14700

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın Ons geçtiğimiz haftayı hafif eksi yönde 1795 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 1765-1809 aralığında hareket etti. Son iki haftalık işlemlerde 1800 direnci test edilmesine rağmen üzerinde kalıcılık sağlanamadı. Teknik olarak kıymetli madende kısa vadede 1800 yukarı yönde önemli direnç olarak yer almaya devam ederken, aşağı yönde ise 50 haftalık AO (1967) geri çekilmelerde önemli destek oluyor. Değerli madende 1800 üzerinde kalıcılık ile 1816 -1863 seviyeleri sıralı hedefler olarak takip edilebilir. Kısa vadeli geri çekilmelerde 50 haftalık AO (1767) desteği kalıcı olarak kırılmadığı sürece değerli madende aşağı yönlü hareketler sınırlı kalabilir. Bu seviyenin kırılması halinde ise 1745-1723 desteklerine kadar geri çekilme beklenebilir. Bu hafta ABD'de salı günü açıklanacak TÜFE, çarşamba günü ise Fed faiz oranı kararının ardından Fed Başkanı Powell'ın mesajları ve Fed'in 2023 yılı projeksiyonları altın fiyatlarına yön verebilir. Piyasa beklentisi 50 baz puanlık artış yönünde yer alırken, Fed'in faiz projeksiyonunda politika faizde yeni yüksek seviyeler öngörmeleri dolar, tahvil getirilerinde artışa paralel altın fiyatlarını baskılayabilir. Direnç:1800- 1816-1863 Destek: 1765-1745-1723

XAGUSD (Ons gümüş) Gümüş ons geçtiğimiz haftayı 1,25% oranında yükseliş ile 24,42 seviyesinden kapatarak haftayı kazançla tamamlayan nadir değerli metallerden biri oldu. Hafta içinde 22,03-23,68 bandında hareket etti. Kıymetli madende önemli destek olarak izlediğimiz 23,13 seviyesi üzerinde haftalık kapanış ile yükseliş hareketi güç kazandı. Gümüş onsta bu hafta 24,05-24,30 sıralı hedef seviyeler olarak gündeme gelebilir. Aşağı yönde kısa vadeli geri çekilmelerde 23,13-23,00 bölgesi önem arz ederken, orta vadeli yükselişin devamı adına 22,00 desteği üzerinde kalıcılık takip edilebilir. Direnç: 24,30-25,60-26,30 Destek: 23,13-23,00-22,50

Makaleyi Oku

12/12/2022

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 5 – 9 ARALIK)

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün haftalık getirisi 1,35% olurken BIST100 endeksi %0,85 getiri ile tamamladı. BIOEN, TRGYO, PGSUS hedef seviyeler aşıldı, CCOLA yatay negatif seyretti. ALKIM ise haftaya güçlü başlamasına rağmen, pazartesi akşamı ana ortaklardan gelen pay satışı haberi ile satış yedi. Bu hafta portföye ASELS, ECILC, MAVI, ve TKNSA eklendi. PGSUS'ta geçtiğimiz haftaki güçlü kapanışın ardından bu hafta da pozisyonu koruyoruz. Endeks tüm satış baskısına rağmen haftayı 5000 üzerinde kapatması ile yeniden yeşil ışık yaktı. Son iki gün gelen alışların görece hacimsiz olmasına rağmen, sert düşüşün ardından hacimdeki sınırlı geri çekilme kabul edilebilir. Bu hafta küresel piyasalardaki yoğun gündem sebebiyle küresel risk iştahı ve yurt içindeki jeopolitik risklere karşı dikkatli olunarak pozisyonlar taşınabilir. BIST100 endeksi geçtiğimiz haftayı 0,85% oranında yükseliş ile 5005 seviyesinden tamamlayarak yeni rekor haftalık kapanışını gerçekleştirdi. Endeksin hafta içi işlem aralığı 4711-5032 oldu. Geçtiğimiz haftadan bu yana 5000 üzerinde kalıcı olmakta zorlanan endekste, ana hisselerdeki satışların genele yayılarak panik satışı yaratması ile aşağı yönlü fiyat hareketleri ivme kazandı. Perşembe günü ana trend desteği olarak izlediğimiz 4700 puana yakın seviyeden gelen tepki alımlarının ardından cuma günü seansın son saatlerinde yeniden risk iştahının arttığını gördük. Hafta içerisinde 5091 tarihi zirvesinden %7,50 aşağı çekilen endeks, haftayı pozitif kapatarak risk iştahının hala güçlü olduğunu gösterdi. Bu hafta endekste bir önceki zirve olan 5091 seviyesi ilk direnç seviyesi olarak takip edilebilir. 5091 üzerinde gün kapanışının ardından ertesi günde yukarı yönlü iştah oluşması halinde endekste 5250 hedef olarak takip edilebilir. Endekste yeniden 5000 seviyesi altında fiyatlamaların devamı halinde 4900-4880 bölgesine kadar geri çekilmeler normal karşılanabilir. Bu bölgenin altında ise aşağı yönlü risklerin artması beklenebilir. Yeniden 4700 seviyesine doğru geri çekilme yaşanabilir. Endeks dolar bazında ise haftayı 0,80% oranında yükseliş ile 2,68 seviyesinden tamamladı. Dolar bazında 2,75-2,80 kısa vadeli direnç seviyeleri, geri çekilmelerde ise 2,66 ve 5 haftalık AO (2,61) takip edilebilir.

Makaleyi Oku

12/12/2022

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

OPEC+ kararı ve Rusya kısıtlmaları ile iç dinamiklere dönülüyor..

Geçtiğimiz hafta içinde Amerikan tipi ham petrol 83.33 dolar/varil yüksek seviyesini gördü. Ancak daha yukarı seviyeleri test edecek gücü bulamadı. Sebebi hafta sonu yapılacak olan OPEC+ toplantısı ve 05 Aralık tarihinden itibaren uygulamaya alınacak olan Rusya petrol yasağıydı. OPEC+ toplantısından çıkan karar sene sonuna kadar OPEC+ ın (petrol ihraç eden ülkeler) günlük 2 milyon varil üretim kesintisine devam edeceği yönündeydi. Bunun yanında Avrupa Birliği’nin bugünden itibaren Rus ham petrolüne yasak getirecek olması yukarı yönlü hareketi sınırladı. Haftanın kapanışı 80.33 dolar olarak gerçekleşirken yeni haftada 81.50 dolar üzerinde kalıcılık sağlanamaz ise piyasada satış baskısı sürebilir. ABD’de 02 Aralık tarihinde açıklanan Kasım ayı istihdam raporunda aylık istihdam artışı piyasa beklentisi üzerinde gerçekleşti. Bu durum 14 Aralık tarihinde 50 baz puan olması beklenen faiz artışına yönelik şüphe uyandırdı. Gün içinde ABD Doları’nın değer kazanımı ham petrolünde içinde olduğu emtia piyasasını baskıladı. Yeni haftanın son işlem gününde ABD Kasım ayı üretici enflasyonu verisi açıklanacak. Aylık bazda %0.2 artış olması bekleniyor. Bir sonraki hafta FED toplantısı öncesinde ise tüketici enflasyonu açıklanacak. Enflasyon verileri FED’in Aralık ayı toplantısında alınacak karar için önemli bir girdi ve ABD Doları’nın gücü ve düşüşün devam edip etmeyeceği bu verilere bağlı diyebilirim.Yeni haftaya başlarken OPEC+ ın beklenen günlük 2 milyon varil kesintiye sadık kalması piyasa üzerinde ne kadar etkili olabilir? Bazı analistler gerileyen talebi göz önüne alarak kartelin daha fazla kesintiye gidebileceği görüşündeydi. Ancak korkulan olmadı dolayısı ile bir negatif olabilecek gelişme denklem dışı kaldı. Öte yanda AB’nin Rusya ham petrol ithalat yasağının piyasadaki dengeleri nasıl değiştireceğini görmek için zamana ihtiyaç var. İki önemli Rus ham petrol üreticisi, Avrupa Birliği'nin Pazartesi gününden itibaren deniz yoluyla ithalata getirdiği yasak nedeniyle Rusya'nın petrol üretiminin 2023'ün başlarında günde 500.000 ila 1 milyon varil düşebileceğini söyledi. OPEC+ ın daha fazla üretin kesintisine gitmeyişinin sebebi Rusya’ın üretiminin düşeceği beklentisi olsa gerek.

Teknik görünüm WTI (NYMEX) Ham Petrol : Analitik verilere göre: Analitik verilere göre: 29 Kasım haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 15592 kontrat düşüş ile 298963 olarak açıklandı. Son rapora göre vadeli ve opsiyon piyasasında fonlar iki haftanın düşük seviyesinde net uzun pozisyon taşıyor. İki hafta öncesinde alım yönünde olan büyük spekülatör geçtiğimiz hafta tekrar satışa dönmüş. Teknik olarak, kısa vadede aşırı alım bölgesinden uzaklaşılmış olması yeni haftada yukarı yönlü fiyat hareketi olabileceği izlenimi veriyor. Teknik olarak, geçtiğimiz hafta 80.00 dolar üzerinde kapanış ile kısa vadeli yön yukarı dönmüş görünüyor. Yakın vade ham petrol haftanın ilk işlem gününde 81.50 dolar/varil üzerinde kalabilir ise 83.30 dolar üzerinde 84.40 direnci denenebilir. Destekler: 78.40-77.30-73.60 Dirençler: 81.50-83.30-84.40

Makaleyi Oku

6/12/2022

TEKNİK ANALİZ RAPORU (5-9 Aralık)

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün haftalık getirisi -0,75% olurken endeks %1,8 getiri ile tamamladı. PETKM ve ECZYT hedef seviyeler aşıldı. KRDMD yakın seviyelerden geri çekildi. LOGO ve ARCLK zayıf kaldı. yeni haftada ALKIM, BIOEN, CCOLA, PGSUS ve TRGYO eklendi. Endekste cuma günkü satışa rağmen havacılık, GYO ve gıda sektörleri güçlü kaldı. Bu hafta bu sektörlerde iyimserliğin devam etmesi beklenebilir. BIST100 endeksi geçtiğimiz haftayı 1,82% oranında yükseliş ile 4962 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 4817-5091 oldu. Bir süredir geçilemeyen 5000 direnci perşembe günü geçilmesinin ardından cuma günü gelen satış baskısı ile üzerinde kalıcılık sağlanamadı. Cuma günü açılış seviyesi günün en yüksek seviyesi olarak kaldı ve ABD'den gelen güçlü istihdam verisi ile küresel piyasalarda azalan risk iştahı yurt içine de yansıdı. Kapanışı 5 günlük AO'nun (4959) hafif üzerinde gerçekleşti. Teknik olarak haftalık görünümde ivme kaybı olmazken, günlük görünümde son iki gün ile kısa vadeli görünüm zayıfladı. Endekste 5 günlük AO altında gün kapanışı olması halinde kısa vadeli zayıf seyir devam edebilir .Yukarı yönde ise yeniden 5000 üzerine yerleşme olması halinde yeniden yükseliş dalgasının devamı etmesi beklenebilir. 5000 direncinin geçilmesi ile kısa vadeli direnç seviyesi olarak 5135- 5250 seviyesi sonraki hedef seviyeler olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketin devamında ise 4900-4870 bölgesi kısa vadeli ilk destek bölgesi olabilir. Orta vadeli yükseliş trendinin bozulmaması adına ana destek olarak ise 4700 seviyesi takip edilebilir. Endeks dolar bazında ise haftayı %1,83 oranında yükseliş ile 2,66 seviyesinden tamamladı. Dolar bazında 2,75-2,80 kısa vadeli direnç seviyeleri, geri çekilmelerde ise 2,65- 2,60 destekleri takip edilebilir.

Makaleyi Oku

6/12/2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda risk iştahının genele yayıldığını izledik. Çin'den gelen Covid kısıtlamalarında gevşeme haberleri piyasalara pozitif yansıdı. Ardından çarşamba günü Fed Başkanı Powell'ın faiz artışlarında yavaşlama olabileceği mesajı ile ABD hisselerinde yükseliş hareketi güç kazandı. Cuma günü ise istihdam raporu takip edildi. ABD tarım dışı istihdamı kasım ayında 261 bin kişi ile 200 bin beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. İşsizlik oranı beklentilere paralel sabit kaldı. Saatlik kazançlarda ise yukarı yönlü süprizler iş gücü talebinin hala güçlü olduğunu gösterdi. Beklentilerin üzerindeki istihdam ve kazanç verileri piyasalarda satış baskısı yansımasına sebep oldu. Ancak genel görünüm itibariyle uzun vadeli ortalamaların üzerine yerleşen endeksler yıl kapanışı için daha iyimser görüntü vermeye devam etti. Bu hafta genel olarak küresel veri gündeminin sakin olması bekleniyor. ABD'de cuma günü ÜFE verileri haftanın önemli gündem maddesi olarak yer alıyor. ÜFE'nin yıllık bazda 0,8 puanlık bir gerileme ile %7,20 açıklanması bekleniyor. Euro bölgesinde ise 3Ç22 büyüme oranları revize hesaplamalar yayımlanacak. ECB Başkanı Lagarde hafta içerisinde iki defa konuşma yapacak. Gelecek hafta hem Fed ve ECB tarafında yılın son faiz kararları yayımlanacak. Euro bölgesinde de beklentilerden fazla düşüş gösteren TÜFE ile 50 baz puanlık artış yapılacağı ihtimalleri güç kazandı. Bununla birlikte OPEC+ toplantısında 2 milyon varillik kesinti kararının devamı, AB'nin rus petrolüne tavan fiyat uygulaması ve rus petrolüne ambargo kararının başlamasıyla bu hafta enerji fiyatlarında volatilite artabilir

Döviz Piyasası

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 1,37% oranında yükseliş ile 1,0541 seviyesinden tamamladı. Hafta içi işlem aralığı 1,0290-1,0545 oldu. Teknik olarak 200 günlük AO (1,0385) üzerine yerleşerek güç kazanan paritede haftanın en yüksek seviyesine yakın noktadan kapanış ile yükseliş momentumu devam edebilir. Paritede 1,0618 hedef seviye olarak takip edilebilir. 1,0830 ise paritede yukarı yönde önemli direnç seviyesi olarak yer alıyor. Geri çekilmelerde 1,0470 kısa vadeli destek olmak üzere 1,0385 - 1,0290 seviyeleri takip edilebilir. 50 haftalık AO 1,0290'da yer alıyor. Cuma günü ABD'de açıklanan istihdam raporunda tarım dışı istihdam ve saatlik kazançlardaki yukarı yönlü süprizler dolar endeksinin güç kazanmasını sağladı. Bu hafta ABD'de cuma günü ÜFE rakamları takip edilecek. Euro bölgesinde GSYH büyüme rakamları ve ECB Başkanı Lagarde'nin konuşması takip edilecek.

Direnç: 1,0618-1,0720-1,0830

Destek: 1,0470-1,0355-1,0290

GBP/USD:: Parite geçtiğimiz haftayı 1,73% oranında yükseliş ile 1,2278 seviyesinden kapattı. Parite hafta boyunca 1,1900-1,2310 aralığında hareket etti. Son 8 haftanın 7'sini yükselişle tamamlayarak haziran ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Teknik olarak 50 haftalık AO (1,2000) üzerine yerleşilmesi ile güçlenen trend devam etti. Paritede yukarı yönlü hareketlerde 1,2400-1,2630 dirençleri hedef olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 1,2170 ilk destek seviyesini oluşturmaktadır. Bu seviyenin aşağı yönde geçilmesi halinde 1,2070 - 1,2000 pozitif seyrin bozulmaması adına önemli bölge olarak izlenebilir.

Destek: 1,2170-1,2070-1,2000

Direnç: 1,2250-1,2400-1,2600

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P 500 Endeksi:SPX geçtiğimiz haftayı 1,13% oranında yükseliş ile 4071 puandan kapattı. Haftaya 4005 puandan zayıf seyirle başlayan endekste Fed Başkanı Powell'dan gelen açıklamaların güvercin tonda olması ile yukarı yönlü hareketin güç kazandığı görüldü. Cuma günü gelen güçlü istihdam artışı ve saatlik kazançlardaki yukarı yönlü süpriz ile risk iştahı azaldı. Kapanışı üst üste ikinci haftada 50 haftalık AO (3995) üzerinde kalmaya devam etti.. Teknik olarak endekste 4000 üzerinde kalıcılık ile 4170-4250 sıralı hedef seviyeler olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 4000 kısa vadeli destek olarak yer alırken, 200 haftalık AO 3940 seviyesinde önemli tepki noktası olabilir. 3900 seviyesi ise yukarı yönlü hareketin ivme kaybetmemesi adına kritik desteği oluşturmaktadır. Bu hafta ABD'de PMI'lar haftalık işsizlik başvuruları ve cuma günü ÜFE oranları takip edilecek.

Destekler: 4000-3940-3900

Dirençler: 4120-4170-4250

Nasdaq 100 Endeksi:Endeks geçtiğimiz haftayı 2,03% oranında yükseliş ile 11994 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 11450-12115 bandında hareket etti. Kapanışı 5 ve 22 haftalık AO'ların üzerinde gerçekleşti. Yukarı yönde 12000 direnci aşılmasına rağmen, cuma günü gelen satış baskısı ile kapanışı bu seviyenin hafif gerisinde gerçekleşti. 12000 üzerinde gün kapanışı yükselişin devamı adına önem arz etmektedir. 50 haftalık AO 12260 puanda sonraki direnç olarak takip edilebilir. Aşağı yönde ise 12000 altında kalıcılığın devamı ile 11760 seviyesi önemli destek seviyesi olarak takip edilebilir. 11760 altında gün kapanışları ile satış baskısının devamı ile 11700-11500 sıralı destekleri yer almaktadır

Destekler: 11760-11700-11500

Dirençler: 12000-12260-12670

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı hafif eksi yönde 14529 seviyesinden tamamladı. Endeks üst üste 8 haftalık yükselişin ardından haftalık bazda 12 puanlık düşüş yaşadı. Endeksteki yatay seyre rağmen teknik olarak güçlü görünüm devam etti. Geçtiğimiz hafta tepki satışları gelebileceğini belirttiğimiz 14550 direnci üzerindeki fiyatlamalarda kalıcılık sağlanamadı. Endekste 14550 üzerine yerleşme olması halinde 14700-15000 sıralı direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 14320 destek olarak tepki gelebilecek ilk seviye olabilir. 14200-14000 ise trendin devamı için sonraki destek bölgesini oluşturmaktadır.

Destekler: 14320-14200-14000

Dirençler: 14550-15700-15000

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın Ons geçtiğimiz haftayı 2,45% oranında yükseliş ile 1797 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 1739-1804 aralığında hareket etti. Değerli madende 50 haftalık AO'nun da yer aldığı 1770 üzerine yerleşilmesiyle güçlenen pozitif hareket devam etti. 1800 direncinin üzeri test edilmesine rağmen kalıcılık sağlanamadı. ABD 10Y tahvil getirilerinin haftayı %5'in üzerinde değer kaybıyla tamamlaması altın fiyatlarını olumlu etkiledi. Dolar endeksi de haftayı satıcılı seyirle 200 günlük ÜO'nun altında tamamladı. Kıymetli madende kısa vadede 1816 seviyesi hedef olarak yer alırken, bu seviyenin aşılması halinde 1863-1875 sıralı direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Kısa vadeli geri çekilmelerde 1775-1765 aralığı yükselişin devamı adına önemli destek bandı olabilir. 1765 altında gün kapanışı ile 1745-1723 seviyelerine kadar geri çekilme beklenebilir. Bu hafta ABD tarafında veri gündemi sakin, cuma günü ÜFE oranları yayımlanacak.

Direnç:1816-1863-1875

Destek: 1775-17765-1745

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı 7,89% oranında yükseliş ile 23,15 seviyesinden tamamlarken mayıs ayından bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı. Hafta içinde 22,10-23,28 bandında hareket etti. Teknik olarak 50 ve 100 haftalık AO'ların üzerine yerleşilmesinin ardından yükselişin devam etmesini beklediğimiz kıymetli madende 23,13 altında gün kapanışı olmadığı sürece yukarı yönlü hareket devam edebilir. Yukarı yönde 24,07-24,30 sıralı hedef seviyeleri oluşturmaktadır. 23,13 altında kalıcılık ile teknik olarak kısa vadeli düzeltme hareketi görülebilir. Olası geri çekilmelerde 22,30-22,00 seviyeleri sıralı destekleri oluşturmaktadır.

Direnç: 24,07-24,30-26,30

Destek: 22,30-22,00-21,25

Makaleyi Oku

6/12/2022

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 28 KASIM – 2 ARALIK)

HAFTALIK NOT

Geçtiğimiz hafta portföyün haftalık getirisi %13 ile endeksin oldukça üzerinde gerçekleşti. Geçtiğimiz haftaki 4 hissenin de görünümü pozitif olmasına karşın, yeni haftada listeye ARCLK KRDMD ECZYT eklerken, geçtiğimiz haftadan PETKM ve LOGO'yu tutuyoruz. Bu dönemde endekste volatilite yüksek kalmaya devam ettiği için hisse sayısını azaltarak endeks üzeri getiri yakalamaya çalışıyoruz. Geçtiğimiz hafta ile birlikte belirli sektörlerde pozitif havanın arttığını görüyoruz. Bu sektörler demir-çelik, beyaz eşya, GYO, sigortacılık, iletişim ve otomotiv olarak karşımıza çıkıyor. Teknik görünümlerin genel anlamda pozitif olduğu bu sektörlerdeki hisselerin takip edilmeye değer olduğunu düşünüyoruz. BIST100 endeksi geçtiğimiz haftayı %7,7 oranında yükseliş ile 4874 seviyesinden tamamladı. Haftalık işlem aralığı 4463-4939 oldu. Haftaya pozitif başlayan endeks 4939 ile tarihi zirvesini yeniledi. Teknik olarak bir önce haftanın tepe seviyesi olan 4784 seviyesinin üzerine yerleşen endekste yükselişin bölgesi 4950- 5000 bölgesi kısa vadeli direnç olabilir. 5000 seviyesi endekste aynı zamanda psikolojik direnç olarak da yer alıyor. Endeks kısa vadede 5000 üzerinde günlük kapanış ile yükseliş ivmesini korumaya devam edebilir. Yukarı yönde bu hafta 5135-5200 sıralı direnç seviyeleridir. Olası geri çekilmelerde 4785-4750 kısa vadede ilk destek bölgesidir. Bu bölgenin altında ise 4660-4610 sonrası destekleri oluşturmaktadır. Endeks dolar bazında ise haftayı %7,65 oranında yükseliş ile 2,61 seviyesinden tamamladı. Dolar bazında 2,65 -2,75 kısa vadeli direnç seviyeleri, geri çekilmelerde ise 2,52-2,40 destekleri takip edilebilir. Bu hafta yurt içinde GSYH büyüme oranı, PPK toplantı özeti, haftalık TCMB istatistikleri piyasanın odağında olacak.

Makaleyi Oku

28/11/2022

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

Ham Petrol talep endişesi ile satıcıların kontrolünde …

Kasım ayı boyunca düşüş eğiliminde olan Amerikan tipi ham petrol geçtiğimiz hafta da satıcıların kontrolünde kaldı. Kapanış haftanın düşük seviyesi olan 75.30 dolara yakın 76.28 dolar/varil seviyesinde gerçekleşti. Hafta içinde 80 dolar üzerine hareket olsa da kalıcılık sağlanmadı. Çin tarafında artan kovid kısıtlamaları ile talepte düşüş yanında Rusya tavan fiyat uygulaması haberleri takip ediliyor. Avrupa Birliği’nin tavan fiyat konusunda anlaşamaması ile ertelenen müzakereler ile bu konu piyasanın gündeminde olmaya devam ediyor. Ham petrol piyasası için önümüzdeki dönemde takip edilecek iki önemli tarih 4 Aralık’ta yapılacak OPEC toplantısı ve 5 Aralık'ta Avrupa Birliği'nin Rus petrolüne yönelik ambargosunun başlaması olacak. Piyasa için önemli olan bu iki tarihi beklerken fiyatların yukarı gitmekte zorlanması beklenirken 80.00 dolar/varil üzerine yerleşmedikçe yeni düşük seviyeler görülebilir. Sektör kaynaklarına göre, G7 ülkelerinin Rus petrolü için varil başına 65- 70 ABD Doları olarak önerdiği tavan fiyat teklifi, Asyalı alıcıların hâlihazırda ödedikleriyle büyük ölçüde uyumlu olduğundan, Moskova'nın gelirleri üzerinde çok az etkisi olacak. Fiyat sınırının amacı, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'i Ukrayna'daki askeri harekâtı finanse etmek için gelirden mahrum bırakmak ve petrol piyasalarında yükselişin önünü kesmek olarak görülüyor. ABD'nin yanı sıra Avrupa Birliği'nin tamamı ve Avustralya'nın da içinde olduğu G7 ülkeleri, 5 Aralık'ta Rus petrolünün deniz yoluyla ihracatına tavan fiyat uygulamayı planlıyor. Öte yanda Çin kovid-19 kısıtlamalarını kısıtlamasını genişletiyor. Reuters geçtiğimiz hafta Perşembe günü 32.295 vaka tespit edildiğini ve bu durumun mobilite ve ticaret için genişleyen kısıtlamaları beraberinde getirdiğini bildirdi. Çin’in kovid hassasiyeti Dünya’nın ikinci büyük ekonomisinin artan oranda bedel ödemesi anlamına geliyor. Cuma günü Çin Merkez Bankası 500 milyar Yuan yaklaşık 69.8 milyar dolar uzu vadeli likidite sağlayarak piyasalara destek verdi. Mevcut koşullarda talebin günde yaklaşık 1 milyon varil azaldığı tahmin ediliyor. Geçtiğimiz hafta Perşembe ve Cuma Şükran günü tatil nedeni ile piyasada işlem hacmi zayıftı. Ayrıca, 5 Aralık AB’nin Rus ham petrolüne yönelik yasağın başlama tarihi iken OPEC Aralık ayı toplantısında alınacak karar arz/talep dengesini için önemli. Yeni haftada ABD Kasım ayı istihdam raporu ve çekirdek kişisel tüketim harcamaları ile ABD Doları’nın gücü diğer piyasalar ile etkileşim ile ham petrol fiyatlamalarına da yansıyabilir. Ancak küresel risk alma iştahının bugünlerde ham petrolde fazla etkili olmayacağını düşünüyorum. Piyasa daha ziyade kendi iç dinamikleri ile yön bulmaya çalışacaktır

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol :

Analitik verilere göre:15 Kasım haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 1428 kontrat artış ile 338198 olarak açıklandı. Son rapora göre 4 haftada yaşanan 23942 kontrat alım ile fon net uzun pozisyon miktarı 16 haftanın yüksek seviyesinde. Geçtiğimiz haftalarda düşen fiyatlardan alış tarafında pozisyonlanan fonlar talep yönlü endişeler ile gerileyen fiyatlar ardından bir sonraki raporda uzun pozisyon azalışına gitmiş olabilir.

Teknik olarak, kısa vadede 75.00-78.00 dolar/varil aralığının kırılma yönü önemli iken 78.00 dolar üzerinde kapanışlar ile 80.00 dolar direnci denenebilir. Ancak, 80.00 dolar/varil üzerine yerleşmedikçe WTI ham petrolde satış yönlü eğilim sürüyor olacak. Destekler: 75.00-72.50-71.30 Dirençler: 78.00-80.00-82.00

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat : Analitik verilere göre, 15 Kasım haftasının derinlik raporunda fonların net kısa pozisyon miktarı 581 kontrat artış ile -120365 olarak açıklandı. İki hafta öncesinde kısa pozisyon kapama faaliyeti ile düşen net kısa pozisyon miktarı az da olsa yükselişe geçti. 8 haftanın yüksek seviyesinde kısa pozisyon taşıyan fonlar piyasanın yukarı gitmekte zorlandığı ortamda kısa pozisyon kapamak için acele etmiyor. Doğalgaz piyasası fiyatlara yön verecek ek katalizörler beklerken yatay seyrine devam ediyor. Bu dönemde kış sezonu ve soğuk hava koşulları Avrupa’da fiyatlar üzerinde etkili iken genele yayılan bir alım dalgası henüz görülmedi. Avrupa pazarındaki gelişmelerin ABD pazarı üzerinde yakın vadede önemli bir etkisinin olup olmayacağı belirsiz. Geçtiğimiz hafta şükran günü tatilinin araya girmesi ile azalan likidite sonrası yeni haftada soğuk hava koşulları ile artması muhtemel talep fiyatlara girebilir. Ancak güçlü bir alış yönlü eğilim beklemek için erken diyebilirim. Doğalgaz piyasası halen yüksek net kısa pozisyon miktarı taşıyor Rusya’nın Avrupa Bölgesine gaz ihracatını tamamı ile kesme ihtimali ise şimdilik tehdit olarak görülmüyor. Teknik olarak, yeni haftada doğalgaz piyasası 6.80 dolar üzerinde kaldığı sürece geçtiğimiz hafta yüksek seviyesi 7.60 üzerinde 8.00 dolar direncini test etmek isteyebilir. Destekler: 6.80-6.50-6.15 Dirençler: 7.60-8.00-8.30

Makaleyi Oku

28/11/2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler.

Geçtiğimiz hafta ABD borsaları tatil öncesi günleri pozitif seyirle tamamladı. Yayımlanan FOMC tutanaklarında üyelerin faiz artış hızında yavaşlama olabileceğini düşündükleri ve aralık ayı için 50 baz puanı işaret etmeleri riskli varlıklara pozitif yansıdı. Çin'de artan Covid vakaları ise yeni kapanmaları gündeme getirdi. 'Sıfır Covid' politikası sebebiyle bazı bölgelerde kapanmalar görülürken, günlük vaka sayısının 30 bini aşması yeni kapanmalar olabileceği riskini getirdi. Sıfır Covid politikası sebebiyle halkın protestoları sonrası bu hafta Çin'deki gelişmeler piyasaların gündeminde önemli yer edinebilir. Bununla birlikte Çin'deki kapanma ihtimalleri petrol fiyatlarında da aşağı yönlü risk olarak fiyatları baskılamaya devam ediyor. Bu haftanın veri gündeminde ABD'de 3Ç22 revize büyüme oranları ve kasım ayı istihdam raporu öne çıkıyor. GSYH'nin çeyreksel bazda %2,80 ile ilk hesaplamaların üzerinde büyüme göstermesi bekleniyor. İstihdam tarafında ise Tarım Dışı İstihdamın aylık bazda 200 bin kişi artması beklenirken, beklentiler istihdam artış hızındaki yavaşlamanın devam edeceği yönüne bulunuyor. İşsizlik oranının 3,70% ile önceki aya paralel kalması bekleniyor. İstihdam raporunda beklentilerin üzerinde bir yavaşlama gerçekleşmesi Fed'in faiz artış beklentilerinde daha ılımlı olacağı beklentileri ile riskli varlıklarda iyimserliği artırabilir. Bununla birlikte Fed'in enflasyon göstergesi olarak izlediği kişisel tüketim harcamalarındaki aylık değişimin de beklentilere yön vermesi beklenebilir. Euro bölgesinde bu hafta kasım ayı öncü enflasyon oranları takip edilecek. Geçtiğimiz ay 10,60'ya ulaşan yıllık TÜFE'nin zirve yapıp yapmadığı Avrupa piyasalarındaki iyimser havanın seyri için yakından takip edilecek.

Döviz Piyasası

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 0,76% oranında yükseliş ile 1,0399 seviyesinden tamamladı. Paritenin hafta içi işlem aralığı 1,0223 – 1,0450 oldu Parite yeniden 50 haftalık AO üzerine yerleşerek yukarı yönde ivme kazandı. Teknik olarak ara direnç seviyesi olarak izlediğimiz 1,0440 üzerini test edip kalıcılık sağlayamadı. Paritede yeniden 1,0440 üzerine geçilip üzerinde kalıcılık ile 1,0600 kısa vadeli hedef seviye olarak izlenebilir. Geri çekilmelerde 1,0380 ara destek olmak üzere, 50 haftalık AO 1,0290 üzerinde kalıcılık orta vadeli görünüm için pozitif seyrin devamı için takip edilebilir. Geçtiğimiz hafta yayımlanan ECB tutanaklarında üyelerin çoğunluğunun 75 baz puanlık artışı desteklediği görüldü. Bu hafta ABD'de açıklanacak 3Ç22 revize büyüme verileri ve kasım ayı tarım dışı istihdam raporu dolar endeksindeki fiyatlamalara yön verebilir. Euro bölgesinde kasım ayı öncü TÜFE oranları ve imalat PMI öne çıkıyor.

Direnç: 1,0440-1,0600-1,0620

Destek: 1,0380-1,0290-1,0200

GBP/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 1,55% oranında yükseliş ile 1,2068 seviyesinden kapattı. Parite hafta boyunca 1,1778-1,2155 aralığında hareket etti. Son 7 haftanın altısında pozitif kazançla tamamlayan paritede güçlü seyir devam etti. Teknik olarak geçtiğimiz hafta test edilip geçilemeyen 50 haftalık AO (1,2000) üzerine yerleşilmesi yükselişin devamı adına önemli gösterge olarak yer alıyor. Paritede yukarı yönlü hareketlerde 1,2250-1,2400 dirençleri hedef olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 1,2000 yakın destek olmasına rağmen bu seviye altında gün kapanışı olmaması takip edilebilir. 1,2000 altında kalıcılık ile 1,1840- 1,1675 destekleri sırası ile takip edilebilir

Destek: 1,2000-1,1840-1,1675

Direnç: 1,2250-1,2400-1,2600

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P 500 Endeksi: SPX geçtiğimiz haftayı 1,53% oranında yükseliş ile 4026 puandan kapattı. Haftaya 3956 puandan başlayan endekste FOMC tutanaklarındaki güvercin mesajların pozitif yansımaları görüldü. Kapanışı iki haftadır geçilemeyen 50 haftalık AO (3998) üzerinde gerçekleşti. Teknik olarak 4000 seviyesinin üzerine yerleşen endekste görünüm yeniden pozitife döndü. Endekste 4000 üzerinde kalıcılık ile 4170-4250 sıralı hedef seviyeler olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 4000 kısa vadeli destek olarak yer alırken, 200 haftalık AO 3940 seviyesinde önemli tepki noktası olabilir. 3900 seviyesi ise yukarı yönlü hareketin ivme kaybetmemesi adına kritik desteği oluşturmaktadır. Bu hafta ABD'de açıklanacak GSYH büyüme oranları ve istihdam raporu fiyatlamalara yön verebilir.

Destekler: 4000-3940-3900

Dirençler: 4120-4170-4250

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı 0,68% oranında yükseliş ile 11756 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 111503-11866 bandında hareket etti. Geri çekilmelerde 5 haftalık AO (11613) altına sarkmasına rağmen kapanışı bu ortalamanın üzerinde gerçekleşti. Teknik olarak 5 haftalık AO üzerinde kalıcılığını sürdüren endekste 12000 seviyesi kısa vadede direnç olarak test edilebilir. Bu seviye üzerinde gün kapanışı yükselişin devamı adına önem arz etmektedir. 50 haftalık AO ise 12300 puandan geçiyor. Aşağı yönlü hareketlerde 11615-11500 önemli destek bölgesidir. 11400 altında gün kapanışları ile satış baskısının yeniden güç kazanması beklenebilir. Bu hafta ABD'de açıklanacak istihdam raporunda olası yavaşlama ile hisse senedi piyasalarında iyimserliğin artması beklenebilir.

Destekler: 11615-11500-11440

Dirençler: 1200-12300-12560

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 0,76% oranında yükseliş ile 14541 seviyesinden tamamladı. Endeks üst üste 8. haftayı da pozitif seyirle tamamladı. 200 haftalık AO (13932) üzerinde üst üste 3. haftayı da kapatan endekste orta vadeli teknik görünüm güçlü seyrini korudu. Yıl içi dip seviyeden başlayan hareket 8 haftada yaklaşık %23 oranında getiriye ulaştı. Kapanışı bir sonraki kanal hedefi olan 14550 seviyesine yakın gerçekleşti. Endekste 14550 seviyesinden kısa vadeli tepki satışları gelebilir. 14550 üzerine yerleşme olması halinde 14700-15000 sıralı direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 14200 destek olarak tepki gelebilecek seviye olabilir. 14000- 13930 trendin bozulmaması adına önemli destek bölgesidir.

Destekler: 14200-14000-13930

Dirençler: 14550-15700-15000

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın Ons geçtiğimiz haftayı 0,35% oranında yükseliş ile 1754 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 1728-1761 aralığında hareket etti. Dolar endeksi geçtiğimiz haftayı satıcılı yönde tamamlarken, ABD 10Y tahvil getirilerinde kayıplar %2'yi aştı. Teknik olarak iki hafta boyunca 50 haftalık AO (1770) test edilip geçilemeyince yukarı yönlü hareketler sınırlı kaldı. Kısa vadeli geri çekilmelerde 1740-1725 seviyeleri sıralı destek seviyeleri olarak takip edilebilir. 17000 seviyesi ise pozitif görünümün bozulmaması adına önem arz etmektedir. Değerli madende yeniden 1770 üzerine geçerek yerleşme olması ile yükseliş hareketinin yeniden güç kazanması beklenebilir. Kısa vadede 1800 seviyesi hedef olarak yer alırken, 1830-1870 sonraki direnç seviyelerini oluşturmaktadır. Bugün Fed üyeleri Bullard ve Williams'ın konuşmaları takip edilecek. Cuma günü ise istihdam raporu altın fiyatlarında oynaklığı artırabilir.

Direnç:1770-1800-1830

Destek: 1740-1725-1700

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı 2,63% oranında yükseliş ile 21,45 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 20,58-21,67 bandında hareket etti. Hafta içerisinde geri çekilmelerde 50 haftalık AO'dan (20,77) destek buldu. Teknik olarak 50 haftalık AO üzerinde 3. haftalık kapanışı alan kıymetli madende pozitif görünüm gücünü koruyor. 20,90-20,75 bölgesi üzerinde kalıcılık ile haftalık yükseliş ivmesini devam edebilir. Yukarı yönde 21,55 ara direnç olarak yer alırken, 22,00-22,30 sonraki hedef seviyeleri oluşturmaktadır. Olası yükselişin devamında ise yeniden 21,90- 22,30 sıralı hedef seviyeleri takip edilebilir. 100 haftalık AO ise 22,15'te yer alıyor. 20,75 desteği altında kalıcılık halinde ise 20,30'a kadar satış baskısı devam edebilir.

Direnç: 21,55-22,00-22,30

Destek: 20,75-20,30-20,00

Makaleyi Oku

28/11/2022

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 21- 25 KASIM )

HAFTALIK NOT

BIST100 endeksi geçtiğimiz haftayı 1,60% oranında yükseliş ile 4526 seviyesinden tamamladı. Endeksin hafta boyunca işlem aralığı 4446 – 4784 oldu. Çarşamba günü 139,2 milyar TL ile tarihi hacim rekoru kırıldı. Haftaya güçlü alımlarla başlayan endekste çarşamba günü 4784 ile tarihi zirve görüldükten sonra kapanışı açılış seviyesinin altında gerçekleşti. Perşembe günü ise endekste ağırlığı yüksek olan iki hissede yüklü satışlar piyasanın geneline yayılarak panik satışını artırdı. Endeks perşembe gününü -3,45% düşüşle tamamlamasının ardından cuma günü gelen tepki alımları ile haftayı tamamladı. Teknik olarak endekste geri çekilmeler 4500'ün altına sarkmasına rağmen gün ve haftalık kapanışlar bu seviyenin üzerinde gerçekleşti. Endekste 5 günlük AO (4546) altında iki günlük kapanış ile kısa vadeli görünüm zayıfladı. Orta vadeli yükselen trendin devamı için 4500 üzerinde kalıcılık takip edilebilir. 4500 desteğinin altında gün kapanışı ile 4430-4200 destekleri takip edilebilir. Yukarı yönlü işlemlerde 4540-4630-4680 sıralı direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Endeks dolar bazında ise haftayı %1,24 oranında yükseliş ile 2,43 seviyesinden tamamladı. Dolar bazında 2,70-2,80 kısa vadeli direnç seviyeleri, geri çekilmelerde ise 2,40-2,25 destekleri takip edilebilir.

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU

Makaleyi Oku

21/11/2022

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Ham Petrol talep endişesi ile satıcıların kontrolünde …

Amerikan tipi ham petrol, Çin'de talebin zayıflamasına ilişkin endişeler ve Fed'in faiz oranlarını artırmaya devam etmesiyle geçtiğimiz haftayı düşüşle 80.08 dolar seviyesinde kapadı. Geçtiğimiz hafta FED’in şahin üyelerinden Bullard politika faizinin %7’lere çıkması gerektiği görüşünü açıkladı. Piyasanın korkusu daha yüksek oranlar ABD Dolarını yükseltecek ve dolar cinsinden ham petrole yönelik dış talep azalacak oldu. Artan oranlar ABD Dolarını yükselterek dolar cinsinden ham petrole yönelik dış talebi azaltmakla kalmayacak, aynı zamanda ülkeyi resesyona sürükleyebilir ve bu da talebi baskılayabilir. Öte yandan OPEC Pazartesi günü, 2022 küresel petrol talebi büyüme tahminini Nisan ayından bu yana beşinci kez düşürdü ve yüksek enflasyon ve artan faiz oranları gibi artan ekonomik zorlukları gerekçe göstererek gelecek yılın rakamını daha da düşürdü. OPEC bir raporda, 'Dünya ekonomisi, 2022'nin dördüncü çeyreğinde önemli bir belirsizlik ve artan zorluklar dönemine girdi' dedi. Talep tarafında joker kart olarak görünen, Çin'in COVID-19 vakalarındaki artışla mücadele ederken bazı ihracatçılardan ham petrol ithalatını yavaşlatmak isteyeceği tahmin ediliyor. Bu tarafta da yakın vadede talep artışı yönünde bir emare görülmüyor. 'Aşağı yönlü riskler arasında yüksek enflasyon, büyük merkez bankalarının parasal sıkılaştırması, birçok bölgede yüksek ülke borç seviyeleri, sıkılaşan işgücü piyasaları ve devam eden tedarik zinciri kısıtlamaları yer alıyor.' Sonuç olarak, talep yönlü endişeler ve güçlü kalmaya devam eden ABD Doları ham petrol piyasasında fiyatları baskılıyor. Ana trend aşağı yönlü arz/talep dengesine ilişkin gelişmeler destek vermediği sürece ham petrol piyasası satıcıların kontrolünde kalabilir

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol :

Analitik verilere göre: 15 Kasım haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 1428 kontrat artış ile 338198 olarak açıklandı. Son rapora göre 4 haftada yaşanan 23942 kontrat alım ile fon net uzun pozisyon miktarı 16 haftanın yüksek seviyesinde. Geçtiğimiz haftalarda düşen fiyatlardan alış tarafında pozisyonlanan fonlar talep yönlü endişeler ile gerileyen fiyatlar ardından bir sonraki raporda uzun pozisyon azalışına gitmiş olabilir.

Teknik olarak, Talep yönlü endişeler ile kritik 80.00 dolar/varil üzerinde kalmakta zorlanan WTI ham petrol için yeni haftada 80.00 dolar altında satışlar hızlanabilir. Bu senaryoda fiyatların 200 haftalık üssel hareketli ortalama olan 71.25 seviyesine doğru geri çekilme mümkün görülüyor.

Destekler: 77.50-76.25-75.00

Dirençler: 82.75-85.00-87.40

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat : Analitik verilere göre, 15 Kasım haftasının derinlik raporunda fonların net kısa pozisyon miktarı 581 kontrat artış ile -120365 olarak açıklandı. İki hafta öncesinde kısa pozisyon kapama faaliyeti ile düşen net kısa pozisyon miktarı az da olsa yükselişe geçti. 8 haftanın yüksek seviyesinde kısa pozisyon taşıyan fonlar piyasanın yukarı gitmekte zorlandığı ortamda kısa pozisyon kapamak için acele etmiyor. Doğalgaz piyasası Ağustos ayı sonu fiyatından yaklaşık 5.90 dolar geriledi. Doğalgaz piyasası yüksek net kısa pozisyon miktarı taşırken yaklaşan kış sezonu ve Rusya’nın gaz ihracatını tamamı ile kesme ihtimali şimdilik tehdit olarak görülmüyor.

Teknik olarak, yeni haftada doğalgaz piyasası 6.60 dolar altında kaldığı sürece zayıf iken ancak bu seviye üzerinde kapanışlar ile yeni alıcıları piyasaya çekebilir. 24 Ekim düşük seviyesi 4.75 ardından doğalgaz piyasası yukarı yönlü tepki vermesine rağmen devamını getirmekte zorlandı. Diplerden toparlanmaya rağmen yükseliş için yeterli sebep bulamayan piyasa bir süre daha bant içi hareketler ile beklemede kalabilir.

Destekler: 6.10-5.70-5.30

Dirençler: 6.60-7.00-7.75

Makaleyi Oku

21/11/2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Küresel piyasalardaki artan risk iştahı geçtiğimiz hafta ABD'den gelen

güçlü perakende satışlar ve hala tarihi düşük seviyelerde kalmaya devam

eden işsizlik başvuruları ile zayıfladı. Fed üyelerinden gelen şahin

açıklamalarda fiyatlamalara yön verdi. Özellikle Fed'in şahin üyelerinden

Bullard'ın yukarı yönlü politika faiz beklentileri dolar endeksine güç

kazandırırken, iki haftalık hızlı yükseliş sonrası önemli ortalamaların

etrafında dalgalanan ABD endekslerinin hız kesmesini sağladı. Sanayi

üretiminde ise aylık bazda sınırlı artış beklenirken, bir önceki aya göre

0,10% oranında daralma gerçekleşti. Euro bölgesinde yıllık TÜFE resmi

rakamlara göre %10,60 olarak öncü hesaplamaların hafif gerisinde

gerçekleşti.

Yeni haftada küresel hisse senedi piyasalarında sektörel PMI'lar ülke

ekonomilerinin ne durumda olduklarını gösterecek. Resesyon riskleri

imalat ve hizmet PMI'larda görülen daralma ile desteklenirken, kasım ayı

PMI'ların seyri önemli olacak. Hafta boyunca ABD, Euro bölgesi, İngiltere,

Japonya ve Çin'den PMI verileri piyasaların odağında olacak. ABD'de

dayanıklı mal siparişleri ekonomik büyümeye dair önemli gösterge olarak

takip edilen önemli veri olarak öne çıkıyor. Ekim ayında aylık 0,30%,

çekirdek veride ise 0,20% oranında artış ile talebin hala güçlü olması

bekleniyor. Yüksek faiz oranlarına rağmen dayanıklı tüketimde yavaşlama

olmaması enflasyondaki düşüşün kalıcı olmadığına dair piyasaları

endişelendirebilir. Salı günü iki Fed üyesinden gelecek açıklamalar da

yaklaşan enflasyon verisi ve yılın son Fed toplantısı öncesi piyasanın

beklentilerini şekillendirebilir. ABD'de perşembe günü Şükran Günü

sebebiyle piyasalar tatil olurken, cuma günü ise yarım seans yapılacak.

Tatil öncesi dönemlerde ABD'de alım iştahının genelde azaldığını

belirtmekte fayda var. Yurt içinde ise haftanın en önemli gündemi

perşembe günü yapılacak TCMB PPK toplantısı olarak yer alıyor. Piyasanın

medyan beklentisi TCMB'nin politika faizi 150 baz puan indirimle %9,00'a

çekmesi yönünde bulunurken, NoorCM Araştırma Birimi olarak 100 baz

puanlık indirim bekliyoruz

Döviz Piyasası

UR/USD:

Parite geçtiğimiz haftayı -0,32% oranında düşüş ile 1,0320

seviyesinden tamamladı. Paritenin hafta boyunca işlem aralığı 1,0272 –

1,0480 oldu. Hafta içinde Euro bölgesinde açıklanan TÜFE aylık bazda

0,50% yıllık ise %10,60 ile beklentilere paralel gerçekleşti. ABD tarafında

perakende satışlar beklentilerin üzerinde artış göstererek ekonomik

aktivitenin hala güçlü olduğunu gösterdi. Fed üyelerden gelen şahin

açıklamalar dolar endeksine destek verdi. Bu hafta ABD'de dayanıklı mal

siparişleri takip edilecek. Perşembe günü ABD'de piyasalar kapalı, cuma

günü ise yarım gün olacak. Euro bölgesinde cari denge ve PMI'lar takip

edilecek. Teknik olarak haftalık kapanışı 50 haftalık AO (1,0300) üzerinde

kalmaya devam eden paritede geri çekilmelerin sınırlı kalması beklenebilir.

1,0300 üzerinde kalıcılık ile yukarı yönlü seyrini korumasını beklediğimiz

paritede 1,0500-1,0620 sıralı direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Olası geri

çekilmelerde 1,0300-1,0270 bölgesi yükselişin devamı adına önem arz

etmektedir. Bu bölgenin aşağı yönde geçilmesi ile 1,0200'ye kadar satış

baskısı devam edebilir. 200 günlük AO 1,0175'te bulunuyor.

Direnç: 1,0500-1,0620-1,0770

Destek: 1,0300-1,0270-1,0200

GBP/USD

GbpUsd paritesi geçtiğimiz haftayı 0,33% oranında yükseliş ile 1,1883

seviyesinden kapattı. Parite hafta boyunca 1,1711-1,2026 aralığında

hareket etti. Teknik olarak geçtiğimiz haftayı 200 günlük AO (1,1843)

üzerinde kapatan paritede orta vadeli pozitif seyir güç kazandı. Yukarı

yönlü hareketler 50 haftalık AO'dan (1,2025) dirençle karşılaştı. 200

günlük üzerinde 1,2020'yi test etmesini beklediğimiz parite bu bölgeden

gelen satıcılarla yeniden 200 günlük AO'dan destek buldu. Paritede 50 haftalık AO'da 1,2025 üzerinde yerleşilmesi ile 1,2250-1,2400 dirençleri

hedef olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 1,1840 altında gün

kapanışı ile 1,1675-1,1540 sıralı destekler olarak takip edilebilir.

Destek: 1,1840-1,1675-1,1540

Direnç: 1,2020-1,2250-1,2400

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P 500 Endeksi:SPX geçtiğimiz haftayı -0,60% oranında düşüş ile 3965 puandan kapattı. Endeks haftaya pozitif seyirle başlamasına karşın, Fed üyelerinden gelen şahin tonda açıklamalar risk iştahını azalttı. Ekim ayı perakende satışlar beklentilerin üzerinde artış göstererek ekonominin hala güçlü olduğunu gösterdi. Bu hafta ABD'de dayanıklı mal siparişleri verisi ekonomiye dair gösterge olarak takip edilecek. Hafta içerisinde Fed üyelerinden gelen açıklamalar da risk iştahına yön verebilir. Perşembe günü Şükran Günü tatili sebebiyle piyasalar tatil, cuma günü ise yarım gün açık olacak. Teknik olarak kritik 4000 seviyesinin üzeri test edilmesine rağmen iki haftadır bu bölge üzerinde kalıcılık sağlanamadı. 50 haftalık AO 4003 seviyesinde önemli direnç olarak yer alıyor. Endekste 50 haftalık AO üzerine yerleşme olması halinde 4170-4250 sıralı hedef seviyeler olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 200 haftalık AO 39635 seviyesinde destek olarak izlenebilir. 3900 seviyesi ise yukarı yönlü hareketin ivme kaybetmemesi adına kritik desteği oluşturmaktadır.

Destekler: 3935-3900-3750

Dirençler: 4000-4170-4250

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı -1,18% oranında düşüş

ile 11677 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 11519-12024 bandında

hareket etti. Hafta boyunca geri çekilmelerde 5 haftalık AO'dan destek

buldu. Önceki haftalarda önemli direnç olan 11500 üzerinde kalıcılık

devam etti. Teknik olarak 5 haftalık AO üzerinde kalıcılığını sürdüren

endekste 12000 seviyesi kısa vadede direnç olarak test edilebilir. Bu

seviye üzerinde gün kapanışı yükselişin devamı adına önem arz

etmektedir. 50 haftalık AO ise 12355 puandan geçiyor. Aşağı yönlü

hareketlerde 11570-11500 önemli destek bölgesidir. 11400 altında gün

kapanışları ile satış baskısının yeniden güç kazanması beklenebilir.

Destekler: 11570-11500-11400

Dirençler: 12000-12120-12350

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 1,46% oranında

yükseliş ile 14431 seviyesinden tamamladı. Endeks üst üste 7. haftayı da

pozitif seyirle tamamladı. Kapanışı üst üste ikinci haftada 200 haftalık AO

(13920) üzerinde gerçekleşti. Yıl içi dip seviyeden başlayan hareket 7

haftada yaklaşık %22'lik getiriye ulaştı. Kapanışı 14400 direncinin

üzerinde gerçekleşti. Endekste 14000 üzerinde kalıcılık teknik görünüm

pozitif seyrin devamına işaret ederken, 14700-15000 sıralı direnç

seviyeleri olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 14000 destek

olarak tepki gelebilecek seviye olabilir. 13930-13800 sonraki destekleri

oluşturmaktadır.

Destekler: 14000-13930-13800

Dirençler: 14700-15000-15270

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın Ons geçtiğimiz haftayı -0,99% oranında düşüş ile 1750 seviyesinden

tamamladı. Hafta boyunca 1747-1786 aralığında hareket etti. Hafta

içerisinde 50 haftalık AO (1770) üzerini test eden değerli maden kapanışı

bu seviyenin gerisinde gerçekleşti. Fed üyelerinden gelen şahin mesajlar

ve ekonomiye dair güçlü veriler dolar endeksine destek verdi. Teknik

olarak 50 haftalık AO (1770) üzerinde kalıcılık yükselişin devamı adına

önem arz etmektedir. Yeniden 1770 üzerine yerleşilmesi halinde kısa

vadede 1800 direnci test etmesi beklenebilir. 1770 yukarı yönde orta

vadeli bir trend oluşumu için gösterge olarak izlenebilir. Altında 1770

altında kalıcılığın devamı ile1740-1725 seviyeleri destek olarak takip

edilebilir. Bu hafta ABD'de dayanıklı mal siparişleri takip edilecek.

Perşembe günü piyasalar tatil, cuma günü ise erken kapanış olacak.

Direnç:1770-1800-1830

Destek: 1740-1725-1700

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı -3,48% oranında düşüş ile 20,90

seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 20,76-22,24 bandında hareket etti.

Hafta içerisinde yukarı yönlü hareketlerde 100 haftalık AO'ya (22,24)

temas etti ve bu bölgeden satış baskısı arttı. Teknik olarak kısa vadeli

görünümün ivme kaybettiği kıymetli madende kapanış seviyesi olan 20,90

desteği üzerinde kalıcılık yükselişin devamı adına önem arz etmektedir. 50

haftalık AO 20,78 seviyesinden geçiyor. 20,90-20,75 bölgesinden tepki

bulmasını beklediğimiz değerli madende bu bölgeden gelen tepki

alımlarının 21,55 ara direnç seviyesine kadar devam etmesi beklenebilir.

Olası yükselişin devamında ise yeniden 21,90- 22,30 sıralı hedef seviyeleri

takip edilebilir. 100 haftalık AO 22,24'te yer alıyor. 20,90 desteği altında

kalıcılığın devamı ile teknik olarak zayıf seyir 20,30'a kadar devam

edebilir.

Direnç: 21,55-21,90-22,30

Destek: 20,90-20,30-20,00

Makaleyi Oku

21/11/2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Küresel piyasalar geçtiğimiz hafta açıklanan ABD Ekim ayı enflasyon

rakamı sonrasında pozitif havaya büründü. Manşet enflasyon aylık %0.4

artış ile yıllık %7.7 seviyesine geriledi. Piyasa beklentisi yıllık enflasyonun

%7.9 olarak gerçekleşeceği yönündeydi. FED ’in Mart ayında başladığı faiz

artırım süreci nihayetinde enflasyonu kontrol altın almış gibi görünüyor.

Veri sonrası Aralık ayında 50 baz puanlık faiz artışı yüksek ihtimal olarak

fiyatlanıyor. Aralık ayı FED toplantısına kadar bir istihdam raporu ve Kasım

ayı enflasyonu var. Ancak faiz artırımlarının gecikmeli olarak etki yapacağı

biliniyordu. Bu nedenle Ekim ayı gerçekleşmesi her durumda resesyon

endişesi taşıyan piyasalar için olumlu diyebiliriz.

Yeni haftada ABD tarafında açıklanacak olan üretici enflasyonunun %0.4

olacağı ve yıllık rakamın %8.4 olacağı tahmin ediliyor. Perakende satışlar,

sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı açıklanacak diğer önemli veriler

arasında yer alıyor. Bunun dışında İngiltere (beklenti yıllık %10.5) ve

Kanada’da (beklenti aylık %0.7) enflasyon verileri açıklanacak. İki ülkede

de enflasyonda yukarı yönlü eğilimin devam edeceği tahmin ediliyor. Hafta

boyunca ECB Merkez Bankası Lagarde konuşması ve FED üyelerinin

konuşmaları takip edilecek. 15 Kasım Salı günü G-20 üyesi ülkelerin

Merkez Bankası Başkanları ve Maliye Bakanları düzeyinde yapacakları

toplantı ve buradan gelecek mesajlar da önem arz ediyor.

Hisse senedi piyasalarında ABD hedge fonlar taşınan hisse senedi pozisyon

miktarını hafta başında açıklayacaklar. Tahvil faiz oranlarının yükseldiği

ortamda fonların hisse senedi piyasası pozisyonlarındaki değişim

önümüzdeki aylardaki eğilimin habercisi olabilir. Salı günü Walmart’ın brüt

kar marjı tahminleri açıklanacak. 17 Kasım Perşembe günü Ali baba 2.

Çeyrek mali yılı sonuçları açıklanacak ve sonrasında şirket bir sunum

yapacak. ABD enflasyonu sonrasında pozitif seyir ile 3992 seviyesinde

kapanış yapan S&P500 endeksi için yeni haftada 3900 önemli destek ve

bu seviye üzerinde endeks Ağustos ayı yüksek seviyelerini test etmek

isteyebilir.

Küresel risk iştahı Dolar Endeksindeki geri çekilme pozitif ancak önemli

olan tahvil piyasasında faiz oranlarının seyri ve 10 yıllık tahvil faiz

oranlarının %3.80 altına yerleşip yerleşmediği diyebiliriz. Bu hafta tahvil

piyasasının hareketi ve faiz oranlarındaki geri çekilmenin devam edip

etmeyeceği takip edilecek

Döviz Piyasası

EUR/USD: Dolar endeksinin %4'e yakın değer kaybettiği haftada parite

haftayı 4,08% oranında yükseliş ile 1,0366 seviyesinden tamamladı.

Kapanışı haftanın ve temmuz ayından bu yana görülen en yüksek

seviyeden gerçekleşti. Paritenin hafta içinde işlem aralığı 0,9899 – 1,0366

oldu. Dolar endeksi haftayı 106,4 puandan tamamladı. Teknik olarak

geçtiğimiz hafta sert yükselen paritede olası geri çekilmelerde 50 haftalık

AO (1,0310) üzerinde kalıcılık takip edilebilir. Bu seviye üzerinde yukarı

yönlü atakların devamında 1,0500-1,0620 sıralı direnç seviyeleri olarak

izlenebilir. Olası geri çekilmelerde 1,0310 altında 1,0270- 1,0200

seviyeleri önemli destekleri oluşturmaktadır. Geçtiğimiz hafta ABD'de

açıklanan TÜFE yıllık bazda %7,70%'ye gerilerken, çekirdek TÜFE ise

%6,30 ile beklentilerin üzerinde düşüş gösterdi. Enflasyondaki geri

çekilme Fed'in faiz artışlarında daha ılımlı olabileceği beklentisi yarattı. Bu

hafta ABD'de ekim ayı ÜFE oranları ve Fed üyelerinden gelecek mesajlar

önemli olacak. Euro bölgesinde cuma günü enflasyon oranları

yayımlanacak.

Direnç: 1,0500-1,0620-1,0770

Destek: 1,0310-1,0270-1,0200

GBP/USD

GbpUsd paritesi geçtiğimiz haftayı 4,09% oranında yükseliş ile 1,1844

seviyesinden kapattı. Parite hafta boyunca 1,1290-1,1855 aralığında

hareket etti. Geçtiğimiz hafta ABD'de açıklanan enflasyon verilerinin

beklentilerin altında kalması ile dolar endeksinde yaşanan satıcılı seyir

pariteye destek verdi. Bu hafta ABD'de açıklanacak ÜFE, sanayi üretimi ve

perakende satışlar ile Fed üyelerinden gelecek mesajlar pariteye volatilite

yaratabilir. İngiltere'de ise ekim ayı enflasyon oranları ve perakende

satışlar açıklanacak. BoE, ay başında gerçekleşen toplantısında İngiltere

ekonomisinin 3Ç22 itibariyle resesyona girdiğini ve 2023-2024'te

küçüleceğini öngörmüştü. Teknik olarak geçtiğimiz haftayı 200 günlük

AO'ya (1,1862) yakın seviyeden kapatan paritede yükselişin devamı adına

bu seviye üzerine gün kapanışları önem arz etmektedir. 5 haftalık AO'nun

22 haftalık AO'yu yukarı yönde kesmesi ile kısa vadeli görünüm pozitife

dönerken, 200 günlük AO üzerinde kalıcılık ile paritede 1,2020'ye kadar

yükselişin devamı beklenebilir. 50 haftalık AO'da 1,2020 seviyesinden

geçiyor. Hareketin devamında ise 1,2200 direnci yer alırken, olası geri

çekilmelerde 1,1675-1,1540-1,1375 sıralı destekler olarak takip edilebilir.

Destek: 1,1675-1,1540-1,1375

Direnç: 1,1860-1,2020-1,2200

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P 500 Endeksi: SPX geçtiğimiz haftayı 5,90% oranında yükseliş ile

3992 puandan kapattı. Haftaya pozitif seyirle başlayan endekste ABD'de

ekim ayında beklenenden daha fazla düşüş gösteren TÜFE oranları risk

iştahına destek verdi. Mart ayından bu yana enflasyonla mücadele için 375

baz puan faiz artışı yapan Fed'in faiz artışlarının enflasyonda beklenen

etkiyi yaratmaya başladığı görüldü. TÜFE yıllık bazda %7,70 ile 9 ayın en

düşük seviyesine geriledi. Dolar endeksinde ve ABD tahvil getirilerindeki

hızlı geri çekilme de risk iştahının arttığını gösterdi. Piyasada Fed'in faiz

artışlarında hız daha ılımlı olabileceği beklentisi ile ABD borsalarında

iyimserlik arttı. Bu hafta ABD'de ÜFE, sanayi üretimi, perakende satışlar

ve Fed üyelerinin konuşmaları piyasalarda yükselişin devamı için takip

edilmesi gereken gelişmeler olarak yer alıyor. Teknik olarak 4000

seviyesine yakın bölgeden kapanış gerçekleştiren endekste 4020 kısa

vadeli ara direnç olmak üzere bu seviye üzerinde, 4170-4250 sıralı hedef

seviyeler olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 3965 ara destek

olmak üzere 3900 seviyesi önemli destek noktasını oluşturmaktadır.

Destekler: 3965-3900-3860

Dirençler: 4020-4170-4250

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı 8,84% oranında yükseliş

ile 11817 seviyesinden tamamladı. Son 8 haftanın en yüksek kapanışını

gerçekleştirdi. 11500 direncinin aşılması ile yükselişin ivme kazandığı

görüldü. Teknik olarak yeniden 5 haftalık AO üzerine yerleşen endekste

12000 seviyesi kısa vadede direnç olarak test edilebilir. Bu seviye

üzerinde gün kapanışı yükselişin devamı adına önem arz etmektedir. 50

haftalık AO 12750 puandan geçiyor. Aşağı yönlü hareketlerde 11570-

11500 destekleri takip edilebilir. 11400 altında gün kapanışları ile satış

baskısının yeniden güç kazanması beklenebilir.

Destekler: 11570-11500-11400

Dirençler: 11915-12000-12400

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 5,68% oranında

yükseliş ile 14224 seviyesinden tamamladı. Endeks üst üste 6. haftayı da

pozitif seyirle tamamladı. Kapanışı 50 (13725)ve 100 haftalık (13895)

AO'ların üzerinde gerçekleştirdi. Endekste 14000 üzerinde teknik görünüm

pozitif seyrin devamına işaret ederken, 14400-14700 sıralı direnç

seviyeleri olarak takip edilebilir. Küresel piyasalarda Fed sonrası artan risk

iştahı ile endekste yukarı yönlü trendin devam etmesi beklenebilir. Geri

çekilmelerde ise 14000 destek olarak tepki gelebilecek seviye olabilir.

Yükselişin devamı adına 13725 seviyesi üzerinde kalıcılık önem arz

etmektedir.

Destekler: 14000-13725-13250

Dirençler: 14400-14700-15070

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın Ons geçtiğimiz haftayı 5,14% oranında yükseliş ile son 4 ayın en

yüksek seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 1664-1768 aralığında

hareket etti. ABD 10Y tahvil getirilerindeki %8'e yakın kayıp ve dolar

endeksindeki sert geri çekilme yükselişi destekledi. Teknik olarak önemli

direnç seviyelerini zorlanmadan geçen değerli madende fiyatın 50 haftalık

AO'Ya (1772) yaklaştığını görüyoruz. Kısa vadede bu seviye üzerinde fiyatlamalar görülebilir. Kısa vadede 1800 direnci test edilebilir. Değerli

madende hareketin kalıcılığı açısından haftalık kapanışın 1772 üzerinde

olması önem arz etmektedir. Altında kısa vadeli direnç destek olarak ise

1740-1725 seviyeleri takip edilebilir. ABD'de geçtiğimiz hafta açıklanan

TÜFE oranları beklentilerin üzerinde düşüş gösterirken, çekirdek yıllık

TÜFE 40 yılın zirvesinden geri çekildi. Manşet TÜFE son 9 ayın en düşük

seviyesine geriledi. ABD'de bu hafta salı günü ÜFE oranları, çarşamba

günü sanayi üretimi ve perakende satışlar, haftanın genelinde ise Fed

üyelerinden gelecek mesajlar değerli madende fiyatlamalar açısından

yakından takip edilecek.

Direnç:1772-1800-1830

Destek: 1740-1725-1700

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı 3,81% oranında yükseliş ile 21,65

seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 20,38-22,05 bandında hareket etti.

Dolar endeksinde %4'e yakın değer kaybı kıymetli madendeki yükselişe

destek verdi. 200 günlük AO'nun (20,92) üzerinde yükselişin ivme

kazandığı kıymetli madende pozitif görünüm devam etti. 21,90 direncinin

üzerine geçilmesine rağmen kapanışı bu seviyenin gerisinde gerçekleşti.

Teknik olarak yükseliş trendine giren kıymetli madende kısa vadede 21,90

direnci yer alırken, bu seviye üzerine yerleşme olması halinde 22,30-23,20

sonraki hedef seviyeleri oluşturmaktadır. 100 haftalık AO'nun 22,30'dan

geçmesi bu seviyenin önemlini artırıyor. Olası geri çekilmelerde 20,90-

20,30 destekleri takip edilebilir. 20,00 seviyesinin aşağı yönde geçilmesi

ile yeniden alçalan trend içerisine girilerek teknik görünüm zayıflayabilir.

Direnç: 21,90-22,30-23,20

Destek: 20,90-20,30-20,00

Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; yatırımcıları bilgilendirmek amacı

ile Noor Capital Market Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Burada

yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler; hukuki veya mali tavsiye olarak

yorumlanamaz veya yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez. Yatırım

danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul

etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı

sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yatırım seçenekleri,

yorumlar ve tavsiyeler; kişisel görüşlere dayanmakta olup bu görüşler mali

durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece

burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize

uygun sonuçlar doğurmayabilir

Makaleyi Oku

15/11/2022

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ

WTI Petrol (NYMEX)

Çin’in kovid kısıtlamalarını hafifletmesi “joker kart”

Kasım ayının ilk haftasında Çin’in kovid 19 önlemlerini kademeli olarak

gevşeteceği beklentisi ile yükselişe geçen WTI ham petrol geçtiğimiz hafta

yanlış alarm ile fiyatlama yaptığını anladı. Guangzhou ve diğer Çin

şehirlerindeki vaka saylarında artış sürerken talepte düşüş beklentisi ile

ham petrol piyasasında fiyatlar geriledi. Geçtiğimiz haftanın ilk işlem

gününde 90.00 dolar üzerinde işlem gören Amerikan tipi ham petrol

haftayı 88.86 dolar/varil seviyesinde kapattı.

Talep tarafındaki gelişmeler yanında API ve EIA haftalık petrol stoklarında

artışın da fiyatları baskıladığı görüldü. 04 Kasım Salı günü açıklanan

Amerikan Petrol Enstitüsü (API) stoklarında ham petrol için 5,618 milyon

varillik büyük bir ham petrol artışı bildirdi. API verilerine göre, ABD ham

petrol stokları bu yıl şimdiye kadar yaklaşık 31 milyon varil artarken, ABD

Stratejik Petrol Rezervleri (SPR) bu rakamın altı katından fazla düşerek

197 milyon varil oldu. Ham petrol stoklarındaki artışın kısmen Enerji

Bakanlığı'nın 4 Kasım'da sona eren haftada Stratejik Petrol Rezervlerinden

3,6 milyon varil serbest bırakması etkili oldu. Stratejik Petrol Rezervlerinin

396,2 milyon varil olduğu biliniyor. API raporunda benzin stoklarında da

2,553 milyon varil artış gerçekleşti. Bir önceki hafta benzin stoklarında

2,64 milyon varil geri çekilme bildirilmişti. Çarşamba günü açıklanan EIA stok raporuna göre benzer bir tablo ile ham petrol stoklarında 3,9 milyon

varil artış gerçekleşti.

WTI ham petrolü, arzdaki artış ve talepteki olası düşüş nedeniyle baskı

altında kalmaya devam ediyor. Talep tarafındaki gelişmeler bir süre sonra

Çin’in kovid-19 önlemlerini gevşetmesi ile pozitife dönebilir. Önemli olan

uzun vadede OPEC+ ın üretim kesintilerine devam edip etmeyeceği

olacak. Bunun yanında Avrupa Birliği’nin Rus petrolüne tavan fiyat

uygulaması ile piyasa koşulları içinde satışı engelleme planı da arzı

belirleyecek önemli bir gelişme diyebilirim.

Arz/talep dengesi WTI ham petrol için negatif iken iyi haber ABD

enflasyonundaki geri çekilme ve ABD Doları’nın değer kaybı oldu. ABD

tüketici enflasyonunda beklentilerin altında gerçekleşme FED ’in faiz

artırımlarını yavaşlatacağına dair beklentileri destekledi. Piyasalar FED ‘in

hızlı faiz artırımı ile resesyon beklentisi içindeydi. Geri çekilen enflasyon ve

olası bir vites düşürme ekonomik büyüme açısından pozitif görülüyor.

Dolar Endeksinde (DXY) geri çekilme ham petrol için deniz aşırı ülkelerden

talebin artmasına yardımcı olabilir. Zayıf dolar petrolün de içinde olduğu

emtia piyasası için her zaman destekleyicidir.

Uzun vadede OPEC+ üretim kesintileri ve Rusya ambargosu ile arz yönlü

gelişmeler ham petrol piyasasında yükselişi destekliyor. Ancak artan kovid

vaka sayılarına karşı sıkı önlemler alırken ekonomisi yavaşlıyor. Ham

petrol piyasasında en büyük ithalatçı olan Çin güçlü alıcı olarak geri

dönmeden ham petrol piyasasında yükseliş denemeleri kalıcı olmayacak

gibi görülüyor. Önümüzdeki haftalarda ham petrol piyasası için “joker

kart” Çin’in kovid kısıtlamalarını hafifletmesi olacaktır.

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol :

Analitik verilere göre: Geçtiğimiz Cuma ABD'de tatil olması nedeni ile

08 Kasım tarihlik derinlik raporu yayınlanmadı. Son açıklanan 01 Kasım

haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net

uzun pozisyon miktarı 4415 kontrat artış ile 318671 olarak açıklandı. Son

rapora göre fon net uzun pozisyon miktarı arada yaşanan alımlar ile 10

haftanın yüksek seviyesinde. Buna rağmen son dört haftada -14565

kontrat satış yapılmış görünüyor. Geçtiğimiz haftalarda düşen fiyatlardan

alış tarafında pozisyonlanan fonlar bu hafta yükselişin devamı için

belirleyici olacak. Ham petrol piyasasında kararsız seyir önümüzdeki

haftalarda yerini uzun pozisyon artışı ile yükselişe bırakabilir.

Teknik olarak, 50 günlük üssel hareketli ortalama 88.15 dolar üzerinde

kapanış olumlu iken yeni haftada 88.00 dolar üzerinde kapanışlar ile 91.50

dolar civarında olan 200 günlük üssel hareketli ortalama hedef olabilir. Öte

yanda geçtiğimiz Cuma yaşanan yükselişe rağmen WTI ham petrol yukarı

hareketin devamında kararsız ve 88.00 dolar altında 85.50 dolar önemli

destek olarak görülüyor.

Destekler: 88.00-85.50-82.25

Dirençler: 91.50-93.50-95.40

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat :

Analitik verilere göre, Geçtiğimiz Cuma ABD'de tatil olması nedeni ile

08 Kasım tarihlik derinlik raporu yayınlanmadı. Son açıklanan 01 Kasım

haftasının derinlik raporunda kısa pozisyon kapama faaliyeti olduğu ve net

kısa pozisyon miktarının 6723 kontrat düşüş ile -127126 kontrat olduğu

görülüyor.

Doğalgaz piyasası Ağustos ayı sonu fiyatından yaklaşık 5.90 dolar geriledi.

Doğalgaz piyasası son derinlik raporunda pandemi başladığı dönemden bu

yana en yüksek kısa pozisyon miktarı taşıyor. Yaklaşan kış sezonu ve

Rusya’nın gaz ihracatını tamamı ile kesme ihtimali ile dip yapmış olabilir.

Teknik olarak, Geçtiğimiz hafta 7.22 dolar yüksek seviyesini gören yakın

vade doğalgaz 5.87 dolar seviyesinde zayıf bir kapanış yaptı. Yeni haftada

5.50 dolar altında doğalgaz piyassaında satıcıların kontrolü devam

edebilir. Piyasada yükseliş denemelerinin kalıcı olabilmesi için 6.65 dolar

üzerinde kapanışlar gerekiyor.

Destekler: 5.50-5.10-4.80

Dirençler: 6.65-6.93-7.15

Makaleyi Oku

15/11/2022

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 31 EKİM-04 KASIM )

HAFTALIK NOT

Borsa İstanbul'da 3Ç22 bilanço döneminin bittiği haftada yükselişin trendinin

ivmesini koruduğu ve bilanço dönemi sonrası kar realizasyonlarının sınırlı

kaldığı görüldü. Böylelikle endeks son 6 haftanın 5'ini yükselişle tamamlamış

oldu. Yıl sonuna doğru yaklaşırken, borsaya para girişinin devam ettiği ve

yeni yatırımcı sayısı son dönemde iyice artarak 3 milyona yaklaşmış

görünüyor. Endekste günlük işlem hacmi de yeniden 100 milyar TL üzerine

yerleşti. Yükseliş hareketinin hızlı gerçekleşmesi endekste bir düzeltme

hareketi yaşanacağı beklentisi yaratıyor. Genellikle hacmin rekorlara

yaklaştığı ve yeni yatırımcı sayısının arttığı dönemlerin endeksin dönemsel

zirvelerinde olduğu düşünülürse bu dönemde endekste kısa vadeli düzeltme

hareketlerine karşı dikkatli olunması gerekebilir. Bununla birlikte yıl boyunca

olduğu gibi endeksteki geri çekilmeler sınırlı kalabilir. Çünkü yurt içindeki

mevcut konjonktürde alternatif yatırım ürünlerinin yüksek enflasyon

ortamında cazibesi olmayışı Borsa'nın tek fırsat olarak görülmesini sağlıyor.

Kısa vadede volatilite sebebiyle düzeltme riskli bulunmasına rağmen orta

vadeli görünümün pozitif olduğu ve endekste dolar bazlı yükselişin de devam

edeceği bir dönemin içinde yer almaya devam edebiliriz.

Bu hafta teknik bültende DOHOL SISE TOASO ve AKSA yer alıyor. AKSA'yı

geçen haftaki pozitif seyirle taşımaya devam ediyoruz. Geçtiğimiz hafta

teknik bültenin performansı %6,78 oldu. Aynı dönemde BIST100 5,66%

yükseliş gösterdi. KCHOL, PGSUS, AKSA, TCELL hedef fiyat seviyelerini aştı.

SOKM stop çalıştı. Teknik bültenin sene başından itibaren performansı

%255,7 oldu.

ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU

Makaleyi Oku

15/11/2022

10.11.2022 TEKNİK BÜLTEN

TEKNİK BÜLTEN

VADELİ PİYASALARDA SON DURUM

YURT İÇİ PİYASALAR

KÜRESEL PİYASALAR

BİST30 EKİM VADE

DOLAR/TL YAKIN VADE

VİOP

Dolar/TL Yakın Vade

Dolar/TL Kasım vadeli kontratı önceki gün yaşanan tepki yükselişinin ardından dünkü işlemlerde yeniden aşağı yönde hareket ile günü hafif eksi yönde 18,74 seviyesinden tamamladı. Kapanışı 5,22 ve 50 günlük AO'lar altında yer almaya devam etti. Kontratta orta vadeli daralan üçgenin alt bandının (18,80) kırılması ile teknik görünüm negatife döndü. Yukarı yönde yeniden ivme kazanabilmesi için yükselen kanal içerisine (18,80) girmesi gerekebilir. Kontratta zayıf seyrin devamında 18,70-18,65-18,45 sıralı destekleri takip edilebilir. Olası yükselişlerde ise yeniden üçgenin alt bandının geçtiği 18,80 üzerinde gün kapanışı ile 19,10-19,22 direnç takip edilebilir.

Direnç: 18,80-19,10-19,22

Destek: 18,70-18,65-18,45

BIST30 YAKIN VADE

Aralık22 vadeli endeks kontratı dünkü işlemleri -0,56% oranında düşüş ile 4941 puandan tamamladı. Kontratın gün içinde hareket aralığı 4909 – 5030 olarak gerçekleşti. Güne pozitif yönde başlayan kontrat, gün içinde 5000 direncinin üzerini test etmesinin ardından kazançları sildi ve negatif bölgede günü tamamladı. Kontratta üst üste ikinci günde de 5000 üzerini test edip bu bölge üzerinde kalıcılık sağlayamadı. Orta vadeli yükselen kanal içerisinde yer alan kontratta teknik görünüm pozitif seyrini korudu. 5 günlük AO 4875 puanda ara destek olarak takip edilebilir. Teknik olarak Kontratta kısa vadeli işlemlerde 5000 seviyesi direnç olmaya devam ediyor. Bu seviye üzerine yerleşme olması halinde yükselen kanalın üst bandı ise 5170 hedef olarak izlenebilir. Olası geri çekilmelerde 4875-4820 destekleri takip edilebilir.

Direnç: 5000-5170-5400

Destek:4875-4820 -4750

ONS ALTIN(XAUUSD)

ONS GÜMÜŞ(XAGUSD)

DEĞERLİ METALLER

XAUUSD (Ons Altın)

Altın Ons dünkü işlemleri 1713 seviyesinden yatay yönde tamamladı. Gün içinde 1703-1722 aralığında hareket etti. Gün içinde volatilitenin yükseldiği değerli madende ABD 10Y tahvil getirilerindeki yükseliş yukarı yönlü hareketleri baskıladı. Orta vadeli alçalan trendi yukarı yönde geçerek teknik olarak ivme kazanan Altında 1700 - 1680 bölgesi üzerinde kalıcılık yükselişin devamı adına önem arz etmektedir. Altında kısa vadeli direnç olarak 1725-1740 seviyeleri takip edilebilir. 200 günlük AO 1760'dan geçiyor. Aşağı yönde ise kısa vadeli destek olarak 1700-1680 seviyeleri takip edilebilir. ABD'de bugün açıklanacak ekim ayı TÜFE'nin yıllık bazda %8,20'dem %8,00'e gerilemesi bekleniyor.

Direnç: 1725-1740-1760

Destek: 1700-1680-1665

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons dünkü işlemleri -0,19% oranında yükseliş ile 21,32 seviyesinden tamamladı. Gün içinde 21,19-21,60 bandında hareket etti. Dolar endeksindeki güçlü seyir yukarı yönlü hareketleri baskıladı. 200 günlük AO'nun (20,92) yükselişin ivme kazandığı kıymetli madende pozitif görünüm devam ediyor. Teknik olarak yükseliş trendi içerisinde olan kıymetli madende kısa vadeli yükselişin 21,90 direncine kadar devam etmesi beklenebilir. 22,30-23,20 sonraki hedef seviyeleri oluşturmaktadır. Olası geri çekilmelerde 20,90-20,30 destekleri takip edilebilir. 20,00 seviyesinin aşağı yönde geçilmesi ile yeniden alçalan trend içerisine girilerek teknik görünüm zayıflayabilir.

Direnç: 21,90-22,30-23,20

Destek: 20,90-20,30-20,00

Makaleyi Oku

11/11/2022

10.11.2022PİYASA RAPORU

Ekonomi Takvimi

PİYASALARDA SON DURUM

YURT İÇİ PİYASALARDA SON DURUM

KÜRESEL PİYASALARDA SON DURUM

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

ABD borsaları dünkü işlemleri satıcılı yönde tamamladı. Veri gündeminin sakin olduğu günde dolar endeksindeki toparlanmanın risk iştahını azalttığı görüldü Fed üyesi Barkin, Fed'in enflasyonu düşürmek için verdiği mücadelenin, faiz artırımlarının ekonomide bir daralmaya yol açabileceğini söyledi. New York Fed Başkanı John Williams ise fiyatlardaki son artışlara rağmen uzun vadeli enflasyon beklentilerinin stabil seyrettiğini belirtti, ancak geleceğe yönelik büyük belirsizlikler olduğu uyarısı yaptı.

Bu sabah küresel piyasalar karışık yönde hareket ediyor. ABD vadeliler pozitif yönde, Avrupa vadeli endeksler satıcılı, Asya piyasalarında zayıf seyir devam ediyor. Dolar endeksi bu sabah hafif satış baskısı ile işlem görürken 110 puan üzerinde kalmaya çalışıyor. Bugün yurt dışı veri takviminde haftanın en önemli gündemi olan ABD TÜFE oranları takip edilecek. ABD'de ekim ayı TÜFE'nin yıllık bazda 0,2 puan azalarak %8,0'e gerilemesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE'nin aylık 0,50% olması beklenirken, yıllık bazda 0,1 puan gerileyerek %6,50 olması bekleniyor. ABD'de gün geri devamında Fed üyesi Mester ve George'un mesajları takip edilecek. Euro bölgesinde ECB üyesi Enria'nın konuşması bulunuyor. Yurt içinde ise eylül ayı işsizlik oranı açıklanacak. Bir önceki ay işsizlik oranı %9,60'a gerilemişti. Öğleden sonra haftalık yayımlanan TCMB istatistiklerinde yerlilerin döviz mevduat hesapları ve yabancıların hisse senedi işlemleri öncelikli olarak izlenecek.

BIST100’de güne pozitif başlangıç bekliyoruz.

Dün açıklanan 3Ç22 Finansal Sonuçlar

(SOKM, Pozitif): Şirketin 3Ç22 döneminde net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %908 oranında artarak 1,19 milyar TL olmuştur. (Konsensus: 430mn TL) Şirketin dönem karı 2Ç22 dönemine göre ise %239 oranında artış göstermiştir. Net satışlar 3Ç22’de geçen yılın aynı dönemine göre %137 oranında artarken, 2Ç22 dönemine göre %28 oranında artarak 17 milyar TL’yi aşmıştır. (Konsensus: 16.225mn TL) FAVÖK 3Ç22’de 3Ç21 dönemine göre %103 artarak 1,3 milyar TL olmuştur. (Konsensus: 1.315mn TL). FAVÖK marjı bir önceki yıla göre 1,3 puan azalarak %7,60 seviyesine gerilerken, net kar marjı 5,35 puan artış ile %6,99 olarak gerçekleşmiştir.

(PGSUS, Pozitif): Şirketin 3Ç22 döneminde net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %716 oranında artarak 4,8 milyar TL olmuştur. (Konsensus: 4.147mn TL) Net satışlar 3Ç22’de geçen yılın aynı dönemine göre %293 oranında artarak 17,8 milyar TL olurken, (Konsensus: 16,8 milyarTL), dış hat gelirleri %390 oranında artış göstermiştir. FAVÖK 3Ç22’de 3Ç21 dönemine göre %371 artarak 8,2 milyar TL olmuştur. (Konsensus: 7,9 milyarTL). 3Ç22’de güçlü talep ve 2019 yılı üzerindeki yurt dışı satışların katkısı marjlara olumlu yansımıştır. Net kar marjı %27,1, FAVÖK %45,95, EFK %39,40’a yükselmiştir. Şirket ileriye yönelik beklentilerinde arz edilen kapasitesini 4Ç22^de 4Ç19’un %12-%15 üzerinde, 2022 toplamında %7-%10 üzerinde planladığını açıklamıştır. FAVÖK’te 3Ç22’deki ivmenin yılın son çeyreğinde de devam etmesini beklemektedir. FAVÖK’ün 4Ç22’de 2019’u belirgin şekilde aşacağını öngörmektedir. FAVÖK marjının 2022 toplamında %2019’daki %33,3 seviyesine ulaşarak –tam normalleşme- göstermesini beklemektedir.

(YATAS, Sınırlı Pozitif): Şirketin 3Ç22 döneminde net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %188 oranında artarak 156 mn TL olmuştur. (Konsensus: 129mn TL) Şirketin net dönem karı 2Ç22 dönemine göre ise %23 oranında artış göstermiştir. Net satışlar 3Ç22’de geçen yılın aynı dönemine göre %146 oranında artarken, 2Ç22 dönemine göre %10 oranında artarak 1,78 milyar TL olmuştur. (Konsensus: 1,76 milyar TL) FAVÖK 3Ç22’de 235,4mn TL’ye yükselmiştir. (Konsensus: 232,7mn TL) 3Ç22 döneminde FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,8 puan azalarak %13,17 seviyesine gerilerken, net kar marjı 1,28 puan artış ile %8,74 olarak gerçekleşmiştir.

(SELEC, Pozitif): Şirketin 3Ç22 döneminde net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %331 oranında artarak 742 mn TL olmuştur. (Konsensus: 551mn TL) Şirketin net dönem karı 2Ç22 dönemine göre ise %100 oranında artış göstermiştir. Net satışlar 3Ç22’de geçen yılın aynı dönemine göre %75 oranında artarken, 2Ç22 dönemine göre %15 oranında artarak 11,56 milyar TL olmuştur. (Konsensus: 11,3 milyar TL) FAVÖK 3Ç22’de yıllık bazda %324 oranında artış ile 985mn TL’ye yükselmiştir. (Konsensus: 669mn TL) 3Ç22 döneminde FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 4 puan artarak %8,52 seviyesine yükselirken, net kar marjı 3,8 puan artış ile %6,42 olarak gerçekleşmiştir.

Gündemden öne çıkan haberler;

Gündemden öne çıkan haberler;

ABD Başkanı Joe Biden, ara seçim sonuçlarından bağımsız olarak niyetlerinin bir sonraki seçimlerde aday olmak olduğunu söyledi.(Foreks)

Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) Bölgesel Başekonomisti Roger Kelly, Avrupa'da talebin gerilemesinin, Türkiye'ye ilişkin 2022 ve 2023 büyüme beklentileri için aşağı yönlü bir risk oluşturduğunu söyledi. (Bloomberg)

Almanya'da hükümete danışmanlık yapan Ekonomi Bilirkişi Kurulu (SVR), enerji krizi nedeniyle Alman ekonomisinin gelecek yıl 0,2 daralacağını öngördü. (Dünya)

Dünyanın en büyük kripto para borsası Binance, likidite krizi içine giren rakibi FTX’i kurtarmak için yaptığı bağlayıcı olmayan anlaşmadan geri çekildi.(Foreks)

BORSA YORUMU

BIST100 endeksi dünkü işlemleri yatay yönde 4360 seviyesinden tamamladı. Endeksin gün içinde işlem aralığı 4332 – 4426 oldu. Endeksin günlük işlem hacmi 109 milyar TL oldu. Yukarı yönlü işlemler 4430 direncine yakın seviyeden tepkiyle karşılaştı. Orta vadeli yükselen kanalın üst bandının üzerine yerleşen endekste kısa vadede 4430 -4500 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. Yükselişin devamı adına haftalık kapanışın 4430 üzerinde olması önem arz etmektedir. Olası geri çekilmelerde 4310 -4200 destekleri bulunmaktadır. 4310 altında gün kapanışı ile yükseliş trendinin kısa vade için ivme kaybetmesi beklenebilir. Ana trend desteği olarak ile 4000 seviyesi takip edilebilir. Endeks dolar bazında ise günü hafif eksi yönde 2,34 seviyesinden tamamladı. Dolar bazında 2,25 seviyesi üzerinde kalıcılık ile yükselişin devamı beklenirken, 2,40 -2,55 sıralı direnç olarak takip edilebilir.

Destek: 4310-4200-4120

Direnç: 4430-4500-4680

DOLAR TL YORUMU

Dolar/TL kuru dünkü işlemleri 0,32% oranında yükseliş ile 18,59 seviyesinden tamamladı. Gün içinde 18,53-18,60 aralığında hareket etti. Kapanışı yeniden 22 (18,58) ve 50 günlük (18,53) AO'ların üzerinde gerçekleşti. Gün içi geri çekilmelerde 50 günlük AO'dan (18,53) destek buldu. Kurda kısa vadeli işlemlerin 18,50-18,70 arasında kalmaya devam etmesi beklenebilir. Bu bölge dışındaki fiyatlamalar yönün belirlenmesi adına önem arz etmektedir. Yukarı yönde kısa vadede 18,60-18,70 dirençleri takip edilebilir. Aşağı yönde 18,50 önemli destek olarak yer alırken, bu seviye altında kalıcılık sağlanması halinde 18,35'e kadar geri çekilme izlenebilir. Bugün yurt içinde işsizlik oranı ve haftalık TCMB istatistikleri takip edilecek. ABD'de ekim ayı enflasyon oranları yayımlanacak.

Direnç: 18,60-18,70-18,90

Destek: 18,50-18,35-18,25

EURO/DOLAR YORUMU

EUR/USD: Parite dünkü işlemleri -0,21% oranında düşüş ile 1,049 seviyesinden tamamladı. Paritenin gün içinde işlem aralığı 1,0011 – 1,0089 olarak gerçekleşti. Dolar endeksinin yeniden 110 puanın üzerine yükselmesi pariteyi baskıladı. Teknik olarak 1,000 üzerinde kalmaya devam eden paritede kısa vadede 1,0135 devamında ise 1,0270 dirençleri takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde yükseliş ivmesinin bozulmaması adına 1,000-0,9950 destekleri takip edilebilir. 50 günlük AO ise 0,9872'den geçiyor. Bugün ABD'de açıklanacak ekim ayı enflasyon oranları paritede yükselişin devam edip etmeyeceğine dair belirleyici olabilir. ABD'de yıllık %8,20 olan TÜFE'nin %8,00'e gerilemesi beklenirken, aylık TÜFE'nin ekimde 0,70% olması bekleniyor. Euro bölgesinde ise ECB üyesi Enria'nın konuşması takip edilecek.

Direnç: 1,0135-1,0200-1,0270

Destek: 1,000-0,9950-0,9860

ŞİRKET HABERLERİ

ŞİRKET HABERLERİ

BIZIM: Şirket tarafından 2022 yıl sonu satış büyümesi %75 (+/-5)’den %95(+/-5)’e revize edildiği açıklandı.

CIMSA: 2 milyar TL’ye kadar kira sertifikası ihracı kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.

DESA: Tekirdağ fabrikasına GES kurulmasına karar verildiği ve yatırım bedelinin 8,7 milyon TL seviyesinde olmasının planlandığı açıklandı.

GESAN: Şirketin Seval Kablo Aydınlatma Cihazları ile Denizli’de Çatı Öztüketim GES yapılması kapsamında 2,4 milyon dolar bedelle sözleşme imzaladığı açıklandı. Şirketin %70 bağlı ortaklığı Europower Enerji’nin Gaziantep'te yerleşik bir firmadan Köşk, Orta Gerilim Hücre, Transformatör ve Alçak Gerilim Pano ürünlerinin tedariki için 0,42 milyon dolar bedelli sipariş aldığı açıklandı.

MIATK: Şirketin bağlı ortaklığı Tripy Mobility’nin elektrikli araçlara yönelik, şarj ünitesi ve istasyonlarının kurulması, işletilmesi amacıyla lisans başvurusu yapılmasına karar verildiği açıklandı.

PGSUS: 2023 için öngörülen jet yakıtı kullanımının %32’sinin hedge edilmiş durumda olduğu açıklandı.

PSGYO: Şirket kayıtlı sermaye tavanının 1 milyar TL’den 5 milyar TL’ye yükseltilmesine karar verildiği açıklandı. Şirketin EKGYO tarafından düzenlenen Muğla Bodrum Ortakent Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin ikinci oturumuna katıldığı ancak verilen teklifin en iyi üç teklif arasında yer almadığı açıklandı.

YYLGD: Niğde Fabrikası yatırımı kapsamında inşaat çalışmalarına başlanarak makine siparişlerinin bir kısmının verildiği ve firmalara toplam 183 milyon TL'lik avans ödemesi gerçekleştirildiği açıklandı.

Makaleyi Oku

11/11/2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

2022 yılının son iki ayında iken piyasaların FED ’in eninde sonunda enflasyonu kontrol altın alacağı yönünde inanış kuvvetli diyebiliriz. Geçtiğimiz dönemde yapılan faiz artırım süreçlerine bakıldığında etkinin 6-12 ay içinde ortaya çıktığı görülmüş. İlk faiz artırımının Mart ayında yapıldığı düşünülürse sonucu almak için 2023 ilk çeyrek sonu bekleniyor. Öte yanda enflasyon tarafında hızla geri çekilme için para politikası yanında mali politikalar kullanılmış. Bu kez mali politikalarda sıkılaştırmaya gidilmedi. Dolayısı ile enflasyon düşüşü gecikmeli olabilir. Diğer tarafta, FED ‘in Jumbo faiz artırımlarına karşı enflasyondaki yükselişi destekleyen değişkenler var. Bunların arasında yüksek ham petrol fiyatları, yüksek ücretler için yapılan pazarlıklar Ukrayna savaşı etkisi ile tedarik zincirinde sıkıntılar sayılabilir. Bu nedenle FED ‘in faiz artırım sürecini daha ılımlı olmakla beraber uzayabileceği gerçeği unutulmamalı. Küresel Merkez Bankaları faiz artırımların rağmen enflasyonun sorun olduğu önceki dönemlere kıyasla faiz oranları halen düşük seviyelerde seyrediyor. Rusya’nın tahıl ve enerji ihracatında yaşanacak olası kesintiler bu dönemde Merkez Bankaları’nın enflasyon ile mücadelesini zorlaştırıyor. ABD Ekim ayı tarım dışı istihdam raporunda %3.7 seviyesine yükselen işsizlik oranı sonrasında ABD Doları sepet para birimleri karşısında değer kaybetti. Bu durum kısa vadeli etki ile emtia piyasası genelinde fiyatları yukarı çekti. Tek günlük hareket olarak kalabilir belki ama bir günlüğüne de olsa piyasalar yüksek tahvil faiz oranlarını umursamadı. Yeni haftada bu hareketin devam edip etmeyeceği önemli iken özellikle kıymetli metal piyasasında fiyatlarda yaşanan set yükseliş dikkat çekiciydi. 2022 yılının 7 ayında altın EFT’lerinde pozisyon miktarı gerilemişti. Dünya Altın Konseyi raporuna göre Mart ayında ETF altın borsa yatırım fonları 1,942.15 ton altın taşırken bu oran Ağustos 2020’den bu yana en yüksek seviyeydi. Ekim ayı sonunda altın EFT’lerinde altın miktarı 1,639.00 ton ile Mart 2020 düşük seviyesine geriledi. Merkez Bankaları altın rezervine bakıldığında ise farklı bir tablo ile karşılaşıyoruz. Dünya Altın Konseyi raporuna göre Merkez Bankaları 2022 ikinci çeyrekte 186.0 ton, üçüncü çeyrekte 399.3 ton artış gösterdi. Yine altın konseyine göre yılın 3. Çeyreğinde rapor edilmeyen bazı alımlar oldu. Dolayısı ile gerçek artış resmi rakamların üzerinde olabilir. Bir tarafta altın borsa yatırım fonlarından çıkış diğer tarafta Merkez Bankaları alımları altın için 2022 yüksek faiz ortamı etkisi ile altın için sönük bir seneydi. Ancak 2022 yılı 3. Çeyrekteki Merkez Bankaları alımına bakarak altının güvenli liman olma özelliği ile uzun vadeli bakış açısı ile dipten dönüşe hazırlandığı söylenebilir

Döviz Piyasası

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı-0,06% oranında değer kaybı ile 0,9960 seviyesinden

tamamladı. Hafta içinde işlem aralığı 0,9730 – 0,9976 olarak gerçekleşti. Haftaya zayıf

seyirle başlayan parite perşembe gününe kadar düşüşünü sürdürdü. Cuma günü açıklanan

istihdam raporunda Tarım dışı istihdam beklentilerin üzerinde 261 kişi artmasına karşın

işsizlik oranı da beklentileri aşarak 3,70%'e yükseldi. Cuma günü Fed üyelerinden gelen

güvercin tonda mesajlarda dolar endeksinde güç kaybına sebep oldu. Parite gelişmelerin

ardından cuma gününü %2'den fazla değer kazancı ile tamamladı. Yenilen uzun vadeli

alçalan kanal kırılarak teknik görünüm güç kazandı. 0,9950 direncinin üzerinde kalıcılık

yükselişin devamı adına pozitif gösterge olabilir. Teknik olarak paritede kısa vadede 1,000-

1,0135 sıralı dirençleri takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde görünümün bozulmaması

adına 0,9870-0,9850 bölgesi önem arz etmektedir. 50 günlük AO 0,9853'ten geçiyor.

Bugün Euro bölgesinde ECB Başkanı Lagarde'nin konuşması parite açısından önemli olacak.

Perşembe günü ABD'de açıklanacak Ekim ayı TÜFE oranları dolar endeksi ve piyasaların

yönü açısından haftanın ana gündemi olarak takip edilebilir.

Direnç: 1,0000-1,0135-1,0270

Destek: 0,9970-0,9850-0,9755

GBP/USD

GbpUsd paritesi geçtiğimiz haftayı -2,01% oranında düşüş ile 1,1379 seviyesinden kapattı.

Parite hafta boyunca 1,1149-1,1613 aralığında hareket etti. Haftaya yükselişle başlayan

dolar endeksi pariteyi baskıladı. Perşembe günü İngiltere MB'nin 75 baz puanlık faiz artışı

pariteye destek veremedi. BoE Başkanı Bailey'in 75 baz puanlık artışın yeni standart

olmadığını belirtmesi, Banka'nın faiz artışlarında yavaşlayabileceği olarak yorumlandı ve

parite güç kaybetti. Bu hafta İngiltere'de açıklanacak GSYHB büyümenin bir önceki çeyreğe

göre 0,20% daralması bekleniyor. ABD'de ise perşembe günü açıklanacak TÜFE oranları

dolar endeksinin yükseliş trendinin bitip bitmediğine dair önemli gösterge olacak. Teknik

olarak yeniden 22 ve 50 günlük AO'ların altına sarkan paritede kısa vadeli görünüm

negatife döndü. Paritede kısa vadeli destek olarak 1,1300 seviyesi yer alırken, 1,1160-

1,1050 sonraki destekleri oluşturmaktadır. Yukarı yönde 50 günlük AO (1,1425) üzerinde

kalıcılık ile 1,1540-1,1740 dirençleri takip edilebilir.

Destek: 1,1300-1,1160-1,1050

Direnç: 1,1425-1,1540-1,1740

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P 500 Endeksi: SPX geçtiğimiz haftayı -3,35% oranında düşüş ile 3770 puandan

kapattı. Haftaya zayıf seyirle başlayan endekste, Fed Başkanı Powell'ın 'faiz artışlarının

beklenenden daha yukarıda olabileceğini belirtmesi ile satış baskısı arttı. Cuma günü gelen

istihdam raporunda istihdam ve işsizlik oranı beklentileri aştı. Fed üyelerinden gelen

güvercin mesajlar dolar endeksini zayıflattı. ABD borsaları cuma günü istihdam raporunun

ardından dipten yükselişe geçti. Bu hafta ABD'de açıklanacak enflasyon oranları ve Fed

üyelerinden mesajlar cuma günü yaşanan yükselişin kalıcı olup olmadığına dair önemli

gösterge olacak. Teknik olarak yeniden 50 günlük AO 3760 üzerine yerleşen endekste

3870-3965-4020 dirençleri bulunurken, aşağı yönde 3760 altında gün kapanışı ile 3700'e

kadar geri çekilme devam edebilir. 3640 sonraki destek noktasıdır.

Destekler: 3760-3700-3640

Dirençler: 3870-3965-4020

Nasdaq 100 Endeksi: Endeks geçtiğimiz haftayı -5,97% oranında düşüş ile 10857

seviyesinden tamamladı. Teknik olarak iki haftalık yükselişin ardından yeniden 5 haftalık

AO (11121) altında kapanış ile görünüm zayıfladı. Endekste 10910 üzerinde gün kapanışı

olmadan kısa vadeli yükselişler tepki niteliğinde kalabilir. 10910 üzerinde kısa vadeli

görünüm pozitif seyre dönerken, 11300- 11500 seviyeleri sıralı direnç olarak takip

edilebilir. Aşağı yönde ise 10700-10500 kısa vadeli destekleri oluşturmaktadır. 10700

altında gün kapanışları ile satış baskısının yeniden güç kazanması beklenebilir.

Destekler: 10700-10500-10400

Dirençler: 11645-11880-12000

DAX Endeksi: Alman Dax endeksi geçtiğimiz haftayı 1,63% oranında yükseliş ile 13459

seviyesinden tamamladı. Endeks üst üste 5. haftalık yükselişini gerçekleştirdi. Kapanışı 50

haftalık AO'nun yer aldığı 13459 seviyesinde gerçekleşti. Endekste teknik görünüm pozitif

seyrin devamına işaret ederken 13460 üzerinde kalıcılık ile 13900-14000 dirençleri hedef

olarak takip edilebilir. Yukarı yönlü atakların sınırlı kalınıp 13460 altına geçerek gün

kapanışı alınması halinde ise endeks teknik olarak kısa vadeli düzeltme hareketi yapabilir.

Aşağı yönde ise yükseliş trendinin bozulmaması adına 13250 desteği yer alırken 13040-

13000 sonraki destekleri oluşturmaktadır.

Destekler: 13250-13040-13000

Dirençler: 13900-14000-14220

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD (Ons Altın)

Altın Ons geçtiğimiz haftayı 2,21% oranında yükseliş ile 1681 seviyesinden tamamladı.

Hafta boyunca 1616-1681 aralığında hareket etti. Kapanışı haftanın en yüksek

seviyesinden gerçekleşti. Değerli maden yeniden orta vadeli alçalan trendi yukarı yönde

kırdı ve yükselişi ivme kazandı. Altında önemli direnç olan 1680 üzerinde haftalık kapanış

yapılması ile kısa vadede 1700'e kadar yükselişin devamı beklenebilir. 1725-1740 sonraki

dirençleri oluşturmaktadır. Aşağı yönde ise kısa vadeli destek olarak 1665-1650 bölgesi

takip edilebilir. 1650 desteği altında kalıcılık ile yeniden teknik görünüm zayıflayabilir. Bu

hafta perşembe günü açıklanacak ABD ekim ayı enflasyon verileri Altında yönün

belirlenmesi adına önemli olacak. Hafta içerisinde konuşacak Fed üyelerinden gelecek

mesajlarda dolar endeksinde fiyatlamalara etki edebilir.

Direnç: 1700-1725-1740

Destek: 1665-1650-1625

XAGUSD (Ons gümüş)

Gümüş ons geçtiğimiz haftayı %8,18 oranında yükseliş ile 20,83 seviyesinden tamamladı.

Hafta içinde 18,83-20,90 bandında hareket etti. Hafta boyunca yatay seyreden kıymetli

maden, cuma günü ABD'den gelen istihdam raporunun ardından gerileyen dolar endeksi ve

maden fiyatlarındaki yükselişte en çok değer kazanan emtialardan oldu. Cuma gününü %7

yükselişle tamamlayarak son bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Gümüş Onsu orta vadeli

alçalan trendi yukarı yönde kırarak teknik görünümü kazandı. Yukarı yönde 21,30- 21,90

seviyeleri kısa vadeli dirençleri oluşturmaktadır. 21,91 seviyesinde 100 haftalık AO'nun da

bulunması bu bölgenin önemini artırıyor. Olası geri çekilmelerde 20,30-20,00 destekleri

yükselişin devamına adına takip edilebilir. 20,00 seviyesinin aşağı yönde geçilmesi ile

yeniden alçalan trend içerisine girilerek teknik görünüm zayıflayabilir.

Direnç: 21,30-21,90-22,50

Destek: 20,30-20,00-19,25